EXCEL在财务管理中的应用 项目五 筹资管理 ppt课件.ppt

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1、项目五筹资管理子项目3.杠杆作用分析子项目2.筹资成本分析子项目4.筹资决策方法主要内容子项目1.资金需求量预测思考后请回答：假如你是老板，你何时需要筹资?你认为攒钱做生意好还是借钱做生意好?筹资管理基础案例：美国老太太和中国老太太有一位美国老太太和一位中国老太太，她们年轻的时候都希望自己有朝一日可以拥有一套房子。为了买房子，美国老太太在自己大学一毕业时，就迫不及待向银行贷款。虽然是贷款买的房子，但总算实现了她的梦想。在以后的日子里，美国老太大要逐月用一部分薪水偿还银行贷款。但因为拥有了房子，生活也没有太大压力，日子也过的悠哉游哉，到她60岁的那一天，她还清

2、了贷款，同时也享受了生活。而这位中国老太太，日子就不好过了。为了实现她的梦想，她压力特别大。她努力工作，打算赚够了买房子的钱再去买；她把工资的一部分存入银行，剩下的—点钱仅仅可以维持生汁。自力更生，艰苦奋斗，中国老太大终于实现了她的梦想，买上了一套房子。但是她没能好好地享受生活，因为她是在60岁的那一天，才攒够了买房子的钱。案例启发对企业来说。扩大经营规模．依靠自身的慢慢积累，时间漫长．也许等到攒够钱的那一天，商机已不存在了。此时．如果适度利用贷款．可以迅速扩大生产规模，抓住机会，实现企业价值的最大化。所以．在生产经营中，企业适度、合理的负债经营是明智选择。

3、目的筹资——是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动，是财务管理的首要环节。满足企业创建对资金的需要满足企业发展对资金的需要保证日常经营活动顺利进行调整资金（本）结构概念原则合理确定资金需要量适时取得资金来源选择最佳投资方向降低资金成本优化资金结构筹资管理基础企业筹资分析决策流程根据预测的资金需求量选择筹资方案分析筹资成本确定最佳资本结构选择筹资渠道和工具执行筹资方案一、销售百分比法二、回归法资金需求量的预测往往以销售预测开始，从而估计需要的资产估计收入、费用和保留盈余，估计所需融资需求。也可以利用统计学原理的回归进行预测。子项目1资金需求量预测子项目

4、1资金需求量预测销售百分比法：根据销售收入增长情况预测资金需求量方法一．根据销售总额确定融资需求（1）确定销售百分比：关键判断敏感项目与非敏感项目（2）计算预计销售额下的资产和负债资产（或负债）=预计销售额×各项目销售百分比在资产负债表中，有一些项目金额会因销售额的增长而成比例地增加，通常将这些项目称为敏感项目，包括货币资金、应收账款、存货、应付账款、应交税金、其他应付款、预付费用，等等。而短期借款、长期借款、实收资本、对外投资、固定资产净值等项目，其金额一般不会随销售额的增长而增加，因此将其称为非敏感项目。子项目1资金需求量预测销售百分比法：根据销售收入

5、增长情况预测资金需求量方法一．根据销售总额确定融资需求（3）预计留存收益增加额留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1–股利支付率）（4）计算外部融资需求外部融资需求=预计资产–预计负债–预计股东权益例：ABC公司的资产负债表项目如下表，销售净利率为4.5%，股利支付率为30%,则融资需求计算如下：留存收益增加=4000×4.5%×（1–30%）=126（万元）资产上年期末实际占销售额%（销售额3000万元）本年计划（销售额4000万元）资产：流动资产70023.33%933.33长期资产130043.33%1733.33资产合计200066.66%266

6、6.66负债及所有者权益：短期借款60N60应付票据5N5应付款项1765.87%234.8预提费用90.3%12长期负债810N810负债合计10606.17%1121.8实收资本100N100资本公积16N16留存收益824N950股东权益9401066融资需求478.86总计20002666.66子项目1资金需求量预测销售百分比法：根据销售收入增长情况预测资金需求量方法二．根据销售增加量确定融资需求（1）确定销售百分比：关键判断敏感项目与非敏感项目（2）计算预计销售额增加量下的资产增加和负债增加资产（或负债）增加=预计销售额增加×各项目销售百分比（3）

7、预计留存收益增加额留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1–股利支付率）（4）计算外部融资需求追加的外部融资=增加的资产—自然增加的负债—增加的留存收益＋计划资金需求量教材例3-1子项目1资金需求量预测线性回归法：回归分析法是在假设企业的资金需要量与销售量之间存在着线性关系的基础上，根据该线性关系建立数学模型，然后根据有关历史资料，用回归直线方程式求出线性参数，从而确定企业的资金需要量。y＝a+bx资金需求量：y销售量：x截距：a斜率：bEXCEL函数：slope()-斜率intercept()-截距forecast()-预测未来值教材例3-2基本概念：资

8、金习性不变资金变动资金半变动资金一、个别资本成本分析