2某某南农村基础设施提升PPP项目物有所值评价报告

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目录II1物有所值评价概述11.1物有所值评价释义11.2评价目的11.3评价流程21.4评价依据22项目基本情况42.1项目背景42.1.1项目基本信息42.1.2采取PPP模式的必要性42.1.3采取PPP模式的可行性62.2项目概况72.2.1项目建设内容72.2.2项目总投资及资金筹措102.2.3PPP核心条款102.3项目运作方式122.4风险分配132.4.1风险分配原则132.4.2风险识别142.4.3风险分配机制142.5绩效考核163物有所值定性评价173.1评价指标体系173.2评价内容203.2.1全生命周期整合程度203.2.2风险识别与分配213.2.3绩效导向与鼓励创新223.2.4潜在竞争程度233.2.5政府机构能力233.2.6融资可行性243.2.7项目规模大小25II 1.1.1法律和政策环境251.1.2行业示范性261.2定性评价程序271.3评价结论282物有所值定量评价292.1测算边界292.2政府付费估算292.2.1可用性服务费292.2.2运维绩效服务费332.2.3政府付费352.3物有所值定量评价384.4.1定量评价步骤384.4.2PSC值计算384.4.3PPP值计算424.4.4物有所值定量评价结论423物有所值评价结论446附件45II 1物有所值评价概述1.1物有所值评价释义物有所值（valueformoney,VFM）评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目的设计、投资、融资、建设和运营维护等工作，并承担项目主要风险，一般不实行全生命周期管理理念项目的开展模式。PPP模式是在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系，通常是由社会资本方承担建设、运营、维护基础设施或公共服务的大部分工作，并通过“使用者付费”、“政府付费”或“可行性缺口补助”获得合理投资回报。政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。1.2评价目的国家出台了一系列政策，鼓励在基础设施及公共服务领域发展政府和社会资本合作（PPP）的运作模式，并要求对拟建项目进行物有所值评价，以确定是否适合采用PPP模式进行建设和运营。物有所值评价应遵循真实、客观、公开的原则，通过对拟采用PPP模式实施的项目开展物有所值定性评价和定量评3 价，判断采用拟开展项目实施PPP模式的必要性。因此，通过物有所值评价，能够避免政府盲目决策项目采用PPP模式，优化公共资源配置和提高项目运作效率。1.1评价流程物有所值评价包括评价准备、定性评价、定量评价、信息管理四个工作流程。评价准备：开展物有所值评价时，项目本级财政部门（或PPP中心）应会同行业主管部门，明确是否开展定量评价，并明确定性评价程序、指标及其权重、评分标准等基本要求。本项目开展定量评价，并明确定量评价内容、测算指标及方法。定性评价：定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标和三项附加指标。定量评价：定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。信息管理：项目本级财政部门（或PPP中心）应在物有所值评价报告编制完成之日起5个工作日内，将报告的主要信息通过PPP综合信息平台等渠道向社会公开披露，但涉及国家秘密和商业秘密的信息除外。3 物有所值评价工作流程见图1-1：3 评价准备定性评价定量评价（可选）现数准备评价明确定性评价程明确是否开展定量评资料序、指标及其权价、定量评价结论是重、评分标准等否作为决策依据等选定评价召开专家组会形成定性专家议；专家打分评价结论并形成意见测算测算比较PSC与PPP值PSC值PPP值，形成定量评价结论确定折测算参照项测算竞争性测算可转率等参目建设和运中立调整值移和自留维净成本风险成本评价评价评价评价报告信息信息服务编制披露管理监管信息管理图1-1PPP项目物有所值评价工作流程图38 1.1评价依据本报告主要依据以下文件编制：1、《某某院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号）；2、《某某院关于关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）；3、《某某院办公厅转发财政部发展改革委人民银行关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》（国办〔2015〕42号）；4、《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）；5、《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）；6、《国家发改委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资〔2014〕2724号）；7、财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）；8、《关于印发《PPP物有所值评价指引》（试行）的通知》（财金〔2015〕167号）；9、《关于印发《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》的通知》（财金〔2016〕92号）；10、某某县政府、某某县扶贫办公室及相关部门38 提供的其他资料。38 1项目基本情况1.1项目背景1.1.1项目基本信息1、项目名称某某市某某县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）。2、项目性质对农村进行基础设施建设，涉及新建、改建、扩建。3、实施机构某某县扶贫办公室（以下简称“县扶贫办”）。4、项目建设对象项目建设覆盖16个乡（镇、场、管委会）和22个贫困村、24个非贫困村，涉及总人口118,954人，其中贫困户4120户12,474人，其中贫困村涉及贫困户1992户5222人，非贫困村涉及贫困户2130户7252人。1.1.2采取PPP模式的必要性1、项目的实施有利于拓宽政府融资渠道，有效缓解财政压力本项目采用PPP模式，向社会资本开放基础设施和公共服务领域，可以拓宽基础设施和公共服务领域的融资渠38 道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有效缓解政府财政压力，防范和化解地方债务风险。2、项目的实施有利于政府职能转变，优化资源配置本项目采用PPP模式，一方面，推动了某某县政府从基础设施建设工作的决策者和投资者向合作者和监督者的角色转变，减少了政府对微观事务的直接参与，有助于解决政府职能错位、越位和缺位的问题，深化投融资体制改革，实现政府治理能力现代化，有效推动了政府职能转变。