某某某高铁片区基础设施建设PPP项目物有所值评价报告564643

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目录编制说明1第一章项目基本信息3一、项目概况3（一）项目名称3（二）项目类型3（三）项目所在地3（四）项目周期3（五）项目实施机构3（六）项目当期进展情况3二、经济技术指标3（一）项目选址及规划建设面积3（二）项目建设内容3（三）项目运营内容6（四）项目投资构成6三、项目产出说明和绩效标准7（一）项目产出说明7（二）项目绩效标准7四、PPP运作方式及交易结构7（一）PPP运作方式13（二）基本交易结构13 （三）投融资结构15五、风险分配框架15六、项目回报机制17第二章物有所值定性评价22一、物有所值定性评价方法22二、定性评价评分指标及权重22（一）全生命周期整合程度23（二）风险识别与分配23（三）绩效导向与鼓励创新24（四）潜在竞争程度25（五）政府机构能力25（六）可融资性26（七）项目规模28（八）行业示范性28（九）法律和政策环境29三、定性评价评分标准31四、专家签到表、评分表及评审结论表35（一）专家签到表35（二）专家评分表36（三）评审结论表37 第三章物有所值定量评价38一、定量评价方法38二、PSC值计算38（一）建设净成本和运营维护净成本38（二）竞争性中立调整值40（三）项目全部风险成本40三、PPP值计算41四、物有所值量值和指数计算42附件43附件一：（初步）实施方案43附件二：可行性研究报告43 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价编制说明物有所值评价是判断是否采用PPP模式代替政府传统投资运营方式提供公共服务项目的一种评价方法。政府传统采购模式是指政府及其所属机构直接负责项目设计、投融资、建设和运营维护等工作（含委托他人执行其中部分工作），并承担项目主要风险，一般不实行全生命周期管理理念的项目开展模式。物有所值评价的核心是判断项目采用PPP模式提供公共服务的必要性。通过物有所值评价，判断项目采用PPP模式是否物有所值，避免项目盲目采用PPP模式，优化公共资源配置，提高公共资源利用效率。物有所值评价包括定性评价和定量评价两部分，现阶段以定性评价为主，鼓励开展定量评价，统筹定性评价和定量评价结果，作出物有所值评价结论。本报告根据《政府和社会资本合作项目物有所值评价指引》（财金[2015]167号），进行某某某高铁片区基础设施建设项目（PPP模式）（以下简称“本项目”）物有所值评价。经项目实施机构某某某县住房和城乡规划建设局委托，北京中建政研信息咨询中心作为本项目的咨询机构，编制物有所值评价报告。编制依据：3 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价1.《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）3 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价1.《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》（国办发[2015]42号）2.《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》（财金[2014]113号）3.《政府和社会资本合作模式财政承受能力论证指引》（财金[2015]21号）4.《某某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发[2014]60号）5.《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金[2014]76号文）6.《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》（财金[2016]92号）3 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价第一章项目基本信息一、项目概况（一）项目名称某某某高铁片区基础设施建设项目。（二）项目类型本项目属于新建项目。（三）项目所在地河南省周口市某某某县。（四）项目周期本项目合作周期共计15年，其中建设期为2年，运营期为13年。（五）项目实施机构经周口市某某某县人民政府授权，某某某县住房和城乡规划建设局将作为本项目的实施机构，统筹负责项目准备、采购、执行和移交等各阶段工作。（六）项目当前进展情况55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价本项目已完成可行性研究报告的编制工作，可行性研究报告已通过某某某县发展和改革委员会审批。二、经济技术指标（一）项目选址及规划建设面积某某某高铁片区基础设施建设项目工程位于高铁新区，在县城南部，站前广场具体位置和周边9条道路工程的选址见于表1.1。某某某高铁站站前广场总规划用地面积140763.1㎡，约211.1亩；站前广场路等九条道路全长18476m，道路红线宽50、48、35、30m不等。表1.1高铁片区基础设施建设工程选址序号项目道路走向区位1站前广场西起扶固路，东到S102线2金塔路南北走向北起规划四路，南到站前路3兴隆路北起规划四路，南到站前路4花园南路北起雕亭路，南到高铁站前路5桐丘南路北起丁庄社区，南到高铁站站前路55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价6站前广场路东西走向西起扶固路，东到S102线55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价7规划一路西起金塔路，东到桐丘路8规划二路西起金塔路，东到桐丘路9规划三路西起金塔路，东到桐丘路10规划四路西起金塔路，东到桐丘路（二）项目建设内容1.某某某高铁片区基础设施建设工程某某某县高铁广场基础设施建设工程计划在高铁新区建设站前广场和9条配套道路。站前广场建设区域包括广场区域、社会停车场地、长途客运站场地、广场区内道路和绿化区域，项目工程包括广场硬化工程、广场内部配套的绿化工程、给亮化工程、排水管线及其附属工程。建设内容具体指标如表1.2所示。表1.2站前广场建设工程各区域建设规划序号项目面积备注1广场75211m22社会停车场地12238m22.1公交车停车场6119m2距离出站口100m，设置车位1555 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价个2.2出租车停车场3059m2距离出站口200m，设置车位41个2.3社会车停车场3060m2距离出站口280m，设置车位56个3长途客运站场地8005m2距离出站口110m，设置车位33个4广场区内道路6172m2包括6m宽道路和内园路5绿化面积39137m29条配套道路包括金塔路、兴隆路、花园南路、铜丘南路、站前广场路和四条规划路，具体的道路建设指标列于表1.3。