电力设备行业动态分析：产业携手前进，静待靴子落地

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1、本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。内容目录1.基金4季度持仓分析：多板块仓位提升42.新能源汽车72.1.本周信息72.2.行业数据跟踪82.3.行业要闻及个股重要公告跟踪93.新能源发电103.1.本周信息103.2.行业数据跟踪113.3.行业要闻及个股重要公告跟踪124.电力设备及工控134.1.本周信息134.2.行业数据跟踪134.3.行业要闻及个股重要公告跟踪145.本周板块行情（中信一级）15图表目录图1：主要子板块持仓比重变化4图2：光伏板块18Q4持仓比重前10公司环比变化4图3：新能源车板块18Q4持仓比重前10公司环比变化4图4：

2、2017-2018年新能源汽车月销量（辆）8图5：电芯价格（单位：元/wh）8图6：正极材料价格（单位：万元/吨）8图7：负极材料价格（单位：万元/吨）8图8：隔膜价格（单位：元/平方米）8图9：电解液价格（单位：万元/吨）8图10：国内风电季度发电量(亿千瓦时)11图11：全国风电季度利用小时数11图12：多晶硅价格（美元/kg）11图13：硅片价格(156*156，美元/片)11图14：电池片价格(156*156，美元/片）11图15：组件价格(单位：美元/W)11图16：工业制造业增加值同比增速维持高位13图17：工业增加值累计同比增速维持高位13图18：固定资产投资完成

3、超额累计同比增速情况13图19：长江有色市场铜价格趋势(元/吨)13图20：中信指数一周涨跌幅15图21：电力设备新能源A股个股一周涨跌幅前5位及后5位15表1：18Q4电新行业持仓市值前20名5表2：18Q4基金加仓电新行业公司前10名5本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。表3：18Q4基金减仓电新行业公司前10名6表4：新能源汽车行业要闻9表5：新能源汽车行业个股公告跟踪9表6：风、光、储行业要闻12表7：风、光、储行业公告跟踪12表8：电力设备及工控行业要闻14表9：电力设备及工控行业公告跟踪14表10：细分行业一周涨跌幅151.基金4季度持仓分析

4、：多板块仓位提升18Q4电新行业持仓比重上升。通过对基金前十大重仓股进行估算，2018年四季度电新行业占基金总持仓比重约为5.57%，环比Q3上升0.53%。持仓公司数量和总市值均有上升，前10大公司有3家Q4新增。18Q4，机构重仓电新板块公司数量为94家，环比增加11家；持有市值为451亿，环比提升7.7%。持仓前十大公司中，通威股份、比亚迪、正泰电器为新增公司，华友钴业、寒锐钴业、宏发股份则从前十大中调出。持仓结构变化大，光伏和特高压板块上升明显。在基金前十大重仓股中，光伏板块公司市值占比为2.04%，较Q3的1.07%大幅上升。其中，隆基股份始终为基金第一重仓股，Q4持

5、股比例从0.63%提升至1.07%；通威股份和阳光电源调入最多，持仓数量分别增加1.7亿股和1.2亿股。此外，特高压概念股票持仓比重为0.47%，环比提升0.22%。图1：主要子板块持仓比重变化18Q418Q33.002.502.001.501.000.500.00光伏风电新能源车特高压资料来源：wind，安信证券研究中心新能源车板块持股比较分散，机构持仓从上游向中游转移。基金前十重仓股中，新能源车板块股票数量有26支，最高持仓比重为0.29%，相对而言比较分散。与Q3相比，上游金属资源公司的持仓比重、重仓机构数量有明显下降；中游电池、电池材料与零部件、锂电设备环节持仓比重则明

6、显提升。1）从绝对指标看，重仓机构增加最多的公司依次为比亚迪、先导智能、欣旺达；调入股票数量最高的公司依次为欣旺达、当升科技、亿纬锂能。2）从相对指标看，持仓比重增加最多的依次为比亚迪、当升科技、欣旺达。图2：光伏板块18Q4持仓比重前10公司环比变化图3：新能源车板块18Q4持仓比重前10公司环比变化1.201.000.800.600.400.200.0018Q418Q30.600.500.400.300.200.100.0018Q418Q3隆通正基威泰股股电份份器阳晶林福中太东光盛洋斯环阳方电机能特股能日源电源份升宁先比德导亚时智迪代能天三新欣齐花宙旺锂智邦达业

7、控当恩赣升捷锋科股锂技份业本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。资料来源：wind，安信证券研究中心资料来源：wind，安信证券研究中心本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。投资建议：从持仓情况看，大市值公司依然是机构首选。从板块来看，在政策刺激下，新能源和特高压市场向好，受到更多机构青睐。我们认为，新能源板块已经迎来政策底和需求底。其中光伏产业随着成本改善和技术进步，19年有望提前实现发电侧平价上网，全球装机有望超120GW。光伏重点推荐龙头标