另一方面，充分发挥了市场机制作用，放大了财政杠杆效应，推进公共资源配置市场化，优化了资源配置，同时，引入社会资本打破政府垄断，有效避免效率低下、变相利益输送等问题。3、项目的实施有利于农村基础设施的建设质量和维护水平本项目采用PPP模式，在市场竞争机制下，引入社会资本参与农村基础设施的建设和运营，可以充分发挥社会资本的专业、人才、资金、经验等方面的优势降低成本，又能通过政府方监管项目的建设、运营、维护，对社会资本方产生正向激励效果，从而不断提高了资金利用效率、管理水平，改善了建设和维护质量。38 1.1.1采取PPP模式的可行性1、政府政策支持项目的建设国家大力鼓励与引导社会资本进入公共服务领域，力推政府和社会资本合作（PPP）模式。国家和地方政府相继出台了《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号）、《财政部关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通知》（财金[2015]57号）、《江西省人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》（赣府发[2015]25号）、《某某市人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》（赣市府发[2015]24号）等国家、省市文件。某某县政府积极响应国家、省市等文件精神，采用PPP模式实施本项目，不仅能够减轻财政压力，促进农村基础设施的提升和扶贫事业的发展，更能够减轻财政压力，更重要的是PPP模式将推动政府依法治国理念的提升，加快转变政府职能，建立现代化财政制度。2、项目融资条件较好本项目建成后，项目公司负责村组道路和水利设施等的管理和运营。项目公司可获得政府支付的可用性服务费和运维绩效服务费，在项目公司交付符合标准的项目设施和提供满足绩效要求的前提下，本项目具有较稳定的现金流，融资可行性较高，符合采用PPP模式运作的条件。38 3、项目潜在投资人市场较为成熟38 目前国内的基础设施和公共服务行业由政府占主导投资地位，近年来基础社会和公共服务领域采用PPP模式实施的方式逐渐成熟，全国各地市已有较多成功经验，有较多的符合条件的社会资本。本项目采用PPP模式，通过市场竞争能够择优选择社会资本进入本项目的建设和运营。2.2项目概况2.2.1项目建设内容本项目覆盖16个乡（镇、场、管委会）和22个贫困村、24个非贫困村。建设内容包括村组道路、水利设施、农村环境整治、校安工程等四个方面。1、村组道路本项目村组道路包括通村公路、村内道路、村组道路、便民桥等建设内容。具体建设项目见表2-1。表2-1村组道路建设项目村名通村公路村内道路村组道路便民桥硬化（公里）新修拓宽（公里）硬化（公里）新修拓宽（公里）硬化（公里）新修拓宽（公里）座贫困村1.230.39530.65331.2636.29931.0842非贫困村54.54合计1.284.93530.65331.2636.29931.084238 2、水利设施本项目水利设施包括安全饮水、河堤及排洪渠、农田灌渠、护坡、山塘水库加固整治、其他水利建设等建设内容。具体建设项目见表2-2。表2-2水利设施建设项目村名安全饮水河提及排洪渠农田灌渠护坡山塘水库加固整治其他水利建设处米米座座个贫困村401687343218181336非贫困村合计4016873432181813363、农村环境整治本项目农村环境整治包括便民广场、公共文化示范区、污水处理及配套设施、垃圾清运及配套设施、农村环境整治及配套设施、农村照明及配套设施、其他公共服务及环境整治、危旧房改造、立面改造等。具体建设内容见表2-3。表2-3农村环境整治项目村名便民广场公共文化示范区污水处理及配套设施垃圾清运及配套设施农村环境整治及配套设施农村照明及配套设施其他公共服务及环境整治危旧房改造立面改造处处处处处处处户万平方米贫困村6919231221058119315145.6非贫困村131560合计69192312211823719315145.638 4、校安工程校安工程4个，其中临塘乡大屋村1个，渡江镇莲塘村、渡江镇岭下村2个，夹湖乡三门村1个。38 2.2.1项目总投资及资金筹措1、项目总投资本项目总投资为62890万元，其中建设投资58970.41万元，建设期利息3919.59万元。详见表2-4。表2-4项目投资规模单位：万元序号项目名称总投资建设投资建设期利息资本金融资资金1某某县农村基础设施提升项目62890.0058970.413919.5912890.0050000.002、资金筹措本项目总投资由项目资本金、融资资金构成。项目资本金暂定为总投资的20%即约12890万元，融资资金为50000万元。项目资本金由社会资本方以自有资金出资，融资资金由项目公司以银行贷款等方式融资解决。3、项目总投资分拆鉴于本项目投资较大，某某县已实施的全部PPP项目占一般公共预算支出比例已接近10%，本方案将项目总投资拆分为两个项目包。项目包P1投资额占总投资的2%，即1257.80万元，其政府付费的支出责任从一般公共预算支出中安排；项目包P2投资额占总投资的98%，即61632.2万元，其政府付费的支出责任从政府性基金中安排。2.2.2PPP核心条款1、运作模式38 本项目拟采用BOT（建设-运营-移交）的运作模式。2、合作期限本项目合作期限不超过十五（15）年，其中建设期不超过三（3）年，运营期十二（12）年。3、合作范围本项目通过PPP模式引入社会资本，社会资本独资组建项目公司，由项目公司负责本项目的投资建设，建设完成后，由项目公司负责村组道路、水利设施、农村环境整治、校安工程项目的维修与养护。4、融资方案本项目总投资62890万元，拟计划融资50000万元。融资资金由项目公司通过向金融机构申请贷款等方式融资解决。5、项目公司社会资本中标后，由社会资本针对本项目成立项目公司。社会资本负责筹集项目公司的资本金和融资资金，享有项目公司100%的股权，政府方不参与组建项目公司和承担融资责任。6、资产权属本项目建设期内投资建设形成的项目资产以及本项目运营期内因更新重置或升级改造投资形成的项目资产均归政府方所有。38 2.3项目运作方式具体运作方式的选择主要由收费定价机制、项目投资收益率水平、风险分配基本框架、融资需求、改扩建需求和期满处置等因素决定。为满足项目投资收益要求，结合风险分配基本框架，同时考虑本项目的融资需求等因素。本项目是一个纯公益性属性的项目，投资额较大，具有较强融资需求。为最大限度降低政府承担的责任风险，同时满足项目投资收益要求，综合考虑项目平滑财政支出需要和提高公共服务水平要求，县政府决定采用BOT（建设-运营-移交）的运作方式实施本项目。本项目采用BOT模式，即政府将项目建设、运营及维护等全部责任交给项目公司，由政府通过向项目公司支付可用性服务费的方式获得项目可用性（符合验收标准的公共资产），以及支付运维绩效服务费的方式获得项目公司为维持项目可用性所需的运营维护服务（符合绩效要求的公共服务）。