表1.3站前广场道路建设规划指标序号路名路长（m）红线宽（m）道路等级设计时速1金塔路129635主干道40km/h2兴隆路119850主干道40km/h3花园南路327435主干道40km/h55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价4铜丘南路207548主干道40km/h5站前广场路547135主干道40km/h6规划一路130030主干道30km/h7规划二路129250主干道40km/h8规划三路129035主干道30km/h9规划四路128050主干道40km/h（三）项目运营内容在运营期内，项目公司将负责两部分工作：项目公司将负责高铁广场及本项目建设的9条道路的清扫保洁工作，以及定期对广场和道路的维修维护工作。（四）项目投资构成本项目的投资构成列于表1.4。表1.4项目投资构成序号项目金额（万元）1工程费用37330.571.1广场4614.5555 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价1.2金塔路2540.321.3兴隆路3361.631.4花园南路2536.021.5桐丘南路5187.861.6站前广场路9152.051.7规划一路1707.161.8规划二路3100.191.9规划三路2404.381.10规划四路2726.42工程建设其他费用3311.223预备费用4064.184建设投资额63405.975征地拆迁费用187006建设期利息2589.266项目总投资65995.23三、项目产出说明和绩效标准55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价（一）项目产出说明本项目中高铁片区基础设施工程将为某某某高铁站建设总面积为约211.1亩的高铁广场和广场周边的9条道路，通过项目公司的建设和运营工作，可以实现高铁站区域与某某某县城区的有机结合。其中高铁广场内，本项目将建设超过7万m2的站前广场，提供15个车位的公交停车场、41个车位的出租车停车场、56个车位的社会车停车场和33个车位的长途车停车场，同时规划建设近4万m2的景观绿化区域，科学布置广场功能分区和景观区域，满足高铁站前广场的实际需求性和景观美感。另外，本项目将新建高铁新区五纵四横共九条道路，九条道路将实现高铁站与某某某县城区交通的有机结合，便于人流物流在城区与交通枢纽的迅速流通。（二）项目绩效标准项目完善的绩效考核与付费制度，可以确保有关规划和工作目标的实现，为工程质量与运营维护效果提供保障。绩效考核可分为绩效考核制度与绩效考核指标体系两个部分。按绩效考核制度，项目实施机构某某某县住房和城乡规划建设局牵头，协同其他相关职能部门对项目公司的建设和运营情况进行考查，可用性付费和绩效付费均与绩效考核结果挂钩。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价按照本方案中的绩效考核指标体系，实施机构将与中标的社会资本进行最终确认，在《PPP项目合同》中明确列示在项目建设期和运营期执行的绩效考核指标，绩效考核过程中将按照指标体系列示的各个指标进行考核和评分，实施机构将考核结果确认后，将作为政府付费的依据。1.绩效考核制度建立长效稳定的高铁广场基础设施项目考核制度，对财政支出的经济性、效率性和效益性进行客观、公正的评价，确保有关规划和工作目标的实现。考核制度按照考核主体可分为政府方的抽查和检查制度，第三方监测制度，公众评价制度。①抽查制度，采取数据抽查和情况反映等方式加强工程质量、运营标准的全程监督，确保公共产品和服务的质量、效率和延续性。②检查制度，适时对项目单位的绩效目标管理措施和工作落实情况、资金执行进度和绩效目标实现情况进行检查，发现问题及时提出改进意见和措施。③第三方监测制度，通过聘请政企双方均认可的独立第三方专业机构对绩效结果进行监测。④公众评价制度，通过多方参与考核评审，并设置一定权重的55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价公众满意度指标，对公共产品和服务的数量、质量以及资金使用效率等方面进行综合评价，评价结果向社会公示，并作为价费标准、财政补贴以及合作期限等调整的参考依据。政府抽查检查与第三方监测将作为绩效考核的主要依据。1.绩效考核指标体系绩效考核指标体系分为可用性（建设期）考核指标和运营绩效（运营期）考核指标。可用性（建设期）绩效考核指标列于表1.5。类别指标要求设计（20分）符合《铁路旅客车站建筑设计规范》；《城市公共交通站、场、厂设计规范》；质量（30分）本项目工程质量应符合以下国家标准与规范：《建筑抗震设计规范》(GBJ50011—2001)；《土工试验方法标准》（GB/T50123-1999）；《土工试验方法标准》GB/T50123-1999；《给水排水构筑物工程施工及验收规范》（GB50141-2008）；《混凝土结构工程施工质量验收规范》（GB50204-2002）；工期开工日：以监理方下达开工令的时间为准；表1.5可用性（建设期）绩效考核指标竣工验收日：自前述实际开工时间起不超过两年。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价环境保护（20）符合《环境空气质量标准》（GB3095-1996）；《城市区域环境噪声标准》（GB3096-1993）2类标准；《城市区域环境噪声标准》（GB3096-1993）；安全生产（20分）符合《建筑施工安全检查标准》（JGJ59-2011）；《公路工程安全施工技术规程》（JTJ076-95）。运营绩效（运营期）考核要求及评分标准列于表1.6。表1.6运营绩效（运营期）考核内容和权重项目基本要求评分标准1.按照规定的时段和标准对广场进行清扫和保洁1.未按时完成清扫作业，清扫不达标，路面有废弃物，尘土计量超标，广场中心区域和广场主要出口每处扣0.5分，广场非核心区域每处扣0.2分；最高扣10分。2.未按规定配齐配足清扫保洁作业人员每人次扣0.1分，清扫保洁人员作业时未按规定着具有反光标志的工作装，夜间和凌晨作业未佩戴安全标示的每人次扣0.1分，最高扣3分。3.未按时收集、未送到指定容器存放清扫的垃圾污物每处扣0.2分，果皮箱、垃圾桶破损每处扣0.2分，垃圾外溢、爆满每处扣0.2分；最高扣7分。2.清扫、保洁时清扫的垃圾应及时收集并运送到指定容器存放。广场保洁管理（20分）3.清扫保洁人员作业过程规范，控制扬尘，避免妨碍行人，及时收集清扫垃圾，不得将垃圾扫入排水口、绿地等处。4.根据不同季节规定机械化清扫、水系和洒水降尘的作业周期和频率。5.对广场的垃圾箱实行每日或隔日清空，定期进行清洗。6.保洁人员作业时确保无散袋堆、垃圾堆广场养1.对广场路面应进行预防性、1.广场路面出现砖片裂缝，未及时维55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价护管理（20分）经常性和周期性养护，加强路况巡查，掌握广场路面的使用状况，根据路面的实际情况制定日常小修保养和周期性养护工程计划。2.广场路面养护维护工作时使用材料的规格、质量和技术指标应符合相关养护技术规范标准。修维护处，每处扣0.5分，砖片出现大面积碎裂市，每平米扣1分。最高扣10分。2.广场路面出现沉陷、拥包、坑槽等严重病害未能及时修复或修复后未能及时有效修复的，每处扣0.5分。3.对于雨雪后出现的路面坑槽等严重病害，五日内不能及时修复的，每处扣0.5分，最高扣3分。3.广场排水设施无淤塞，无损害，排水畅通1.项目所辖路段应按规定的时间，分派定额的清扫保洁人员人数1.未按时完成清扫作业，清扫不达标，路面有废弃物，尘土计量超标，主城区内街路每路段每处扣0.2分，其它街路路段每处扣0.1分；最高扣7分。