外汇交易实务课件.ppt

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1、第五章外汇交易与衍生交易实务第一节全球主要外汇交易中心与交易系统第二节外汇交易方式第三节金融衍生工具交易第一节全球主要外汇交易中心与交易系统一、全球主要外汇交易中心（一）伦敦外汇市场：历史悠久的国际金融中心，世界上最大的外汇市场。。欧洲货币市场的中心；地处世界时区的中心；外汇市场具有最先进的交易设施和高素质的金融专业人员（二）纽约外汇市场：美元是使用最多的国际储备货币和结算货币。（三）东京外汇市场：1964年日元自由兑换。（四）香港特别行政区外汇市场：优越的地理时区条件。（1）传统外汇市场：港币与外币的兑换。（2）海外美元外汇市场。二、世界主

2、要外汇交易系统路透社终端、美联社终端和德励财经终端。路透社终端提供的服务：1．即时信息服务。2．即时汇率行情。3．走势分析。4．外汇买卖和技术图表分析。第二节外汇交易方式一、即期外汇交易亦称现汇交易，是买卖双方约定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。1．即期外汇交易的交割日交割日是买卖双方将资金交付给对方的日期。规则：一、即期外汇交易（1）标准交割日为成交后的第二个营业日（加拿大为T+1）。T+0或T+1为超短期即期交易。（2）交割日必须是收款地和付款地共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。（3）若第一、二日不是营业日，则即期

3、交割日必须顺延。一、即期外汇交易2．即期外汇交易的汇价即期汇率是外汇市场最基本的汇率，各外汇市场一般采用美元标价法。3．即期汇率的套算各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币，把数量变化的货币叫做标价货币。3．即期汇率的套算（1）美元同为基准货币：交叉相除法例如：即期汇率行市USD1=HKD7.7972／7.8012，USD1=JPY109.5100／109.9100港币对日元的买入价为：HKD1=JPY=JPY14.03763．即期汇率的套算港币对日元的卖出价为：HKD1=JPY=JPY14.0961（2）美元同为标价货币：交叉相除法例如

4、：即期汇率行市GBP1=USD1.7678／1.7724CAD1=USD0.6350／0.6380英镑对加元的买入汇率为：GBP1=CAD=CAD2.7708英镑对加元的卖出汇率为：GBP1=CAD=CAD2.7912（3）美元既为标准货币，也为标价货币：同边相乘法例如：即期汇率行市USD1=HKD7.7972／7.8012GBP1=USD1.7678／1.7724英镑对港币的买入汇率为：GBP1=HKD7.7972×1.7678=HKD13.7839英镑对港币的卖出汇率为：GBP1=HKD7.8012×1.7724=HKD13.8268练习

5、1.USD/CHF:1.6240—1.6248USD/EUR:0.8110—0.8118计算EUR/CHF的汇率2.CAD/USD:0.8953－0.8954GBP/USD:1.5870－1.5880计算GBP/CAD的汇率。3.GBP/USD:1.5870-1.5880USD/EUR:0.8110－0.8120计EUR/GBP的交叉汇率。二、远期外汇交易亦称期汇交易，指外汇买卖成交后，当时（第二个营业日内）不交割，而是根据合同的规定，在约定的日期按约定的汇率办理交割的外汇交易。1．远期外汇交易的交割日（1）即期交割日加上月数或星期数。二、远

6、期外汇交易若远期合约以天数计算，其天数以即期交割日后的日历日的天数为基准。（2）远期交割日若不是营业日，则顺延至下个营业日。（3）若顺延后，跨月到下个月份，则必须提前至当月的最后一个营业日。2．远期外汇交易的汇价：远期汇率（1）直接标出远期外汇的实际汇率，如日本、瑞士。苏黎士外汇市场某日USD／CHF即期1.6550——1.65601个月1.6388——1.64032个月1.6218——1.62332．远期外汇交易的汇价（2）在即期汇率基础上，用升水、贴水、平价表示远期汇率，也称差额报价或点数报价。美、英、德、法等国均采用此种报价法。升水、贴

7、水、平价的概念：升水是指远期汇率高于即期汇率的差额贴水是指远期汇率低于即期汇率的差额平价是指远期汇率与即期汇率的差额为02．远期外汇交易的汇价升水或贴水的差额也称点数。①直接标价法：升水举例：多伦多市场即期汇率：USD1=CAD1.4530／40，一个月远期汇率：USD1=CAD1.4570／90，说明美元升水，升水点数为40／50。2．远期外汇交易的汇价贴水举例：香港市场即期汇率：USD1=HKD7.7920／25，三个月远期汇率：USD1=HKD7.7860／75，说明美元贴水，贴水点数为60／50。远期汇率＝即期汇率＋升水数或即期汇率－

8、贴水数2．远期外汇交易的汇价例如：巴黎外汇市场某日USD/EUR即期1.0530－1.05603个月160－110→贴水12个月20－180→升水则：3个月远期汇率