具体为：县政府授权县扶贫办公室为本项目实施机构，具体负责本项目的实施，代表政府与项目公司签订PPP项目合同。县政府将项目建设、运营及维护等全部责任交给项目公司，县财政局对项目绩效信息进行公开，政府和社会公众对项目进行监督，项目公司依据PPP项目合同获得政府付费。合作期满后，项目公司将本项目全部资产无偿移交给县政府或县政府指定机构。38 382.3风险分配图2-1项目交易结构图382.3.1风险分配原则本项目风险分配的基本原则如下：1、承担风险的一方应该对该风险具有控制力；2、承担风险的一方能够将该风险合理转移；3、承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机；4、由该方承担该风险最有效率；38 5、如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。2.3.1风险识别本项目主要风险分为项目前期、项目主体、项目实施环境、项目其他风险四个方面，共十类，分别是：审批风险、设计风险、融资风险、建设风险、运营风险、移交风险、政府行为及政策法规风险、市场风险、不可抗力风险、剩余风险。2.3.2风险分配机制按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，本项目在政府方和社会资本方之间设定风险分配机制。经过风险识别，由政府方承担11项风险、社会资本方承担17项风险、双方共同承担3项风险。并在相关协议中体现。本项目主要风险分担机制见表2-5。表2-5政府方与社会资本方风险分担表风险因素分组风险因素政府部门社会资本共同承担备注由于施工准备手续、竣工验收工作导致的审批风险√38 项目前期项目审批风险项目未通过审批或延迟审批√非社会资本方原因造成38 风险因素分组风险因素政府部门社会资本共同承担备注政府决策失误/过程冗长√设计风险政府部门要求改变项目功能性要求√合同实施时，社会资本提出一个比较经济的施工或运营方案，致使项目功能性要求改变√社会资本提出额外的施工或运营方案，应经政府方组织专家论证后决定是否采用设计缺陷√工程优化设计及工程变更设计除外融资风险融资失败或未能及时到位或融资成本较高。√政府方要求赶工期而导致的社会资本融资成本增加√社会资本方原因导致建设资金断链风险。√项目主体项目建设风险建设质量不合格风险√建设成本超支风险。√由政府方原因造成的由政府方承担完工延误风险。√由政府方原因造成的由政府承担劳工争端罢工√配套基础设施不完善风险√分包商/供应商的违约√项目投资规模变动风险√发生安全事故√项目运营风险运营成本超支风险√由政府方原因造成的由政府方承担运营质量低√服务质量不好√项目移交风险社会资本未按照合同约定要求移交或移交的资产不达标√在移交期间进行性能测试和评估社会资本移交的资产符合合同约定要求，但不能满足新出台的标准或规范要求√项目政府行政府信用√非本级政府方原因且本级政府38 风险因素分组风险因素政府部门社会资本共同承担备注实施环境为及政策法规风险资产被征用/公有化√方不可控，则政府方与社会资本方共担。政策法规变动√政治/公众反对√市场风险通货膨胀√利率变化√按调价机制双方共担。价格变化√其他风险不可抗力风险发生自燃灾害等不可预见、不可避免、不可控制的事件，致使项目不能或者暂时不能正常运转。√要求社会资本为项目设施购买财产保险，用以灾后项目设施修复。剩余风险双方未考虑到的未知风险。√按照“承担风险的一方对该风险具有控制力，能够将该风险合理转移，对于控制该风险有更大的经济利益或动机”等原则合理分配风险。2.5绩效考核政府方对项目公司提供的建设产出内容和运营维护服务进行绩效考核。考核办法详见实施方案。将本项目30%年度可用性服务费、全额年度运维绩效服务费参与运营期绩效考核。运营期绩效考核系数（r）与考核分数（S）对应关系见表2-6。表2-6考核分数与绩效考核系数绩效考核分数（S）S≥8585>S≥7575>S≥6060>S运营期绩效考核系数（r）10.9S/100038 2物有所值定性评价3.1评价指标体系按照《关于印发PPP物有所值评价指引（试行）的通知》（财金〔2015〕167号）、《江西省发展改革委江西省财政厅关于建立省本级政府和社会资本合作项目联审机制的通知》（赣发改投资〔2015〕1094号）等相关文件精神，结合项目具体情况和其他类似工程经验，专家在充分讨论项目情况后，对照评分参考标准，建立起一整套完整的评价指标体系，包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、融资可行性等六项基本指标和项目规模大小、法律和政策环境、行业示范性等三项附加指标。上述九项定性评价指标评分参考标准详见表3-1。表3-1定性评价指标评分参考标准序号指标评分参考标准1全生命周期整合潜力●81—100=项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护到将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。●61—80=项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。●41—60项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。●21—40=项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。●0—20=项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。38 序号指标评分参考标准2风险识别与分配●81—100=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●61—80=项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●41—60=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●21—40=项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●0—20=项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩效导向与鼓励创新●81—100=绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。●61—80=大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确；项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。●41—60=绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。