海尔集团股权激励效果及影响因素研究

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1、毕业论文海尔集团股权激励效果及影响因素研究题目：姓名：学院：专业：班级：学号：指导教师：二O一七年六月九日目录摘要IAbstractII前言1一、股权激励概述2（一）股权激励的概念2（二）股权激励的对象2（三）股权激励的类型2（四）股权激励的理论基础21.委托代理理论22.人力资本理论33.交易成本理论的基本内容34.双因素理论的基本内容35.期望理论4二、海尔集团股权激励分析5（一）海尔集团简介5（二）海尔集团股权激励现状51.股权激励模式——股票期权52.激励对象、行权价和行权期限的设定63.行权条件的

2、设定6（三）海尔集团股权激励的效果分析61.盈利能力得到提升62.偿债能力增强73.营运能力提高74.股票市场反应良好75.现金状况分析8三、影响海尔集团股权激励的因素8（一）宏观因素分析8（二）微观因素分析9四、完善海尔集团股权激励的建议10（一）培育健全的资本市场10（二）完善股权激励政策法规10（三）完善经理人市场10（四）完善公司治理结构10（五）制定科学的股权激励考核体系11（六）提取盈余激励保障金11（七）重视中层股权激励，强化对长期在职员工的利益引导11结论12参考文献13致谢14海尔集团股权

3、激励效果及影响因素研究【摘要】本文介绍了股权激励的相关理论，以海尔集团现行的股权激励计划作为研究内容，发现其股权激励的效果及其影响因素，提出海尔集团股权优化的具体建议，为我国上市公司实施股权激励制度提供参考。【关键词】海尔集团股权激励效果影响因素IIResearchontheIncentiveEffectandInfluenceFactorsofHaierGroup【Abstract】Thispaperintroducesthetheoryofequityincentivesandtakeexistinge

4、quityincentivesofHaiergroupastheresearchcontent,founditsequityincentiveeffectanditsinfluencingfactors,thenputsforwardthespecificsuggestionoftheequityoptimizationofHaiergroup,andprovidesareferenceforthepubliccompany'sequityincentivesystem.【Keywords】Haiergro

5、upEquityincentiveTheeffectInfluencingfactorsII前言自从美国于19世纪50年代为了解决家族企业管理问题而制定股权激励制度开始起，现在已经在美国的公司管理中成为十分通行的激励制度，我国在20世纪90年代才开始自主探索股权激励制度，但当时限于政策限制和法律法规的不完善，导致在股权激励计划在当时的公司管理中难以实施，直到2005年，中国证监会发布了《上市公市股权激励管理办法》（试行），到我国的股权激励制度进行了规范，中国上市企业开始逐步探索实施股权激励制度，随着后期相关

6、法律法规的完善和市场监管工作的推进，为股权激励计划的实施创造了相对合理的政策环境，进一步探索后股权分置时代上市公司股权激励效果以及在实施中存在的相关问题，对提高上市公司管理水平具有重要的指导意义。股权激励制度的出现，可以起到解决企业所有者和经营者这种委托代理关系产生的利益冲突，激励并留住了公司的核心管理人员，使企业所有者和经理人之间的利益趋于一致性的作用。研究股权激励制度的意义在于可有效完善公司股权结构，提高公司存在价值，在公司所有者和经理人之间起到较好的缓和作用。研究影响股权激励的因素，可以达到完善股权激

7、励的实施内容和实施效果的作用，从而使股权激励真正做到缓和企业经理人和所有人之间的利益冲突，激励并留住核心人才，使得企业的业绩和价值不断提高。在1932年，美国学者Berle和Means最早提出股权分散化理论，认为公司的操作权应该交给职业经理人，并且认为职业经理人在未有人监督的情况下经营公司，公司股东的权益可能会受到损害。张维迎（1996）在国内首次讨论并提出股权平均分配理论。在2012年，外国学者Halla和Murphy提出上市公司股权激励的效果受多种因素的影响，如经营策略、行权价格、期权定价模型、股权激励

8、类型等因素的影响。国内学者张丽萍在2014年提出后股权分置时代股权激励计划有利于提高上市公司的业绩，同年，学者冯星和贾尚辉提出上市公司要以激励为实施股权激励计划的主要动机，实施股权激励会促进我国资本市场的健康发展。本文基于股权激励的相关理论，对海尔集团股权激励进行分析，对海尔集团股权激励模式、激励对象、行权价和行权期限的设定以行权条件的设定进行统计分析，对海尔股权激励的效果分析发现其对企业的盈利能力得到提升、偿债