2.不得向下水道、花坛绿化带内扫倒垃圾发现一次扣5分；不得焚烧落叶垃圾等废弃物，发现一次扣5分；清扫保洁人员不得将清扫垃圾倒入果皮箱内发现一次扣2分；最高扣8分3.果皮箱有专人管理及时清掏有脏污满溢箱体周围有垃圾箱门敞开等现象每个口1分；果皮箱定期维护保养发现严重老化破损歪斜的每个扣1分;最高扣5分。2.环卫作业人员作业着装、工具、车辆应符合三统一要求路容路貌管理（20分）3.环卫作业工人要文明作业，掌握气候特点顺风清扫时注意扬尘，不影响过往行人；雨天清扫积水时不使泥浆飞溅到过往行人。4.根据不同季节规定机械化清扫、水系和洒水降尘的作业周期和频率。5.对道路两旁的垃圾箱须进行每日或隔日清空，同时定期进行清洗6.对交通工具隔离栏（墩）实行“每日擦洗”道路维修养护1.对沥青路面应进行预防性、经常性和周期性养护，加强路况巡查，掌握路面的使用状1.路面出现沉陷、拥包、坑槽等严重病害未能及时修复或出现前修后坏现55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价（20分）况，根据路面的实际情况制定日常小修保养和经常性、预防性、周期性养护工程计划。象，每处扣0.2分，最高扣7分。2.病害处治不按照养护技术规范操作,每发现一次扣0.5分，最高扣5分。3.路面出现泛油、裂缝、波浪等，养护不及时，每10延米扣0.1分，最高扣5分。4.路面出现松散（含脱皮、麻面）、龟裂等，养护不及时，每平方米扣0.2分，最高扣5分。5.路肩、边坡缺失、塌陷等小型水毁工程，在三日内进行修整恢复，不能按时完成者，每处扣1分；最高扣5分。6.对于雨雪后出现的路面坑槽等严重病害,五日内不能及时修复的，每处扣0.2分，最高扣3分。2、沥青路面养护工程使用的沥青、粗集料、细集料和调料的规格、质量要求、技术指标应符合相关养护技术规范标准。3.通过日常巡查，发现道路病害及时处置，保持良好稳定的技术状况。4.路肩无病害，边坡稳定。5.排水设施无淤塞、无损坏，排水畅通。交通设施管理（10分）交通设施主要包括：信号灯、指示牌等交通安全设施及相关标志标线。要求各种设施应加强养护，及时维修和更换损坏部件，设施不全或设施设置不合理的，应根据公路性质、技术等级和使用要求，有计划、有步骤的补充和完善。1.里程碑、百米桩丢失、损坏，5日内未能补栽、更换，每块扣1分，最高扣3分。2.示警墩缺失、损坏三日内未能补栽、更换的，每块扣0.2分，最高扣3分。3.标志歪、扭、脏、倒伏、乱贴广告、缺损等，每块（根）扣0.3分，最高扣3分。4.标线缺损、不完整（大于50米），每处扣0.2分，最高扣1分。绿化工程管理（101.整体景观中乔、灌、花、草配置合理，比例适宜；品种、层次丰富，季相变化明显。无死株、缺株、残株；无倒伏、1.死树、缺株每处扣0.5分；（生长季节未补栽情况下）；景观效果较差处每处扣0.5分；最高扣2分。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价分）倾斜2.枯死枝、徒长枝、平行枝、交叉枝等未疏除或疏剪不合理每处扣0.1分。修剪时间及方法不合理、不规范，视情况扣0.2-2分；最高扣2分3.病虫危害严重造成植物生长不良，每株扣0.1-0.2分；最高扣2分4.杂草项每平方米超过5棵且明显高于草坪地被每处扣0.1分；最高扣2分5.有坑洼或突起每处扣0.2分；积水每处扣0.1分；有旱象视严重程度扣0.2-0.5分；最高扣2分。2.有详细的树木年度修剪计划，各类乔木修剪留枝合理，树形美观，剪口平滑，大的伤口有保护措施；3.绿地内植物无明显病虫害危害现象；用药科学合理，无药害发生。4.草坪、地被植物长势一致，色泽正常，无杂草，无斑秃，适时适度修剪。5.绿地内地面无明显凸起凹陷，微地型起伏自然；土壤疏松肥沃，墒情良好，无旱象，无积水。1.付费调整机制本项目可用性付费的支付前提为项目阶段工程验收通过。高铁广场基础设施项目可用性考核满分100分。项目可用性考核评分在80～100分范围内的，依据以下公式进行服务费调整：可用性付费调整模型如下：P*=P+(S*-S)´50bb其中：bP*为年度实际应付可用性服务费，单位万元；Pb为年度计划需付基准可用性服务费，单位万元；55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价S*为高铁广场基础设施项目可用性考核评分；S为高铁广场基础设施项目可用性考核基准分90分。考核低于80分的，扣除5‰可用性付费支付总额，并且政府不给予竣工验收，责令社会资本或施工承包方返工调整；再次考核仍低于80分的，扣除1%可用性付费。本项目的运营维护费拨付按每半年、季度考核成绩进行，运营达到60分以上表明项目公司的运营维护达到合格标准。分值达到80分，足额支付运营维护费；分值85分以下每降低一个百分点，扣运营维护费1%，最低扣至60%。四、PPP运作方式及交易结构（一）PPP运作方式本项目属于新建项目，将采用BOT（建设-运营-移交）的方式进行本项目的运作。（二）基本交易结构项目基本交易结构如图1所示：55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价图1项目基本交易结构1.周口市某某某县人民政府授权某某某县住房和城乡规划建设局作为本项目的实施机构，负责项目组织实施和各项具体工作的安排，通过法定程序选择符合条件的社会资本方。2.本项目采用BOT（建设-运营-移交）模式，由项目公司负责本项目的投融资，建设运营，并最终移交给项目实施机构或政府指定的其他机构。3.PPP采购。项目实施机构某某某县住房和城乡规划建设局作为采购人，通过竞争性磋商的采购方式选择社会资本方，某某某县住房和城乡规划建设局将与社会资本方签订《项目合同》。4.项目公司组建。政府出资代表将与中选的社会资本方共同组建项目公司。政府出资代表与社会资本方出资比例为40%:60%。实55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价施机构将与组建的项目公司重新签订《项目合同》或签署关于承继项目合同的补充合同。1.项目公司通过在项目合作期内通过政府付费的回报机制回收其投融资成本和运营成本的支出及实现合理回报。2.在项目合作期满后，项目公司将所有项目资产的经营权完好无偿移交给项目实施机构或某某某县人民政府指定的其他机构。（三）投融资结构本项目中由政府出资代表和社会资本方共同组建项目公司，负责本项目的投资、建设、管理和维护。项目总投资额为65995.23万元，项目资本金为13199.05万元，占项目总投资的20%。政府出资代表通过法定程序选中的社会资本方共同组建项目公司，政府方与社会资本方的出资比例为40%:60%，政府出资代表需承担股权支出5279.62万元，社会资本方需承担股权支出7919.43万元。本项目拟融资部分占项目总投资的80%，共计52796.18万元。本项目资本金比例为20%，符合国家关于该类项目资本金比例的要求。五、风险分配框架55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价根据实际情况充分、科学地考虑未来将会面临的各种风险，同时坚持风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，将项目风险交由最有能力化解风险的一方来承担或双方合理共担，在政府和社会资本之间合理的分配项目风险，最终实现对项目风险的有效控制和科学管理。