●21—40=已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置；项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。●0—20=未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确；项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4潜在竞争程度●81—100=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外企业数量较多。●61—80=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。●41—60=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。●21—40=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。●0—20=项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5政府机构能力●81—100=政府具备较为全面、清晰的PPP理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。●61—80=政府的PPP理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。●41—60=政府的PPP理念一般，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力一般。●21—40=政府的PPP理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力较欠缺且不易较快获得。●0—20=政府的PPP理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力欠缺且难以获得。38 序号指标评分参考标准6融资可行性●81—100=预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。●61—80=预计项目对金融机构的吸引力较高。●41—60=预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。●21—40=预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。●0—20=预计项目对金融机构的吸引力很差。7项目规模大小●81—100=项目的投资或存量项目的资产公允价值在2亿元以上。●61—80=项目的投资或存量项目的资产公允价值介于1亿元到2亿元之间。●41—60=项目的投资或存量项目的资产公允价值介于5000万元到1亿元之间。●21—40=项目的投资或存量项目的资产公允价值介于2000万元到5000万元之间。●0—20=项目的投资或存量项目的资产公允价值小于2000万元。8法律和政策环境●81—100=项目采用PPP模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，甚至存在鼓励政策。●61—80=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且可以较为容易地解决。●41—60=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且解决的可能性很大。●21—40=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，但解决的可能性很大。●0—20=项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。9行业示范性●81—100=预计项目对该行业PPP项目的示范引领作用很高，并且能够带动该行业PPP项目建设整体水平的提升。●61—80=预计项目对该行业PPP项目的示范引领作用较高。●41—60=预计项目对该行业PPP项目的示范引领作用一般，预期后续采取措施，可提高示范性。●21—40=预计项目对对该行业PPP项目的示范引领作用较小，预期后续采取措施，可提高示范性。●0—20=预计项目对该行业PPP项目的示范引领作用很小。在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重不超过20%，补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。结合专家组成员专业知识和经验以及参考类似项目，确定本项目九项定性评价指标权重，见表3-2。38 表3-2定性评价指标权重指标权重A基本指标全生命周期整合程度16%风险识别与分配15%绩效导向与鼓励创新13%潜在竞争程度9%政府机构能力15%可融资性12%基本指标小计80%补充指标项目规模大小8%法律和政策环境6%行业示范性6%补充指标小计20%合计100%3.1评价内容3.1.1全生命周期整合程度若本项目采用传统的政府采购模式，则项目的建设和运营将由不同单位负责，建设单位和运营单位为追求各自最大的经济利益，建设单位通常较重注短期的施工利润而忽视建设质量对后期运维的影响，而后期的运营单位会因建设质量的硬件问题导致运维成本过高，高额的运维成本将打击运营单位提供优质高效的运维服务的积极性。本项目若采用BOT的运作模式，项目公司全过程地参与了项目的建设和运营。建设期的施工质量和运维成本息38 息相关，甚至会因建设质量和服务质量的问题而影响政府付费。因此，项目公司将在施工工艺、材料选择、设备采购等方面也有意识地与后期运维管理结合，规避建设目标与运营目标的冲突。经本项目物有所值定量测算，本项目若采用BOT模式运作，物有所值量值和物有所值指数大余零。因此，可以说明本项目采取BOT模式，通过全寿命周期各阶段工作的合理衔接和资源的充分整合，能有效地控制项目的建设进度、成本和质量，降低全生命周期的总成本，提高全生命周期的工作效率，实现本项目的长期稳定运行。3.1.1风险识别与分配本项目若采用传统政府采购模式实施，则需要县政府承担项目所涉及的全部风险，当风险发生时政府可能不具备承担该风险的能力或应对该风险效率较差。而本项目若采用具备优化风险分配能力的BOT运作模式，在项目准备阶段，对该项目开展了较为深入的风险识别工作，对项目涉及的风险进行全面正确的认识，将预计的主要风险在政府方与社会资本方之间进行了明确和合理的分配。对项目前期、项目主体、项目实施环境、其他风险四个方面进行了全面的风险识别。将风险因素划分为审批风险、设计风险、融资风险、建设风险、运营风险、移交风38 险、政府行为及政策法规风险、市场风险、不可抗力风险、剩余风险等10类风险。按照2.4.1中的风险分配原则进行风险分配。政府方有能力影响规章制度、政策、法律和其它规定，比社会资本更有利来识别、评价和控制这些风险，因此，将政府行为及政策法规等风险分配给更适宜承担或更有效率承担的政府政府方，将政府方较难化解的建设、运营、市场等方面的风险由社会资本方承担，能减少风险发生的概率和风险发生的损失。