基于交互效应的项目组合风险度量及选择优化

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1、第20卷第6期2011年12月运筹与管理OPERATl0NSRESEARCHANDMANACEMENTSCIENCEV01．20．No．6Dec．20ll基于交互效应的项目组合风险度量及选择优化赵静，郭鹏，潘女兆(西北工业大学管理学院．陕西西安7l0072)摘要：研究了具有不对称交互效应的项目组合风险测度和选择问题。从资源、收益和技术三方面描述了项目组合交互效应的产生，提出了基于生态位和生态位重叠理论的具有交互效应的项目组合风险度量方法，建立了以收益最大化和风险最小化的组合选择优化模型，并针对该模型给出了一种实用的混合遗传算法和应用实例。研究表明交互效应对

2、组合风险度量和项目选择具有显著影响，这也为项目组合研究提供J'新的视角和思路。关键词：项目组合；交互效应；生态位重叠；混合遗传算法；风险度量中图分类号：F272．3文章标识码：A文章编号：1007—3221(20lIl06—0120·07RiskMeasurementandSelectionOptimizationofPrOjectPortfoIioBaSedOntheInteraCtiOnE仟ectZHAOJing，GUOPeng，PANNV—zhao(＆^oof矿讹n昭emen‘。ⅣD厅^埘∞抛mP0枷劢n缸口Z如如e您渺，丽’口，l710072。C^

3、i厅D)Abstract：Theriskmeasurementand6electionoptimizationofpr嘶ectportfolioisstudiedbasedontheasymmetricintemctioneff．ects．Theproiectpord．0liointeractione矗．ectsisdescribedf而mthreeaspectsofresource，outcome8ndtechnology，anriskmeasurementmethodforprojectportfoliowithriskinte豫ctionef!f．e

4、ctsisputforwardbasedonthenichetheoryandthenicheoverlaptheoryandthentheseIectingoptimizationmodelforpmfitmaximumandriskminimizationoftheprcIjectpoItfblioi8e8tablished．Accordingtothemodel，themethodisdesignedandanexampleisgiven．Theresultshowsthatinteractione￡fectshaVesigni矗cantefkcts

5、onportfolioriskmeasure—mentandp玎ojectselection，whichalsoprovideanewperspectiVeandideasfbrtheresearchintoprojectporⅡ．0lio．Keywords：projectportfolio；interactione矗．ect；nicheoVerlap；geneticalgorithm；riskmeasuremen‘0引言随着信息技术的发展和外包的盛行，传统的纵向一体化运营方式越被横向、超文本化运营模式所代替。在这种背景下，企业的经营活动越来越多地作为项目

6、来运营，以项目为中心的管理越来越盛行，并逐渐形成较完整的学科体系。随着经济全球化以及市场竞争的不断加剧，为了保持竞争优势和持续增长，企业的项目日益增多，并行开展多个项目已经成为一种常见的企业行为。九十年代末以来。基于多项目的项目组合管理和项目群管理成为研究和实践的热点，如何更好的进行多项目管理成为众多学者和管理者们所关心的问题⋯。项目组合管理中的组合一词来源于金融证券投资中的投资组合的概念，是基于“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”的风险分散和规避的理念。一个项目组合是指由某一特定组织机构发起和管理的一组收疆日期：20lO-07-lO基金项目：国家自然科学基

7、金资助项目(70672103)；西北工业大学研宄生创业种子基金资助项目(z200976)作者简介：赵静(1984．)，女。河南禹州人，博士研究生．研究方向为系统工程、项目组合管理、风险管理。第6期赵静，等：基于交互效应的项目组合风险度量及选择优化121项目，这些项目为了获得共同的稀缺资源而相互竞争‘21。而Platjeeta1．则把项目组合定义为为了增加效益而采取统一协调管理的一组项目⋯。由此可见资源竞争、风险和收益是项目组合的三大核心问题。1献综述自Markowitz使用均值一方差(Mean—Variance，MV)构建金融投资组合，以获取风险最小状态下

8、的价值最大投资组合，开创定量度量风险的先河以来H1，在金融领域的项