风险分配及管理机制表（表1.7）列明了各类风险在政府和社会资本间的合理分配，并明确了政府与社会资本主要承担部分及共担部分的风险。表1.7风险分配及管理机制表风险类别政府承担社会资本承担共同承担备注政治风险征用和公有化√宏观经济变化√政府审批获得延迟√设计风险设计文件本身的缺陷√项目公司改造设计风险√建设风险开发许可/批准√社会资本方应该配合公共部门，提交履约保函和维护保函等，并由项目公司购买保险调整规划√落实建设用地√施工质量√工地安全√55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价风险类别政府承担社会资本承担共同承担备注施工成本超支√完工风险，工期滞后√缺陷与隐蔽缺陷√发现文物√施工技术不过关√迟延提供施工图纸√分包商违约√工地发生事故√融资风险未筹足所需资金√将融资风险纳入PPP项目合同体系，进行产权是否可用于融资的条款约定成本超过预算√再融资不确定性√融资利率波动√通货膨胀√运营风险运营成本超支√建立有效合理的绩效考核机制进行监督运营商违约√服务质量不好√维护成本过高√维修过于频繁√运维效率低√政府对运维技术要求改变√迟延支付运维服务费√由于设计缺陷引起运维不达标√由于运维人员不遵守规程引√55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价风险类别政府承担社会资本承担共同承担备注起运维不达标由于原材料价格上涨和数量增多导致运营成本超支√项目公司破产√移交风险没有达到移交条件√通过合同体系约定移交条件，并在移交前进行可用性评估移交费用超过预算√法律和政策风险针对项目的地方政策法规变更√通过双方协商，进行动态的合同体系调整，可通过签订补充协议的形式进行此类风险的管理和规避项目提前收归国有√行政区划调整√全国性法律和政策变更√不可抗力自然因素不可抗力√社会因素不可抗力√其他风险√六、项目回报机制社会资本方取得投资回报的方式包括使用者付费、可行性缺口补助及政府付费三种方式。本项目属于公益性公共基础设施项目，项目只有56个社会停车位可以收取费用，这部分可经营项目的经营收入与项目总投资相55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价比，显然无法支撑项目经营收入加政府缺口补助的付费机制，故本项目对未来可能设置的经营项目回报机制设定为政府付费：将可经营的56个停车位作如下安排：（1）可经营项目的经营运营权由中标社会资本方享有，经营收入根据财政政策用于抵减政府付费。（2）为发挥社会资本在项目运营管理上的优势，提高项目运营管理的效率，社会资本或未来的项目公司可以在项目建设完成后向实施机构申请设置经营性项目，经实施机构书面同意后项目公司方可向相关行政主管部门履行相关审批程序。（3）经营项目经政府方许可设置成功后，项目公司自营的，应支付的年度许可经营收益承包费用应当通过财政局财政评审确定；许可第三方经营的，应当参照政府采购履行政府采购公开招标或选聘程序选聘第三方经营，招标、选聘文件应明确年度许可经营收益应当通过财政局财政评审确定。（4）根据上述安排政府方的应得承包收益应当在项目公司或第三方签订承包经营合同后五日内上交财政，逾期不交纳的按照中国人民银行同期贷款利率四倍计算利息，逾期30天不交纳的政府方有权单方解除合同，收回经营权。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价（5）因法律、政策变化或政府行政命令，要求取缔或取消经营项目时，可经营项目的经营主体应当配合政府方和实施机构无条件履行经营方的退场善后事宜，涉及补偿的，由经营主体根据合同约定给予第三方合法合理的补偿。本项目的回报机制为政府付费。本项目不具有直接面向最终消费者的收费机制，将采取政府付费的方式实现项目公司收回前期建设投资并获得合理回报。政府付费金额将根据财金[2015]21号文中政府付费类项目运营补贴支出的公式进行确定。55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价当年运营补贴数额=项目全部建设成本×(1+合理利润率)×(1+年度折现率)n+政府运营补贴周期（年）55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价年度运营成本×（1+合理利润率）（1）政府付费由可用性付费和绩效付费构成，可用性付费和绩效付费的计算公式分别为：55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价可用性付费金额=项目全部建设成本×(1+合理利润率)×(1+年度折现率)n政府运营补贴周期（年）（2）55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价绩效付费=年度运营成本×（1+合理利润率）计算公式中各指标取值如下能源示：（3）55某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价（1）项目全部建设成本为项目的建设投资额，本项目建设投资额为63405.97万元。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价（2）合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为参考，充分考虑本项目的建设运营特点和风险分配机制等因素确定。本项目中计算的合理利润率设定为6.86%。（3）年度折现率：年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，参照同期地方政府债券收益率合理确定。结合我国目前的折现率水平，本项目的年度折现率设为5.04%。（4）运营补贴周期：运营期13年。（5）运营成本：本项目运营成本包括广场的清扫费、维护费、绿化费，道路的清洁费、维护费。通过对某某某县人民公园等公共服务广场和道路的维护费的调研，统计广场和道路的运营维护成本单价，结合本项目涵盖的广场和道路建设规模，计算出本项目运营成本。表1.8项目运营成本构成（基准年）序号项目单价面积年金额（万元）1广场清扫费0.030万元/亩211.10亩6.262广场维护费0.047万元/亩211.10亩9.883广场绿化费0.137万元/亩211.10亩28.8655 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价4道路清洁费3元/m2659685m2197.915道路维护费4元/m2659685m2263.876运营成本合计506.78以运营期第一年为基准年，考虑到通货膨胀因素，人工成本和运营维护所需的材料费拟将逐年递增，本项目运营成本的年增长率设定为3%。表1.8项目每年运营成本金额项目周期123456运营成本（万元）506.78521.98537.64553.77项目周期789101112运营成本（万元）570.38587.50605.12623.27641.97661.23项目周期131415合计运营成本（万元）681.07701.50722.557914.78为使项目投资回报达到合理收益水平，同时便于政府方与社会资本结算，拟将可用性付费按照公式（2）计算后均摊至每一运营补贴年，计算金额如表1.9所示。