3.1.1绩效导向与鼓励创新本项目依法采用合适的招标方式，通过竞争程序和报价方式，择优选择社会资本。社会资本方将发挥其在基础设施和公共服务领域的建设和运营经验，在保证质量的前提下尽可能降低建设成本和运营成本，发挥其在成本控制上的优势，追求合理的利润。此外，政府方制定本项目设施的的产出说明，并根据产出说明制定建设考核标准和奖惩办法，同时，对本项目中的村组道路、水利设施、农村环境整治等项目进行绩效考核，并将考核结果与政府付费的支付挂钩，保证项目公司提供高效、质优的运维服务。本项目政府方提前根据项目预期的工程规模、投资估算，提前制定付费标准，鼓励项目公司通过技术创新降低投资金额和运营成本，通过财务预算和分析，估计项目资38 本金收益率，鼓励项目公司创新融资渠道，降低融资贷款利息，减轻运营资本压力，激发项目公司通过创新手段降低工程造价的积极性。3.1.1潜在竞争程度全国各地市已有较多成功的基础设施和公共服务领域的PPP项目，有较多符合条件的社会资本，基础设施和公共服务领域投资人市场较为成熟。因此，成熟的投资人市场能够吸引较多的社会资本方，充分调动社会资本的积极性，并通过社会资本之间的竞争降低本项目的建设和运营成本，减少政府方在合作期内的支出责任，实现政府、社会资本、社会公众多方共赢的目标。3.1.2政府机构能力为拓宽扶贫资金的融资渠道，推动政府职能转变，完善财政投入及管理方式，形成政府和社会资本合作模式发展的制度体系，某某市政府印发了《某某市人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》，明确了PPP项目的审批流程、支持政策和保障措施。出台了《关于支持推广政府和社会资本合作（PPP）模式的若干措施》，统筹安排PPP项目建设扶持资金，对新建项目和融资平台存量项目转型为PPP项目的给予奖励，还出台了《促进投资增长的若干政38 策措施》，明确对列为重点开发培育的PPP项目，给予实施38 机构奖励作为PPP项目前期工作启动费。县政府不仅具有PPP理念，还有PPP操作的实战经验，某某县已实施某某县五桥十路一期工程、某某县某某电子信息产业科技城基础设施路网工程等多个PPP项目，积累了丰富的项目管理经验。某某县政府深入贯彻国家、省市出台的相关政策、文件精神，拟在基础设施与公共服务等领域大力推广BOT模式，认真学习相关典型案例，并具备实施PPP项目的扎实的理论支撑基础、先进的PPP理念与专业技术人才储备。3.1.1融资可行性项目的融资可行性主要由项目对融资机构的吸引力大小决定，吸引力越大，项目的融资可行性就越高，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段。本项目建成后，由项目公司负责项目设施的运营维护，在运营期内获得政府方支付的政府付费，包括可用性服务费和运维绩效服务费，县政府提请本级人大将政府付费纳入年度预算和中期财政规划。因此，本项目具有较稳定的现金流，还款来源保障性较高。另一方面，通过竞争方式脱颖而出中标的项目公司综合实力较强，也为本项目的融资提供了一定保障。因此，本项目的偿还能力较强，融资机构对本项目违约的担忧较低，可融资性较高。38 3.1.1项目规模大小PPP项目的识别、准备、采购等前期环节较长，前期费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平，同时项目规模大能够更好地体现PPP模式缓解财政压力的优越性，更能够吸引社会资本方参与本项目的建设。本项目总投资62890万元，投资额较大，本项目的规模能够很好地体现PPP模式的优越性以及吸引社会资本方参与建设。3.1.2法律和政策环境国家大力推动PPP项目的实施工作，现有的PPP模式符合国家的法律法规和政策要求，近年来国家发改委和财政部相继出台了相关的政策文件《国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见》、《财政部关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》、《关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》等，江西省各地方也积极响应国家政策，出台了《江西省人民政府关于鼓励社会资本进入社会事业领域的意见》、《江西省人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》、《某某市人民政府关于开展政府和社会资本合作的实施意见》等地方性的指导实施意见，为PPP项目提供了多种扶持政策，鼓励金融机构提供财务顾问、融资顾问、银团贷款等综合金融服务，38 全程参与PPP项目的策划、融资、建设和运营，有利于项目融资贷款，减少项目建设压力。本项目是某某县的扶贫重点工程项目，也是造福百姓的重要民生工程，得到了各级政府及机构的大力支持，能享有多项扶持政策，符合《中国农村扶贫开发纲要》（2011-2020年）、《关于创新机制扎实推进农村扶贫开发工作的意见》（中办发[2013]25号）、《江西省农村扶贫开发纲要（2011—2020年）》、《某某市交通运输精准扶贫工作实施方案》（赣市精扶字[2015]1号）、《某某市水利扶贫实施方案》（赣市精扶字[2015]2号）等政策文件要求。全面化、多层次的法律与政策体系，有利于本项目的规范发展，减少社会资本的担忧和增强社会资本的信心，有利于本项目融资贷款，减轻本项目建设和运营压力。3.1.1行业示范性为改善贫困村的交通基础设施、水利设施不完善，村容村貌较差的现状，某某县政府投入了大量的财政资金进入扶贫事业，但单一的财政投资已不能满足巨额的扶贫资金需求。为拓宽政府扶贫资金融资渠道，同时提高基础设施和公共服务领域的建设和运营质量，本项目采用PPP模式运作，引入市场竞争机制，是解决农村基础设施建设资金不足的有效途径。38 因此本项目的实施促进了某某县在基础设施建设和公共服务领域PPP业务上的技术进步和管理水平、服务提升，对于鼓励社会力量和民间资本以多种方式进入基础设施和公共服务领域积累了宝贵的经验，对今后的扶贫事业发展具有借鉴和推广意义。3.3定性评价程序1、成立专家组定性评价会因个人的专业背景等原因造成评分差距较大，为全面体现评分的公平公正，彰显程序价值，专家组由工程、财政、金融、会计、法律等行业的7名专家组成。2、在专家组会议召开前发送定性评价所需资料至专家组各成员，确保专家掌握必要信息，作出全面、客观、合理的评价。3、专家组会议由某某县财政局会同行业主管部门及各相关部门召开，基本程序如下：（1）专家在充分讨论后按评价指标逐项打分；（2）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。4、评价原则由某某县财政局根据专家组意见，作出定性评价结论。原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价，否则，未通过定性评价。