外汇交易实务ppt课件.ppt

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1、第二章外汇交易实务与外汇风险第一节传统的外汇交易一、外汇市场1、定义：是指从事外汇买卖的交易场所。2、类型：⑴有形市场⑵无形市场3、参与者：外汇银行、外汇经济人、顾客、中央银行二、即期外汇交易1、定义：现汇交易是指买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割的外汇买卖。2、起息日确定3、例4、国际金融电讯协会（SWIFT）交割日的国际惯例——起息日1、欧美市场的交割日是成交后的第二个营业日。例：10月8日成交（星期二），交割日：10月10日（星期四）（1）星期三是英国的节假日，交割日顺延一天到星期五交割。（2）星期三是美国银行的节假日，交割日不顺延，节假日不休息。（3）星期三无

2、论任何一方的节假日、交割日都顺延一天。（4）若成交日在星期五，交割日到下一周。2、在远东外汇市场上，交割日是成交后的第一个营业日。3、在远东特殊的香港市场上，存在几种情况。（1）凡HK$与US$的即期交易要求当天交割（2）HK$与J￥、澳大利亚，新加坡元的交易，在成交后的次日or成交后的第一个营业日交割。（3）HK$与其它货币的交易是在成交后的第二个营业日交割。例如：进口computer英美IBM公司采用美元计价结算货款11月1日$804万11月11日英拿到IBM的提货单，要求在11月21、22日两天内付款巴黎银行分支机构（纽约）代理行$卖出价$买入价报出

3、：Sr£1=$2.0100~2.0200（£买入价）（£卖出价）（英）按£1=$2.0100英进口商卖出£400万；买入$804万。巴黎行按£买入价£400万=$804万$卖出价支付$804万2、 远期外汇交易：（1）定义：远期外汇交易又称期汇交易，是指买卖双方成交后，在两个营业日后，按照所签订的远期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交易。2、种类1、固定交割日的远期外汇交易。2、选择交割日的远期外汇交易英国美国进口汽车200万9.21成交3个月交割三个月后£$风险9.21Sr£=$1.882012月21日Sr£=$1.7001.70109.21交割£1=$1.

4、8820=x:$200万£X=2001.882012.21交割£1=$1.7000=X：$200万£X=200万1.7000方便计算：9.21£100万$188.20万12.12£100万$170.00万损失$18.2万处理方法9月21日签约合约币种$金额200万美元结果12月21日按合约£100万=$188.1万按即期£100万=$170万免风险18.1万汇率:fr3：£1=$1.8810—1.8827远期汇率的定价原理因素：1、即期汇率2、短期利差原理：1、即期£1=$22、3月期利率£=10%$=8%例英商美商支付$200万（3个月后）签约付£？收$200万英国巴克

5、莱银行巴克莱银行1、签约2、报远期汇率价格；3、垫付自己£100万资金期限3个月4、损失利息；£100万*5、英商须支付£100万+0.5万=$200万所以：f（3）£1=$1.990110-8100*312=£0.5万结论：高利率国家的货币远期贴水。低利率国家的货币远期升水。三、套汇(一)套汇交易概念及种类全世界的外汇市场如纽约、伦敦、东京、法兰克福、香港等都有密切的联系。在一般情况下，由于电讯联系的发达，信息传递的迅速，资金调拨的通畅，各外汇市场的汇率是非常接近的。但有时，不同外汇市场的汇率，在很短的时间内，会发生较大的差异，从而引起套汇。1.定义：利用不同市场的汇率

6、差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，套取投机利润的外汇业务。2.套汇交易的种类主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。时间套汇就是掉期交易；利息套汇又叫套利交易。通常所说的套汇是指地点套汇，它是利用同一货币在不同外汇市场上汇率差异而进行的一种外汇买卖行为。(二)地点套汇1.直接套汇：又叫两角(地)套汇，是银行利用两个外汇市场之间货币汇率的差异，在一个市场上卖出货币，又在另一个市场买入同样货币，通过这种买卖赚取差价，规避风险。假定某一时期纽约外汇市场：1美元=128.40/50日元东京外汇市场：1美元=128.70/90日元2.间接套汇：称三角套

7、汇或多角套汇。是利用三个或三个以上外汇市场之间货币汇率差异，在多个市场间调拨资金，贱买贵卖，赚取汇率差价的一种外汇买卖业务。问：三个地点之间能否进行套汇？美国套汇者如何进行套汇呢（不考虑通讯费、手续费等）？方法有二：（1）套算比较法（2）汇价积数判断法续步骤：第一步，判断是否存在套汇机会。1、换成同一标价法且用外汇卖率。同时将被表示的货币单位数量统一为1。2、将得到的各汇率值相乘，视连乘积是否等于1，若不等于1，则存在套汇机会；若等于1，则不存在套汇机会。第二步，确定套汇线路。1、若连乘积＞1以你手中拥有的货币为准，从汇率等式