表1.9项目政府付费金额55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价　　123451运营成本　　506.78521.98537.642可用性付费　　6040.416344.846664.622.1可用性付费平摊　　8251.258251.258251.253绩效付费　　541.54557.79574.524政府付费　　8792.798809.048825.77　　6789101运营成本553.77570.38587.50605.12623.272可用性付费7000.527353.357723.958113.248522.152.1可用性付费平摊8251.258251.258251.258251.258251.253绩效付费591.76609.51627.80646.63666.034政府付费8843.018860.768879.058897.888917.28　　1112131415合计1运营成本641.97661.23681.07701.50722.557914.782可用性付费8951.669402.839876.7310374.5210897.39107266.222.1可用性付费平摊8251.258251.258251.258251.258251.25107266.223绩效付费686.01706.59727.79749.62772.118457.734政府付费8937.268957.848979.049000.879023.36115723.95财务测算结果表明，项目投资税前内部收益率为7.64%，税后财务内部收益率为6.04%，税后投资回收期为10.42年，税后财务净55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价现值（Ic=5%）为4007.67万元。财务测算结果说明本项目中项目公司可以在合作期内回收前期投资成本，并且实现合理的投资收益，项目内部收益率属于该投资领域中的合理利润水平。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价第二章物有所值定性评价一、物有所值定性评价方法物有所值定性评价，由项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门组织召开专家组会议，专家组包括财政、资产评估、会计、金融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家等。专家组会议基本程序为：（一）专家在充分讨论后将评价指标逐项打分；（二）按照指标权重计算加权平均分，得到评分结果，形成专家组意见。项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。原则上，评分结果在60分（含）以上的，通过定性评价，否则，未通过定性评价。二、定性评价评分指标及权重定性评价指标需包括权重为80%的基本评价指标和权重为20%的补充评价指标构成。《PPP物有所值评价指引》中规定6项基本评价指标，包括全生命周期整合程序、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价价指标，其中任一指标权重不超过20%。另外，可根据项目特点选择补充评价指标，任一指标权重一般不超过10%，本项目的补充评价指标为项目规模大小、行业示范性、法律和政策环境三项指标。每项指标评分分为5个等级，即有利、较有利、一般、较不利、不利，对应分值分别为100~81、80~61、60~41、40~21、20~0分。（一）全生命周期整合程度全生命周期整合程度指标主要考核在项目全生命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和维护等环节能否实现长期、充分整合。本项目中全生命周期整合程度指标的权重设定为15%。本项目将投融资、建设、运营、维护等各个环节整合到一个项目交易结构中，项目实施机构通过法定程序选择具有建设、运营能力和相关领域经验的社会资本方，政府出资代表与社会资本方组建的项目公司参与项目建设、运营、维护和移交。基于PPP实施方案，搭建项目合同体系，通过一个长期合同将项目交由社会资本合作方实施，进行动态化管理合同体系，达到项目全生命周期各环节工作充分整合。（二）风险识别与分配55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价风险识别与分配指标主要考核在项目全生命周期内，各风险因素是否得到充分识别，并在政府和社会资本之间进行合理分配。本项目中全生命周期整合程度指标的权重设定为15%。PPP模式相对于传统政府采购模式的优点之一就是通过在政府和社会资本之间合理分配风险，实现物有所值。本项目在识别阶段已根据实际情况充分、科学的考虑了未来将会面临的各种风险，同时坚持风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，将项目风险交由最有能力化解风险的一方来承担或双方合理共担，具体的风险管理与分配机制在第一章风险分配及管理机制表（表1.6）已明确列示。（三）绩效导向与鼓励创新PPP模式通过设计合理的绩效导向机制，促进提升项目公司的建设质量和运营服务水平，并鼓励社会资本在项目的建设运营中进行技术创新和管理模式创新。本项目中绩效导向与鼓励创新指标的权重设定为15%。绩效导向体现在对项目公司服务绩效水平进行考核，并将考核结果与每年政府付费金额挂钩。本项目中项目实施机构将对项目公司在建设和运营情况定期进行监督考核，将在PPP项目合同中设定55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价绩效付费标准，通过这种方式对项目公司的建设运营情况形成有效的激励导向。建设期项目实施机构和相关行业主管部门将对各个工程的施工进度、施工质量、建设工程成本管理等方面进行绩效考核。运营期将对广场和道路的维护水平，绿地养护水平等方面进行绩效指标设计和考核，项目财政支出将与绩效考核结果相挂钩。本项目采用PPP模式，促进社会资本在项目建设和运营管理的创新。在项目建设期，鼓励社会资本对本项目的建设工程管理进行优化设计。在保证质量和安全并不低于原设计标准的前提下，由项目公司提出优化的建设管理模式可以提高建设效率，建设中减少的成本支出将成为项目公司的经济激励。在运营期，本项目设定的风险分配机制和绩效标准将激励社会资本引入先进的管理理念，提高人力、技术、资源的综合管理水平，提升本项目的运营效率和管理维护服务水平。由此，通过PPP模式可促进项目公司和社会资本在项目的建设期和运营期进行工程技术、经营模式和财务管理等多方面的创新。（四）潜在竞争程度潜在竞争程度指标主要考核项目内容对社会资本参与竞争的吸引力。项目模式设计对潜在竞争程度有重要作用的是交易结构、项55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价目投资收益、采购方式选择三个方面。本项目中潜在竞争程度的权重为10%。本项目的交易结构中政府出资代表将与社会资本方共同组建项目公司，由项目公司负责本项目的投资、建设、运营和管理，运作模式为BOT（建设-运营-移交），项目合作和运作模式已较为成熟。