2015年平安银行股份有限公司跟踪评级报告

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1、穆迪投资者服务公司成员2015年平安银行股份有限公司跟踪评级报告发行主体平安银行股份有限公司基本观点发行时间2014/03/062014/04/09中诚信国际维持平安银行股份有限公司（以下称“平安银行”）发行规模90亿元60亿元的主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，发行的2014年二级资债券期限10年10年本债券的信用等级为AAA。本等级是中诚信国际基于对宏观经济环债券品种二级资本债券二级资本债券境和行业环境、平安银行自身的财务实力以及二级资本债券条款的综合评估之上确定的，肯定了中国平安保险（集团）股份有限公司本金和利息的清偿顺序在存款人和一般债权人之（中诚信国际评定其主体级别为AAA

2、，以下简称“平安集团”）入偿还次序后，股权资本、其他一级资本工具和混合资本债券之前主后该行资本实力显著提升、资本补充渠道得以疏通；依托独具优上次评级势的集团综合金融平台，有助于优质客户共享、产品创新、客户服2015/04/13时间务能力的提升；以信用卡业务为切入点大力发展零售业务并继续巩上次评级主体信用等级AAA固在贸易融资领域的领先优势。评级同时反映了平安银行面临的诸结果评级展望稳定多挑战，包括国内宏观经济增速放缓及地区行业信用风险暴露导致二级资本债券信用等级AAA不良贷款反弹对资产质量和盈利带来压力，资本补充压力显现，以主体信用等级AAA跟踪评级及收入结构和资产负债结构有待进一步改善

3、等。评级展望稳定结果二级资本债券信用等级AAA作为平安集团拥有59.00%股权的控股子公司，平安银行是平安集团综合金融平台的三大业务支柱之一，在集团内具有非常重要的概况数据战略地位，得到平安集团在资本补充、管理提升、科技支撑和综合金融拓展等方面的大力支持。中诚信国际认为，平安集团具有很强平安银行201220132014的意愿和能力在有需要时对平安银行给予支持，同时该行作为全国资产总额(亿元)16,065.3718,917.4121,864.59性股份制商业银行，具有一定的系统重要性，并将以上因素纳入本股东权益(亿元)847.991,120.811,309.49次跟踪评级考虑。不良贷款余额

4、(亿元)68.6675.41105.01净营业收入(亿元)397.49521.89734.07信用优势拨备前利润(亿元)205.79266.30408.60¾控股股东平安集团的强大支持，包括资本注入和资本补充渠道的疏通、管理提升、科技支撑和综合金融拓展等；净利润(亿元)135.11152.31198.02¾作为全国性股份制商业银行，网点分布广泛且主要集中在经济净息差(%)2.502.372.65较发达地区，具有一定的系统重要性；拨备前利润/平均风险加权资产¾公司条线施行事业部制改革，依托集团综合平台优势和科技支2.432.583.20(%)撑，以客户为中心提供综合金融服务，有利于提升公司

5、业务效平均资本回报率(%)16.8715.4716.30益和竞争力；供应链金融具有领先的市场地位和一定技术优势；¾依托科技创新、交叉销售、加大自助设备投入，零售业务有望成本收入比(%)39.4140.7736.33突破网点不足的瓶颈；汽车金融、信用卡成为增长亮点；完成不良贷款率(%)0.950.891.02零售大事业部改革，进一步实现客户分层和精细化管理；不良贷款拨备覆盖率(%)182.31201.06200.90¾成本控制成效显现，经营效率改善，盈利水平有所提升；¾资本不足的状况显著改观，2013年以来通过定向增发和发行二资本充足率(%)11.379.9010.86级资本债的方式使资本

6、实力进一步增强，为业务扩张奠定良好注：[1]数据来源：平安银行提供的由安永华明会计师事务所审计的的基础。2012年平安银行合并财务报告、由普华永道中天会计师事务所审计的2013年及2014年财务报告；[2]本报告中列示的2013年及2014年资本相关的监管数据及指信用挑战标为根据中国银监会《商业银行资本管理办法（试行）》计算，2012¾由于国内外经济不景气及地区、行业信用风险暴露，导致该行年资本相关的监管数据及指标为根据中国银监会《商业银行资本充足不良贷款和逾期贷款增长，需密切关注外部环境对业务经营、率管理办法》及相关规定计算；盈利水平及资产质量所带来的不利影响和风险；[3]本报告中所引

7、用数据除特别说明外，均为中诚信国际统计口¾网点多分布于同业竞争激烈区域，需进一步加强分支机构管理，径，其中“--”表示不适用或数据不可比，特此说明。有效平衡业绩考核和风险管理的关系；资料来源：平安银行、中诚信国际¾盈利能力与领先的国有商业银行和股份制银行仍有差距，资产分析师负债结构和收入结构有待进一步优化；张凤华¾个人存款占比相对较低，对同业资金有一定依赖性，流动性管fhzhang@ccxi.com.cn理面临挑战。张丽东ldzha