豆粕玉米期权月报：标的震荡运行，主力隐波低位.pptx

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内容要点豆粕期权：美豆集中上市，巴西种植接近尾声，阿根廷种植面积预计增加；开机率有所回升；生猪需求有企稳现象，家禽补栏积极，需求全面恢复仍有待时日。标的震荡偏弱为主，01系列期权临近到期，卖出看涨可择机平仓，主力隐波中性，波动率策略暂时观望。玉米期权：购销双方都谨慎观望，整体售粮清谈，月末售粮进度加快，华北及山东地区企业到货量增加，港口运输偏紧，库存较低。生猪存栏量跌幅缩窄，养殖恢复超市场预期，加工利润持续好转，下方有所支撑。01系列临近到期，可择机平仓，波动率策略暂时观望。 玉米期权目录ONTENTSC标的行情回顾期权策略推荐豆粕期权标的行情回顾期权策略推荐121.11.2期权行情回顾1.32.12.2期权行情回顾2.3 豆粕期权标的行情回顾期权策略推荐11.11.2期权行情回顾1.3 豆粕期权1.1、标的行情回顾本月CBOT大豆下行，月线收于876.5美分/蒲式耳，环比下跌4%；DCE豆粕跌势渐缓，指数月线收于2797元/吨，环比下跌4%。 豆粕期权1.2、期权行情回顾豆粕期权本月成交持稳，总成交量5760454手，环比增加40%，月末总持仓量1041714手，环比增加27%，持仓量PCR值小幅减小，最新值为0.96。 豆粕期权1.2、期权行情回顾M2001系列期权本月总成交3911764手，环比增加18%，月末总持仓量472856手，环比减少21%，持仓量PCR值下降，最新值为0.82。 豆粕期权1.2、期权行情回顾本月豆粕主连短期历史波动率下行；主力合约系列期权隐含波动率宽幅变动，最新值为14.68%。 豆粕期权1.2、期权行情回顾从期限结构来看，当前豆粕主连短期历史波动率低于长期历史波动率，10日HV最新值为5.56%，略高于最小值。 豆粕期权1.3、期权策略推荐美豆集中上市，巴西种植接近尾声，阿根廷种植面积预计增加；开机率有所回升；生猪需求有企稳现象，家禽补栏积极，需求全面恢复仍有待时日。标的震荡偏弱为主，01系列期权临近到期，卖出看涨可择机平仓，主力隐波中性，波动率策略暂时观望。 玉米期权标的行情回顾期权行情回顾期权策略推荐22.12.22.3 玉米期权2.1、标的行情回顾本月CBOT玉米偏弱运行，月线收于370.5美分/蒲式耳，环比下跌5%；DCE玉米震荡下行，指数月线收于1871元/吨，环比下跌2%。 玉米期权2.2、期权行情回顾玉米期权本月成交下滑，总成交1991192手，环比减少9%，月末总持仓量1159702手，环比增加9%，持仓量PCR值持稳，最新值为0.46。 玉米期权2.2、期权行情回顾C2001系列期权本月总成交1081316手，环比减少12%，月末总持仓量479470手，环比减少6%，持仓量PCR值下降，最新值为0.29。 玉米期权2.2、期权行情回顾本月玉米主连短期历史波动率先降后升，主力合约系列期权隐含波动率宽幅变动，最新值为9.96%。 玉米期权2.2、期权行情回顾从期限结构来看，当前玉米主连短期历史波动率低于长期历史波动率，其中10日HV最新值7.58%，低于均值。 玉米期权2.3、期权策略推荐购销双方都谨慎观望，整体售粮清谈，月末售粮进度加快，华北及山东地区企业到货量增加，港口运输偏紧，库存较低。生猪存栏量跌幅缩窄，养殖恢复超市场预期，加工利润持续好转，下方有所支撑。01系列临近到期，可择机平仓，波动率策略暂时观望。