经财务测算，本项目的项目投资内部收益率（税前）为7.87%，项目投资内部收益率（税后）为6.22%，处于河南省PPP项目的合理利润范围。本项目拟采用竞争性磋商的采购方式，相比于《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》中规定的其他采购方式，邀请招标、竞争性谈判、竞争性磋商和单一来源采购，竞争性磋商适宜于本项目工程量投资额较大，交易结构非常复杂，通过采购中的磋商过程可以保障项目潜在社会资本参与的竞争性和公平性。通过在国家级、省级和县级不同层级的政府采购媒体上公布项目采购信息，可以最大限度地增大潜在社会资本方的竞争程度。（五）政府机构能力政府机构能力指标主要考核政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。本项目中政府机构能力指标的权重设置为15%。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价经某某某县人民政府授权，某某某县住房和城乡规划建设局作为项目实施机构，统筹负责项目准备、采购、执行和移交等各阶段的工作。实施机构与社会资本方签订PPP项目合同。在项目执行阶段，项目实施机构将对项目公司的运营管理情况进行履约监管和绩效考核，并将绩效考核结果与政府付费金额相挂钩。财政局将在项目识别和准备阶段，负责PPP项目的物有所值评价和财政承受能力论证的评审论证工作，通过财政承受能力论证并经人民政府审核同意实施的PPP项目在编制中期财政规划时，将项目财政支出责任纳入预算统筹安排。某某某县住房和城乡规划建设局、发改委、国土资源局等部门将分别在建设领域、项目审批、项目土地使用权等方面对项目建设运营情况进行监督管理。综上所述，某某某县人民政府和各个相关职能部门一起对项目进展情况进行有效的协同监管，通过PPP模式设计，既实现了政府转变职能的政策要求，也加强了依法履约、行政监管和项目执行管理等方面能力，为周口市某某某县整体公共服务水平的提升有重大意义。（六）可融资性55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价充足稳定的资金支持是项目开展的关键，项目设计中投融资安排的可行性是项目进入执行阶段前的有效准备。本项目中可融资性指标的权重设定为10%。传统政府采购模式下，政府需要在当期举借大量债务，导致债务增加，可用于融资的资源减少，信用透支，融资成本上升，后劲不足，难以长期持续发展。采用PPP模式能够较好的解决上述传统采购模式的问题。首先，在当前的政策环境下，社会资本方可以与融资平台公司一起参与PPP项目的融资工作。其次，社会资本将统筹考虑项目全生命周期的各项工作，做好各个阶段科学决策、统筹管控。第三，采用PPP模式，可以减少政府财政支出压力，平滑支出，降低债务风险。第四，PPP项目涉及银行贷款、股权融资等外部融资行为，各资金借出方将采取有效途径约束项目公司的行为，促进运营效率提高。第五，PPP模式使公共项目从传统的信用融资向项目融资转变，有利于控制地方财政因项目实施而带来的隐性债务风险。项目总投资额为65995.23万元，项目资本金为13199.05万元，占项目总投资的20%。政府出资代表通过法定程序选中的社会资本方共同组建项目公司，政府方与社会资本方的出资比例为40%:60%，政府出资代表需承担股权支出5279.62万元，社会资本方需承担股权支出7919.43万元。55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价本项目拟融资部分占项目总投资的80%，共计52796.18万元。本项目资本金占总投资的20%，符合国家关于该类项目资本金比例的要求。（七）项目规模项目规模体现了项目提供公共产品的规模和提供公共服务的范围。本项目中项目规模指标的权重设定为10%。本项目总投资达65995.23万元，通过引入社会资本进行本项目的投资、建设、运营、管理，缓解政府财政压力，有利于其它各项支出的合理安排。本项目建成投入运营某某某县人民提供超过200亩的高铁站前广场和配套9条道路，公共产品和公共服务达到一定的投资规模，可以产生规模效应，有利于整体上控制建设运营成本，并且有助于提高资源使用效率。（八）行业示范性行业示范性主要考核项目交易结构和合作模式是否对今后类似项目的开展具有明显的示范性，如能将本项目中的交易模式比较容易进行移植或复制，将提升整个行业领域的工程运作水平有重大意义。本项目中行业示范性指标的权重设定为5%。本项目通过PPP模式，由政府和社会资本方共同建设和运营高铁站区，共同参与项目投资、建设、运营和管理。这种项目运作模式一方面可以降低政府方投资压力，另一方面本项目可以借助有实55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价力的社会资本方在建设和运营管理上的经验，有效推进高铁片区基础设施建设进度，提高建设质量和运营维护水平，同时通过社会资本方的高效运营能力，有助于促进站前广场维护水平的提升，为某某某县提供优质的硬件设施条件和运营服务。本项目的运作模式对高铁站区域开发投资的推进具有较强的示范性。（九）法律和政策环境PPP项目的开展离不开政府和法律的支撑，项目设立、项目方案设计、项目采购、项目执行和最终项目资产移交等阶段都需要严格遵守相关的政策和法律。本项目中法律和政策环境指标的权重设定为5%。近期某某某院、发改委、财政部依据中共十八大以及十八届三中全会提出“让市场在资源配置过程中发挥决定性作用”，“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”，分别下发相关政策文件，鼓励社会资本通过特许经营等方式参与基础设施和公共服务项目投资运营，拓宽城镇化建设融资渠道，提高公共产品供给能力和效率，促进政府职能加快转变。财政部、住建部全面推广和规范PPP模式，发改委推进特许经营的立法工作，现已形成具有中国特色的PPP模式的法律体系，主要包括：2014年9月21日，某某某院发布《某某某院关于加强地方政府性债务管理意见》（国发43号文）；2014年9月2355 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价日，财政部发55 某某某县高铁片区基础设施建设项目物有所值评价布《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（76号文），并于11月29日印发《政府和社会资本合作模式操作指南（试行）》，2016年10月，财政部发布《政府和社会资本合作项目财政管理暂行办法》（财金2016[92]号文），在法律和政策环境不断完善的基础上，本项目采用PPP模式具有较高的可行性。55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价三、定性评价评分标准编号指标评分参考标准●81—100：项目资料表明，已将投融资、建设和全部运营、维护整合到一个项目框架中。全生●61—80：项目资料表明，将投融资、建设以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护整合到一个项目框架中。1命周期整合潜●41—60：项目资料表明，将投融资、建设等整合到一个项目框架中，但不包括运营维护部分。力●21—40：项目资料表明，将建设和维护等整合到一个项目框架中，但不包括投融资部分。