机械行业：科创板询价报告之中微公司

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1、规范、专业、创新目录一、公司概况41.公司简介42.公司融资历程及股权构成情况5二、半导体设备市场需求前景广阔61.国内半导体市场需求巨大，但国产供给不足62.五家寡头占据全球半导体设备65%的市场份额73.国内半导体需求巨大，但严重依赖进口84.泛林半导体占据刻蚀设备市场份额半壁江山95.MOCVD设备保有量占全球比例已超40%10三、公司产品达到世界领先，逐步打破国际垄断11四、公司财务状况渐入佳境111.逐步进入快速成长期112.规模效应带动盈利能力提升123.2018年经营性净现金流是净利润的2.87倍13五、公司募投项目1

2、3六、公司主要竞争对手及同类公司估值141.同行业重点公司142.同行业重点公司估值比较15七、公司估值及询价建议151.假设条件152.公司估值与询价建议16八、风险提示17规范、专业、创新图表目录图表1公司主要产品4图表2公司融资历程5图表3公司股权结构5图表4公司控股和参股公司结构图6图表5中国半导体集成电路市场规模及国产情况6图表6中国半导体集成电路市场规模及国产情况7图表7全球半导体设备销售额7图表82018年全球前五大半导体设备制造商系统及服务收入排名8图表9大陆半导体设备销售额及增速（需求端）8图表10国产半导体装备产

3、业销售额（供给端）8图表112017年集成电路各类设备销售额占比9图表122017年集成电路各类设备销售额占比9图表132017年集成电路各类设备销售额占比10图表14企业A的刻蚀设备订单份额（台数占比）11图表15企业B的刻蚀设备订单份额（台数占比）11图表16公司营业收入及增速12图表17公司归母净利润及增速12图表18公司毛利率和净利润率13图表19公司ROE13图表20公司销售商品提供劳务获得现金/营业收入（%）13图表21公司经营性净现金流13图表22公司募投项目概况14图表23同类公司估值情况（以2019年7月2日收盘价

4、为基准）15图表24公司盈利预测假设16图表25公司盈利预测18一、公司概况1.公司简介中微半导体设备（上海）有限公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司。公司主要从事半导体设备的研发、生产和销售，通过向全球集成电路和LED芯片制造商提供极具竞争力的高端设备和高质量服务，为全球半导体制造商及其相关的高科技新兴产业公司提供加工设备和工艺技术解决方案。图表1公司主要产品中微公司基于在半导体制造设备产业多年积累的专业技术，涉足半导体集成电路制造、先进封装、LED生产、MEMS制造以及其他微观工艺的高端设备领域，瞄准世

5、界科技前沿，坚持自主创新。公司的等离子体刻蚀设备已被广泛应用于国际一线客户从65纳米到14纳米、7纳米和5纳米的集成电路加工制造及先进封装。公司的MOCVD设备在行业领先客户的生产线上大规模投入量产，公司已成为世界排名前列、国内占主导地位的氮化镓基LED设备制造商。产品类别产品图示应用领域刻蚀设备电容性等离子体刻蚀设备主要应用于集成电路制造中氧化硅、氮化硅及低介电系数膜层等电介质材料的刻蚀电感性等离子体刻蚀设备主要应用于在集成电路制造中单晶硅、多晶硅等材料的刻蚀主要应用于CMOS图像传感器、2.5D芯片、3D芯片和芯片切割等通孔及沟

6、槽的刻蚀MOCVD设备MOCVD设备LED外延片及功率器件生产其他设备VOC设备平板显示生产线等工业用的空气净化规范、专业、创新资料来源：，公司招股说明书1.公司融资历程及股权构成情况图表2公司融资历程公司前身中微有限，系由中微亚洲出资设立，设立时为外商独资企业。2004年5月18日，注册资本2,000.00万美元，其中注册资本以美元现汇出资1,300.00万美元，占注册资本的65%；以相关专利技术作价700.00万美元，占注册资本的35%。公司融资历程如下：融资时间参与机构与个人认购数量投后股份数2016年12月巽鑫投资等7家机

7、构10992.49万美元18534.49万美元2017年9月上海创投6359.44万美元24893.93万美元2018年2月创橙投资等5家机构2042.99万美元26936.93万美元2018年6月巽鑫投资等12家机构9998.40万美元36935.33万美元2018年12月减资45000万元人民币2018年12月南昌智微3064.44万元人民币48064.45万元人民币2018年12月中微亚洲73.16万元人民币48137.60万元人民币规范、专业、创新资料来源：公司招股说明书，中微公司第一大股东上海创投的持股比例为20.02%，

8、第二大股东巽鑫投资的持股比例为19.39%，两者持股比例接近。根据公司目前的实际经营管理情况，公司重要决策均属于各方共同参与决策，公司无实际控制人。公司共有境外法人股东6名，境内法人股东20名，自然人股东8名，其中持有公司5%以上（含