上汽并购南汽的协同效应研究

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1、学校代码10530学号201102690463分类号F230密级公开硕士学位论文上汽并购南汽的协同效应研究学位申请人孙奕姝指导教师杨钰学院名称商学院学科专业会计硕士研究方向上市公司财务会计二○一四年五月十六日万方数据万方数据StudyontheSynergyofMergerbetweenShanghaiandNanjingAutomobileGroupsCandidateSunYishuSupervisorDr.YangYuCollegeBusinessSchoolProgramMasterofAcc

2、ountingSpecializationListedCompanies’FinancialAccountingDegreeMasterUniversityXiangtanUniversityDate16th-May-2014万方数据万方数据湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全

3、意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日万方数据万方数据摘要随着全球市场经济的日益发展，越来越多的企业利用兼并收购作为扩大业务规模的工

4、具，集中生产和资本，实现企业规模和业绩的增长。虽然目前国内外的并购案例众多，但由于并购活动的复杂性导致其失败率很高，真正成功完成并购的案例只占少数，这其中的重要原因则是企业忽视并购前的事先评估与并购后的全面整合的重要性,导致并购后企业间缺乏协同或协同效应有限。而在我国的企业并购活动中也存在不考虑协同效应的现象，较普遍的表现为盲目追求多元化经营或热门行业、借壳上市、非实质性重组等。与此同时，我国企业的并购经济行为也在繁荣发展，市场上的并购交易量呈现出急剧增长的态势。近年来我国汽车行业对于国民经济增长的贡

5、献越来越大，但由于汽车产业追求规模经济，为缩小我国与发达国家之间的差距，迅速扩大企业规模的途径是进行行业间的并购重组。产生协同效应对衡量企业的并购活动是否取得成功起至关重要的作用，本文以上海汽车集团股份有限公司（以下简称上汽集团）并购南京汽车集团有限公司（以下简称南汽集团）为案例，深入分析此次并购是否实现了协同效应。本文首先对协同效应的相关理论进行概述，为后面的分析提供理论基础。之后对上汽并购南汽这一具体案例进行分析，对并购产生的协同效应进行识别，并从企业财务数据和经济增加值两个角度验证了上南合作产生

6、了并购协同效应，且在经营、财务、管理三方面有不同表现。根据案例的整理和分析，对文章进行总结得出上南合作在短期内实现了并购协同效应的结论，并指出协同效应实现的关键在于并购前对目标企业的识别及并购后的有效整合。关键词：并购；协同效应；上南合作I万方数据AbstractWiththeincreasingdevelopmentoftheglobalmarketeconomy,moreandmoreenterprisestakeadvantageofmergersandacquisitionsasatoolto

7、expandthebusinessscale,centralizedproductionandcapital,realizedthegrowthofenterprisescaleandperformance.Althoughtherearemanycasesofmergersandacquisitionsathomeandabroadatpresent,butbecauseofthecomplexityofM&A,itleadstothehigherfailurerate,thetrulysucces

8、sfulcompletionoftheacquisitioncasesaccountedforonlyaminorityofcases,thisoneoftheimportantreasonistheimportanceofapriorassessmentofthepre-mergercompaniesandacomprehensivepost-mergerintegrationneglected,resultinginalackofinter-ente