gqy视讯大股东利益输送行为研究

《gqy视讯大股东利益输送行为研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、学校代码10530学号201330020404分类号F276.6密级公开硕士学位论文GQY视讯大股东利益输送行为研究学位申请人张若然指导教师醋卫华副教授学院名称商学院学科专业会计硕士（MPAcc）研究方向公司财务与公司治理二〇一六年六月六日StudyonLargeShareholders’TunnelingBehaviorinGQYVideoCo.,LTD.CandidateZhangRuoranSupervisorAssociateProf.CuWeihuaCollegeBusinessColle

2、geProgramMPAccSpecializationCorporateFinancialandGovernanceDegreeMasterUniversityXiangtanUniversityDateJune6,2016摘要摘要我国上市公司的股权结构是高度集中的，目前对于公司治理的研究着重在解决大股东与中小股东的利益不一致问题上。在我国上市公司的公司治理中一直存在以国家控制、家族等为代表的大股东控制问题，大股东通常利用“金字塔”股权结构参与到公司治理中，在这种情况下，大股东拥有的控制权超过了他

3、们实际拥有的现金流权，他们很可能利用这样的优势实施侵占。当大股东享受到了控制权给他们带来的财富时，大股东可能会持续地甚至隐秘地利用他们所拥有的控制权进行利益输送，这样导致的结果就是中小股东的利益受到损害。结合我国的资本市场发展的现状，我国的法律制度还有很大的完善改进空间，中小股东处在一种缺乏保护的环境中，大股东违规的成本远远低于他们利用控制权获得的收益。本文以信息不对称理论、委托代理理论和投资者保护理论为理论基础，在回顾国内外学者对大股东利益输送行为的理论以及研究成果的同时，结合我国对中小投资者的法

4、律保护制度、信息披露制度以及监管制度等制度背景，通过分析GQY视讯上市以来各年年报数据、公开资料、国泰安数据库中的上市公司数据以及Wind数据库的有关数据对大股东利益输送行为进行了具体分析，分析了大股东进行利益输送带来的经济后果。采用事件研究法验证了市场对该公司大股东利益输送行为的态度，分析了导致GQY视讯公司大股东产生利益输送行为的因素，验证了关联交易是大股东利益输送的一种重要方式的事实，得出了GQY视讯公司的大股东企图利用关联交易进行利益输送的结果。通过对本文案例的研究，提出了对大股东利益输送行

5、为有抑制作用的建议：要不断完善上市公司的治理结构，加强董事会的独立性，保证上市公司拥有良好的发展氛围；加强对大股东的制衡作用，引入机构投资者；在法律法规方面应当多关注对中小股权益保护的改进，帮助中小股东建立自我保护意识，将媒体作为第三方的监督力量充分地发挥出来；加强违规的处罚力度，加强关联交易信息披露的实施，以期对我国资本市场的健康、稳步发展起到积极作用。关键词：大股东；股权结构；利益输送；关联交易IAbstractAbstractEquitystructureoflistedcompaniesis

6、highlyconcentratedinChina.Forthestudyofcorporategovernancehasshiftedtofocusonsolvingtheinconsistentbetweenlargeshareholdersandminorityshareholders.TherehasbeenStateholdingcontrolproblemandfamilycontrolproblemincorporategovernanceinChinesequotedcompanie

7、s,Largeshareholdersoftenuse"pyramid"structureandotherownershipstructureinvolvedincorporategovernance.Solargeshareholdershasmuchcontrolpowerthanthecashflowrightstheyactuallyhave,theyarelikelytomakeuseofthisadvantage.Whenlargeshareholdershaveenjoyedtheri

8、ghtofcontrolpowerthatbringingthemwealth,thelargeshareholdersarelikelytoutilizetherighttorealizetunnelingcontinuallyandsecretly.AccordingtothecurrentsituationofChina’scapitalmarketandthesystemofourcountry,minorityshareholdersareintheenvi