38 3.3评价结论按照以上评分标准和评分程序，得出本项目物有所值定性评价得分为77.42分，大于60分，通过物有所值定性评价。38 3物有所值定量评价4.1测算边界1、项目总投资为62890万元，其中建设投资58970.41万元，建设期利息3919.59万元。2、计算期：项目合作期即为计算期，15年，其中建设期3年，运营期12年。项目总投资在建设期内按50%：40%:10%的计划投入。3、投融资结构：项目采用BOT模式建设，除项目资本金外，项目投资所需其余资金通过贷款解决。4、年度折现率：根据《关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>》的通知（财金[2015]21号）文件中第十七条“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”。根据2017年江西省第二批一般地方政府债券10年期票面利率为4.10%，本项目选择4.10%的年度折现率进行测算。5、合作期末项目公司将本项目无偿移交给县政府或县政府指定机构。4.2政府付费估算4.2.1可用性服务费可用性服务费指项目公司为本项目建设投入的资本性38 支出而需要获得的服务收入。以项目公司支出的工程费用、工程建设其他费用、建设期利息之和作为可用性服务费付费基数。（1）可用性服务费付费基数①工程费用包括建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费，工程费用最终以县政府审计机构审计后的竣工决算值为准。主要建筑工程材料价格按项目施工期间发布的某某县信息价进行调差。除地方材料外，某某县信息价缺项的按某某市发布的信息价执行，市、县均无相关信息价的，按江西省发布的信息价执行。如果省、市、县均无信息价的，由相关监管单位根据市场价确定。在项目施工前，项目公司根据政府方提供的图审合格的施工图编制工程项目预算，报送县财政局审核，经审核后作为建筑安装工程费预算价。②工程建设其他费用包括勘察设计费、监理费、图审费、咨询费等各类前期费用，工程建设其他费用据实计算支付。其中：项目监理单位由政府方负责招标，相关费用由项目公司支付，纳入总投资；监理费及其他工程建设其他费用在不超过依据国家、江西省、某某市及某某县相关计费标准计算的金额前提下，经政府方认可，由项目公司据实支付，38 政府方根据相关凭证据实结算，政府方已支付的工程建设其他费用除外。③建设期利息指项目公司在建设期向金融机构融资获得的融资资金支付的建设期利息，其中项目资本金不计利息。即可用性服务费付费基数=工程费用+工程建设其他费+建设期利息（2）可用性服务费计算公式经初步测算，某某县已实施的PPP项目在2021年有可能出现政府付费集中支付的情况，为使某某县每一年度PPP项目财政责任支出不超过当年一般公共预算支出的10%，减轻某某县财政压力，政府方与项目公司约定在2021年和2022年分别支付3000万元的可用性服务费付费基数及该基数产生收益，剩余年度按等额本金方式支付可用性服务费。为保障融资方权益，项目公司与融资方在借款合同中按以上原则相应约定，使政府方支付的可用性服务费与项目公司承担的债务相匹配。①运营期前两年可用性服务费计算公式如下：M=é3000+(P-3000´（n-4）-3000)´iù´30%´rëê2úû+é3000+(P-3000´（n-4）-3000)´iù´70%38ëê说明：2úû38 M：M指年度可用性服务费；P：P指可用性服务费付费基数=工程费用+工程建设其他费+建设期利息（项目资本金不计利息）；i：i指年化收益率，社会资本报价不超过5.145%，财务模型暂按5.145%计算，实际以中标年化收益率为准；n：n指合作期，本项目建设期3年，合作期第4年即运营期第1年，以此递推；r：r指运营期绩效考核系数，根据运营期绩效考核分数（S）确定考核系数（r），其对应关系详见表2-6。②运营期后十年可用性服务费计算公式如下：38ìéM=ïP-6000êP-6000ùüP-600010úï38í10+（êP-6000）-10´（n-6）-2ú´iý´30%´r38ïêúïîïëûïþ38ìé+ïP-6000êP-6000ùüP-600010úï38í10+（êP-6000）-10´（n-6）-2ú´iý´70%38ïêúïîïëûïþ说明：M：M指年度可用性服务费；P：P指可用性服务费付费基数=工程费用+工程建设其他费+建设期利息（项目资本金不计利息）；i：i指年化收益率，社会资本报价不超过5.145%，财务模型暂按5.145%计算，实际以中标年化收益率为准；n：n指合作期，本项目建设期3年，合作期第6年即运营期第3年，以此递推；38 r：r指运营期绩效考核系数，根据运营期绩效考核分数（S）确定考核系数（r），其对应关系详见表2-6。根据2.2.2中的项目总投资分拆原则，项目包P1和项目包P2的可用性服务费估算见表4-2-1和表4-2-2。4.1.1运维绩效服务费运维绩效服务费指项目公司为维持本项目可用性而获得的服务收入。本项目运维绩效服务费采用成本加合理利润模式，其中项目当年运营成本（其中质保期间的维修费不计）以经县政府审计机构据实审计结算为准。（1）运营成本估算本项目运营成本按项目设施养护成本和其他管理费估算。本项目建成后由项目公司负责村组道路、水利设施、农村环境整治项目等的养护。村组道路和水利设施的养护成本估算标准根据《农村公路养护管理办法》（2015年第22号）和《水利工程维修养护定额》合理确定，其他项目设施参照各省市实践情况确定。其他管理费包括人员薪酬福利、办公费等，按养护成本的10%估算。表4-1运营成本估算项目养护量年单位养护成本（元）年运营成本（万元）养护成本199.2938 道路43.49645通村道路30.15其中：硬化（公里）1.23500.000.42新修（公里）84.9353500.0029.73村内道路6.19其中：硬化（公里）30.6531000.003.07新修（公里）31.261000.003.13村组道路6.7379其中：硬化（公里）36.2991000.003.63新修（公里）31.081000.003.11便民桥(座)42100.000.42水利设施85.48其中：安全饮水（处）401000.004.00河堤及排洪渠道（米）1687310.0016.87农田灌渠（米）4321810.0043.22护坡（座）182660.004.79山塘水库加固整治（座）1310000.0013.00其他水利建设（个）361000.003.60农村环境整治69.31其中：便民广场（处）693000.0020.70公共文化示范区（处）192000.003.80农村环境整治及配套设施（处）1181000.0011.80农村照明及配套设施（处）2371100.0023.71其他公共服务及环境整治（处）931000.009.30校安工程（个）42500.001.00其他管理费19.93合计219.21本项目年度运营成本估算值为219.21万元。其中污水处理和垃圾处理项目设施，因农村居民付费意识薄弱，污水处理量和垃圾处理量存在较大不确定性，该部分运维绩效服务费经县政府审计机构审计的实际年度运维成本加合理利润确定，暂定由政府方支付。