●0—20：项目资料表明，将投融资、建设等三个或其中更少的环节整合到一个项目框架中。●81—100：项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。2风险识别与分配●61—80：项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●41—60：项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●21—40：项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。●0—20：项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3绩效导向●81—100：绝大部分绩效指标符合项目具体情况，并考虑到全生命周期的建设和运营内容，指标设置合理，可以促进社会资本方55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价与鼓采用创新性较强的经营模式。励创新●61—80：大部分绩效指标符合项目具体情况，但未统筹考虑全生命周期的建设和运营内容，已设置的绩效指标较为合理。●41—60：绩效指标比较符合项目具体情况，指标设置基本符合项目内容，关键绩效指标设置不合理。●21—40：已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标未设置。●0—20：未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。●81—100：项目交易结构和投资模式对社会资本的吸引力较强，项目采购方式的选择合法合规，项目采购公告发布渠道面向多层次的潜在合作方，有利于增加项目采购中的潜在竞争程度。●61—80：项目交易结构和投资模式对社会资本的吸引力较强，项目采购方式的选择合法合规，项目采购公告发布渠道较为单一，对项目采购中的潜在竞争程度有一定的限制作用。4潜在竞争●41—60：项目交易结构和投资模式对社会资本的吸引力一般，项目采购方式的选择合法合规，项目采购公告发布有一定的区域程度局限性，对项目采购中的潜在竞争程度有明显的限制作用。●21—40：项目交易结构和投资模式对社会资本的吸引力较低，项目采购方式的选择合法合规，项目采购公告发布有明显的区域局限性，预期项目采购过程中有意向的社会资本数量难以达到要求。●0—20：项目交易结构和投资模式对社会资本的吸引力较低，项目采购方式的选择有一定的法律障碍。●81—100：政府具备较为全面、清晰的PPP理念，且本项目相关政府政府部门及机构具有较强的监管能力。5机构能力●61—80：政府的PPP理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的监管能力。55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价●41—60：政府的PPP理念一般，且本项目相关政府部门及机构的监管能力一般。●21—40：政府的PPP理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的监管能力较欠缺且不易较快获得。●0—20：政府的PPP理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的监管能力欠缺且难以获得。●81—100：项目设计的投融资安排具有合理性、可行性，已就项目的融资指标进行初步测算，项目资本金比例合法合规，投融资安排有利于项目采购阶段社会资本方的响应。●61—80：项目设计的投融资安排基本具有合理性、可行性，项目资本金比例合法合规，投融资安排基本可以便于项目采购阶段6可融资性社会资本方的响应。●41—60：项目设计的投融资安排有瑕疵，项目资本金比例设计不合理。●20—40：项目设计的投融资安排不合理，不具有可操作性。●0—20：项目方案中未对投融资结构进行设计，项目投资计划不具有合理性和操作性。●81—100：新建项目的项目总投额或存量项目的资产公允价值在5亿元以上。●61—80：新建项目的项目总投额或存量项目的资产公允价值介于2亿到5亿元之间。7项目规模●41—60：新建项目的项目总投额或存量项目的资产公允价值介于1亿元到2亿元之间。●21—40：新建项目的项目总投额或存量项目的资产公允价值介于5000万元到1亿元之间。●0—20：新建项目的项目总投额或存量项目的资产公允价值小于5000万元。（注：可根据具体项目的类型、所在地区等因素重新设定金额大55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价小。）●81—100：项目的交易结构设计和合作模式安排有较强的创新性，此前采用PPP模式的成功案例较少，项目模式可以比较容易进行移植或复制，对今后类似项目的开展具有明显的示范性。●61—80：项目的交易结构设计和合作模式安排有部分创新点，此前采用PPP模式的成功案例数量有限，经有相关建设运营经验的专业人员的指导辅助，项目模式可以部分进行移植或复制，对今后类似项目的开展具有一定的示范性8行业示范性●41—60：项目的交易结构设计和合作模式安排有部分创新点，此前采用PPP模式的成功案例数量有限，但项目模式中比较难以移植或复制，对今后类似项目开展的借鉴作用较低。●21-40：项目的交易结构设计和合作模式安排创新性较差，此前采用PPP模式的成功案例已达到一定数量，对今后类似项目开展的借鉴作用较低。●0—20：项目的交易结构设计和合作模式安排没有创新点，此前采用PPP模式的成功案例数量较多，建设和运营模式已经使用多年。●81—100：项目采用PPP模式符合现行法律法规规章和政策等的要求，甚至存在鼓励政策。法律●61—80：项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的个别限制，并且可以较为容易地解决。9和政策环●41—60：项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的少量限制，并且解决的可能性很大。境●21—40：项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的较多限制，但解决的可能性很大。●0—20：项目采用PPP模式受到现行法律法规规章和政策等的严格限制。55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价四、专家签到表、评分表及评审结论表（一）专家签到表物有所值评审专家签到表项目名称：某某某高铁片区基础设施建设项目专家姓名资质/职称签字备注55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价（二）专家评分表指标权重评分基本指标1、全生命周期整合潜力15%2、风险识别与分配15%3、绩效导向与鼓励创新15%4、潜在竞争程度10%5、政府机构能力15%6、可融资性10%基本指标小计80%附加指标7、项目规模10%8、行业示范性5%9、法律和政策环境5%55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价附加指标小计20%合计100%专家签字：年月日55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价（三）评审结论表项目名称某某某高铁片区基础设施建设项目项目实施机构某某某县住房和城乡规划建设局评审得分专家小组意见：与传统政府采购模式相比，本项目采用PPP模式，引入社会资本，进行本项目的投资、建设、运营、管理，可通过产出绩效考核增进公共服务供给数量、质量及效率，并可有效利用社会资本的技术、管理、运营优势，提高项目运行效率。