我国早籼稻期货价格发现功能的实证研究

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1、学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得直昌太堂或其他教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名(手驰确签字魄力辑“月舢学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解南昌大学有关保留、使用学位论文的规定，有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌大学可以将学位论文的全部或部分内容编

2、入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所和中国学术期刊(光盘版)电子杂志社将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》和《中国优秀博硕士学位论文全文数据库》中全文发表，并通过网络向社会公众提供信息服务。(保密的学位论文在解密后适用本授权书)学雠文作者签名(手驰白为售锄签名(手驰彭彤签字日期：加，多年，f月岁矿日签字日期：矽f5年f『月岁。日摘要舢删舢舢㈣㈣㈣删0Y2508427我国是农产品产销大国，也是农产品进口大国。其中，稻谷生产量和消费量占全球的三分之一。中国约有三分之二的人口以大米为主要口粮，

3、稻谷的价格在粮食及农产品价格体系中有重要的影响。但是，稻谷现货市场缺乏有效的市场价格形成机制。现行的最低收购价格的政策制约了稻谷价格体系的发展，稻谷现货价格未能准确反映市场供求。从发达国家的经验来看，期货市场的价格发现功能能有效解决粮食价格市场化过程中存在的一些问题。因此，期货市场的价格发现功能在完善粮食市场体系和弥补现货市场缺陷有其天然的优势。2009年4月20日，早籼稻期货在郑州商品交易所上市交易。这对完善我国粮食和农产品期货市场体系具有重要而深远的意义。早籼稻期货市场为稻谷种植者提供了重要的价格依据来调整生产，也是稻谷加工和经营企业规避市场风险的工具。早籼稻期

4、货市场和现货市场相互影响，逐渐形成自身体系的定价机制，使得稻谷市场不断发育。截止2013年10月，早籼稻期货上市交易将近5年，国内对早籼稻期货市场价格发现功能鲜有研究。深入研究早籼稻期货价格对现货价格的影响，剖析早籼稻期货市场是否具备发现的功能，进而完善早籼稻期货合约和稻谷现货价格形成机制，具有理论价值和实践意义。本文从国内稻谷产业状况分析开始，在第二部分主要分析了我国稻谷产业状况和稻谷价格机制，第三部分则用统计分析描述了早籼稻期货市场运行状况，并在第四部分用协整检验和格兰杰因果检验对早籼稻期货市场的价格发现功能进行实证分析。通过分析，本文得出以下结论：早籼稻期货市

5、场运行基本正常，但有继续完善的空间；交易所可以根据目前运行中的问题对早籼稻期货合约在期货仓单持仓成本和交割成本上进一步优化；早籼稻期货市场具有完备的对现货价格发现功能，早籼稻期货价格对现货价格具有引导作用；可以通过早籼稻期货市场对稻谷现有最低收购价政策进行完善，“先收购，后补贴”的“二次结算”收购政策可以弥补现有政策的不足，完善粮农的利益保护政策，保障国家粮食安全。关键词：期货市场；早籼稻期货；价格发现；风险管理ABSTRACTOurcount叫isa伊iculturalproductionandmarketingpower，alsoistheimporterofa

6、griculturalproducts．Amongthem，thericeproductionandconsumptionaccountedforone-thjrdoftheworld．ChinahaSanestimatedtwo—thirdsofthepopulationwithriceaSthemainfood，thepriceofriceinthef．oodandagriculturalproductspricesystemhasanimportantinfluence．Ricespotmarket，howeVer，thelackofen、ectiVemark

7、etpricefornlationmechanism．CurrentminimumpurchaSepricepolicyofrestrictingthedeVelopmentofgrainpricesystem，ricespotpricesf-ailedtoaccuratelyreflectmarketsupplyanddemand．FromtheexperienceofdeVelopedcountries，thepricediscoveUf-unctionoff．uturesmarketcaneH’ectiVelyresolVesomeoftheproblem