（2）运维绩效服务费计算公式年运维绩效服务费（Y）=Q´（1+v）´r说明：Y：Y指年运维绩效服务费；38 Q:指运营成本（其中质保期间的维修费不计），以经县政府审计机构据实审计结算为准；v：指合理利润率，依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”，当前商业银行中长期贷款利率水平为4.9%，参照该基准利率，社会资本报价不超过5%，财务模型中暂按5%计算，实际以中标合理利润率为准；r：r指运营期绩效考核系数，根据运营期绩效考核分数（S）确定考核系数（r），其对应关系详见表2-6。运维绩效服务费估算详见表4-3。4.1.1政府付费根据县财政部门的建设投资评审结果，按照下面公式计算政府政府付费（政府付费支出测算是在财务模型基准状态下进行测算的，实际支出以PPP项目合同约定为准）。当年政府付费（F）=当年可用性服务费（M）+当年运维绩效服务费（Y）运营期间，政府需要对项目政府付费支出总计为86449.73万元，其中可用性服务费总额为83687.63万元，运维绩效服务费总额为2762.10万元，详见表4-3。38 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价表4-2-1项目包P1可用性服务费估算表单位：万元序号项目合计计算期1234567891011121314151可用性服务费付费基数1257.801197.801137.801024.02910.24796.46682.68568.90455.12341.34227.56113.781.1其中：建设投资1179.41589.70471.76117.941.2建设期利息78.3910.0028.5039.89投资回收及收益2可用性服务费合计1673.75123.17120.08169.39163.54157.68151.83145.98140.12134.27128.41122.56116.712.1其中：收回本金1257.8060.0060.00113.78113.78113.78113.78113.78113.78113.78113.78113.78113.782.2实现收益415.9563.1760.0855.6149.7643.9038.0532.2026.3420.4914.638.782.93表4-2-2项目包P2可用性服务费估算表单位：万元序号项目合计计算期1234567891011121314151可用性服务费付费基数61632.2058692.2055752.2050176.9844601.7639026.5433451.3227876.1022300.8816725.6611150.445575.221.1其中：建设投资57791.0028895.5023116.405779.101.2建设期利息3841.20490.101396.291954.81投资回收及收益2可用性服务费合计82013.886035.355884.088300.258013.407726.567439.717152.876866.026579.186292.336005.495718.642.1其中：收回本金61632.202940.002940.005575.225575.225575.225575.225575.225575.225575.225575.225575.225575.222.2实现收益20381.683095.352944.082725.032438.182151.341864.491577.651290.801003.96717.11430.27143.4237 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价表4-3政府付费估算表单位：万元序号项目名称合计计算期1234567891011121314151当年可用性服务费83687.636158.526004.178469.648176.947884.247591.547298.847006.156713.456420.756128.055835.352当年运维绩效服务费2762.10230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.17230.173当年政府付费（1+2）86449.736388.696234.348699.828407.128114.427821.727529.027236.326943.626650.926358.226065.5237 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价4.3物有所值定量评价4.4.1定量评价步骤定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前期下，通过对PPP项目全生命周期内政府方支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。物有所值定量评价的主要步骤包括：1、根据参照项目计算PSC值；2、识别政府方的支出责任，计算PPP值；3、比较PSC值和PPP值，计算物有所值量值和指数，得出定量评价结论。4.4.2PSC值计算PSC值是指政府采用传统投资方式提供与PPP项目产出绩效相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+项目风险1、初始PSC值初始PSC值=建设成本+运营成本（1）建设成本本项目建设成本为62890万元，根据实施方案确定的投40 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价资计划，分三年计划投入。表4-4分年投资计划表单位：万元序号项目名称合计计算期1231建设成本100.00%50.00%40.00%10%62890.0031445.0025156.006289.00（2）运营成本在合作期内，年度运营成本合计219.21万元，详见4.2.2。2、竞争性中立调整值竞争性中立调整值是为了消除政府传统投资方式下公共部门相对社会资本方所具有的竞争优势，主要包括政府方比社会资本方少支出的土地使用费、行政审批费用、增值税金及附加等。本项目中的项目用地为集体建设用地，社会资本无需支付土地使用费。同时，经财务测算，本项目建设期产生的进项税额多于运营期产生的销项税额，无需缴纳增值税。因此，本项目不考虑竞争性中立调整值。3、项目风险根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21号）第二十二条，“风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任，可采用比例法、情景分析法及概率法进行测算”。本项目的风险后果值和风险概率难以测算，因此采用比例法估算风险承担支出。