专家小组对本项目的物有所值评价意见为“通过”。组长签名：年月日姓名单位专业领域签名组长专家专家55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价专家专家专家专家55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价第三章物有所值定量评价一、定量评价方法定量评价是在假定采用PPP模式与政府传统投资方式产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府方净成本的现值（PPP值）与采用传统模式下的预计全生命周期成本现值，公共部门比较值（PSC值）进行比较，两者的差额部分体现的就是“物有所值”（VFM），以此判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。根据定量评价计算要求，计算净现值采用的折现率应考虑财政补贴支出发生年份，参照同期地方政府债券收益率合理确定。结合我国目前的折现率水平，本项目的年度折现率设定为5.04%。二、PSC值计算PSC值是以下三项成本的全生命周期净现值之和：1.参照项目的建设和运营维护净成本；2.竞争性中立调整值；3.项目全部风险成本。（一）建设净成本和运营维护净成本建设净成本主要包括项目设计、建造、升级、改造、大修等方面投入的现金以及固定资产、土地使用权等实物和无形资产的价值，55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价并扣除参照项目全生命周期内产生的转让、租赁或者处置资产所获的收益。运营维护净成本主要包括参照项目全生命周期内运营维护所需的原材料、设备、人工等成本，以及管理费用、销售费用和运营期财务费用等，并扣除假设参照项目与PPP项目付费机制相同情况下能够获得的使用者付费收入等。参照项目的建设和运营维护净成本=（建设成本-资本性收益）+（运营维护成本+利息支出-使用者付费收入）本项目交易结构设计中不涉及转让、租赁或者处置资产所获的收益，资本性收益为零。本项目的回报机制为使用者付费与可行性缺口补助。参照项目建设成本净现值和运营成本净现值计算中，传统政府采购模式下的建设运营内容与PPP模式下的建设运营内容相同，建设投资净现值即为建设期投资额的现值，运营成本净现值即为运营期逐年的运营成本的现值。按照建设期两年均摊项目建设投资额的计算方式，建设投资额为65995.23万元，建设成本现值为58948.86万元。运营期中，运营维护成本现值为5084.00万元，利息支出现值为14805.47万元，使用者付费收入现值为0万元。建设运营成本净现值=建设成本现值+运营成本现值+利息成本现值-使用者付费收入现值=58948.86+5084.00+14805.47-0=78,838.33万元55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价表3.1建设运营成本净现值计算表项目金额（万元）建设成本现值58948.86运营成本现值5084.00利息成本现值14805.47使用者付费收入现值0建设运营成本净现值78,838.33（二）竞争性中立调整值竞争性中立调整值主要是采用政府传统投资方式比采用PPP模式实施项目少支出的费用，通过包括少支出的土地费用、行政审批费用、有关税费等。本项目中政府传统投资方式与采用PPP模式相比，在土地费用、各项税费、和行政审批费用没有明显区别。竞争性中立调整值可设定为18700万元。（三）项目全部风险成本项目全部风险成本包括可转移为社会资本方的风险承担成本和政府自留风险的承担成本。55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价参照《财政承受能力论证指引》（2015[21]号）中风险承担支出的测算方法，风险支出的测算方法包括比例法、情景分析法及概率法三种，由于本项目各类风险支出数额和概率难以进行准确测算，符合比例法的要求。根据项目运作特点，参照同类型项目风险支出比例，设定本项目的风险比例为10%。根据项目公司股权比例安排，政府方自留风险比例为10%，可转移风险的比例为90%。风险支出净现值=(建设成本净现值+运营成本净现值)*10%=(58948.86+5084.00)*10%=6,403.29万元。将建设运营成本净现值、竞争性中立调整值、风险支出净现值进行合计，可以得到PSC值。PSC值=78,838.33+18700+6,403.29=103941.60万元。表3.1PSC值计算表项目金额（万元）建设运营成本净现值78,838.33竞争性中立调整值18700风险支出现值6,403.29PSC值103941.6055 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价三、PPP值计算PPP值等同于PPP项目全生命周期内股权投资、运营补贴、风险承担和配套投入等各项支出责任的现值。本项目中政府需承担10%的股权支出责任，政府出资代表需出资5279.62万元，股权投资现值为4908.49万元。运营期内，项目回报机制为政府付费，本级财政须对项目公司在运营期13年支付项目补贴，运营补贴现值为75735.44万元。风险承担责任中，政府自留风险比例为10%，风险承担支出现值为6,403.29万元。政府自留风险=6,403.29*10%=640.33万元本项目中政府不承担配套投入支出责任，配套投入支出现值为0。将本项目的股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等各方面政府支出现值进行合计，可以得到PPP值。PPP值=4908.49+75735.44+640.33+0=81284.26万元表3.2PPP值计算表55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价项目金额（万元）股权投资现值4908.49运营补贴现值75735.44风险承担现值640.33配套投入现值0PPP值81284.26四、物有所值量值和指数计算物有所值定量分析的结果以物有所值量值或物有所值指数的形式表示。物有所值量值=PSC值-PPP值=103941.60-81284.26=22657.34万元。物有所值指数=（PSC值-PPP值）/PSC值=21.80%。由此可知，本项目物有所值的量值和量值均大于零，这说明本项目通过PPP模式运作，与政府传统模式相比，能够为政府节约成本。所以本项目可通过物有所值定量评价，该项目可以采用PPP模式运作。55 某某某县高铁广场基础设施和全民健身中心建设项目物有所值评价附件附件一：实施方案另附某某某高铁片区基础设施建设项目（PPP模式）实施方案。附件二：可行性研究报告某某某高铁片区基础设施建设项目可行性研究报告。55