比例法主要是按照项目建设运营成40 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价本的一定比例确定风险承担支出。根据本项目实施方案风险分配框架，本项目风险承担支出主要包括建设期风险、运营期风险、不可抗力风险。项目建设期间可能发生工程技术方案、施工运营管理、资金、财务等风险，其中大部分风险可以有效转移，建设期风险承担成本按建设成本的5%估算。项目运营期间受物价上涨、人工成本增加、项目运营管理效率等因素可能会发生运营成本的变化，运营期风险承担成本按运营成本的20%估算。项目建设和运营期间可能发生的自然灾害等不可抗力风险可通过保险等方式有效转移，按建设成本和运营成本的0.5%估算未能通过保险规避的风险。可转移风险按风险承担之和的80%估算，自留风险按风险承担之和的20%估算。详见表4-5。40 某某市某某县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价表4-5项目风险承担估算单位：万元序号项目名称合计计算期1234567891011121314151建设成本62890314452515662891.1建设成本风险（5%）3145157212583142运营成本26312192192192192192192192192192192192191.2运营成本风险（20%）5264444444444444444444444443不可抗力风险（1+2）*0.5%328157126311111111111114风险承担（1.1+1.2+3）3998172913843464545454545454545454545454.1可转移风险（80%）3199138411072773636363636363636363636364.2自留风险（20%）8003462776999999999999941 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价4、测算结果在合作期15年，年度折现率4.1%的条件下，计算PSC值为64424.39万元。详见物有所值（PSC）测算表。4.4.3PPP值计算PPP值可等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项财政支出责任的现值。根据本项目财政可承受能力论证报告，在项目合作期15年，年度折现率4.1%的条件下，计算PPP值为60640.03万元。详见物有所值（PPP）测算表。4.4.4物有所值定量评价结论根据上述计算分析，得物有所值定量评价指标见下表：表4-6物有所值定量评价指标指标单位数值PSC值万元64424.39PPP值万元60640.03物有所值量值万元3784.36物有所值指数5.87%根据物有所值定量评价要求，当物有所值量值和指数为正时，说明项目适宜采用PPP模式，否则不宜采用PPP模式。物有所值量值和指数越大，说明PPP模式替代传统采购模式实现的价值越大。本项目物有所值量值和指数均为正，通过物有所值定量44 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价评价。44 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价5物有所值评价结论本项目物有所值定性评价专家打分结果为80.87分，大44赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价于60分，评定结果为通过定性评价；进行定量评价后，测算VFM值为3784.36万元，大于0，节省幅度达5.87%，评定结果为通过定量评价。综上，本项目物有所值定性评价与定量评价结果均为通过，则判断本项目通过物有所值评价，适宜采用PPP模式。44 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价5附件附件1：物有所值定量评价表（PSC）单位：万元序号项目名称合计计算期1234567891011121314151初始PSC65520.5731445.0025156.006289.00219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.211.1其中：建设成本62890.0031445.0025156.006289.001.2年度运维成本2630.57219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.21219.212竞争性中立调整值0.003风险承担3998.221729.481383.58345.9044.9444.9444.9444.9444.9444.9444.9444.9444.9444.9444.9444.943.1其中：可转移风险3198.571383.581106.86276.7235.9535.9535.9535.9535.9535.9535.9535.9535.9535.9535.9535.953.2自留风险799.64345.90276.7269.188.998.998.998.998.998.998.998.998.998.998.998.994年度折现系数(4.1%)0.96060.92280.88640.85150.81800.78580.75480.72510.69650.66910.64270.61740.59310.56980.54735年度净现值64424.3931867.8924490.215881.42224.93216.07207.56199.39191.54183.99176.75169.78163.10156.67150.50144.586PSC值64424.3946 赣州市龙南县农村基础设施提升项目政府与社会资本合作（PPP）物有所值评价附件2：物有所值定量评价表（PPP）单位：万元序号项目名称合计计算期1234567891011121314151股权投资0.002财政补贴86449.736388.696234.348699.828407.128114.427821.727529.027236.326943.626650.926358.226065.523风险承担799.64345.90276.7269.188.998.998.998.998.998.998.998.998.998.998.998.994配套支出0.005年度折现系数(4.1%)0.96060.92280.88640.85150.81800.78580.75480.72510.69650.66910.64270.61740.59310.56980.54736年度净现值60640.03332.27255.3561.325447.785106.966843.126352.675890.235454.375043.704656.924292.783950.113627.763324.687PPP值60640.038政府财政支出责任872493462776963986243870984168123783175387245695366606367607546