新三板业务介绍

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1、“新三板”业务介绍东吴证券股份有限公司2二、“新三板”现状三、“新三板”动态四、“新三板”挂牌利弊五、“新三板”挂牌流程六、“新三板”常见问题目录一、“新三板”介绍七、东吴证券简介3一、“新三板”介绍（一）什么是“新三板”（二）“新三板”与其他板块区别4（一）什么是新三板？“新三板”特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统进行股份报价转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。“新三板”作为场外交易市场的组成部分，主要是帮助处于初创阶段中

2、后期和成长阶段初期的中小型企业解决资本筹集、股权流转的问题，构成了资本市场金字塔的底座部分。5（一）什么是新三板？61、挂牌公司属性不同交易所市场的上市公司，是经证券监督管理部门核准公开发行股份，并经交易所审核同意上市的公司。报价转让系统的挂牌公司则是科技园区未公开发行股份的非上市股份有限公司。（二）“新三板”与交易所市场的区别72、转让方式不同：交易所市场采用连续竞价的交易方式。股份报价转让是投资者委托证券公司报价，依据报价寻找买卖对手方，达成转让协议后，再委托证券公司进行股份的成交确认和过户，股份报价转让不提供集中撮合成交服务。（二）“

3、新三板”与交易所市场的区别83、信息披露标准不同股份报价转让公司的信息披露标准要低于上市公司的标准，但鼓励充分披露。公司的财务信息披露，只须披露资产负债表和利润表及其主要项目附注，鼓励其披露更为充分的财务信息；公司的年度财务报告只须经会计师事务所审计，鼓励其聘任具有证券资格会计师事务所审计；公司只须披露最近两年的财务报告；公司只须披露首次挂牌的报价转让报告和后续的年度报告，鼓励其披露半年度报告和季度报告；公司只须在发生对股份转让价格有重大影响的事项时披露临时报告，无须比照上市公司，发生达到一定数量标准的交易就须披露临时报告。（二）“新三板”

4、与交易所市场的区别94、结算方式不同交易所市场采用多边净额结算，通过证券登记结算机构和代理证券公司完成股份和资金的交收。股份报价转让采用逐笔全额非担保交收的结算方式，投资者达成转让意向的，买方须保证在结算银行的报价转让结算专用账户存有足额的资金，卖方须保证在报价股份账户中有足额的可转让股份，方可委托证券公司办理成交确认申请。（二）“新三板”与交易所市场的区别105、审核制度不同“新三板”企业挂牌审批制度为备案制，只需券商推荐即可，相较于主板的审核制度要简便许多。（二）“新三板”与交易所市场的区别11产权交易所面向的是国有股权的转让；“新三板

5、”面向的是全所有制的高科技非上市公司。产权交易所为地方性股权交易场所，其地方特性决定了其无法采取统一的组织形式，无法执行统一的政策法规、进行统一的市场监管，造成产权交易所大多规模小、交易少、效率低、透明度不高。而“新三板”由证券业协会统一制定交易规则、信息披露规则及监管办法，并要求代办券商必须履行尽职义务。它的完善性大大高过产权交易所。（二）“新三板”与产权交易所的区别12二、“新三板”现状13新三板”指数与上证综指近一年走势对比图14“新三板”试点6年时间，已挂牌企业累计达106家，挂牌企业多属于信息技术、新材料、新能源、生物医药、节能环

6、保、先进制造等新兴产业。（一）挂牌企业数量（一）挂牌企业数量在“新三板”市场挂牌的企业数量呈逐年上升趋势。16截止到目前，全国共有61家券商获得中证协代办股份转让系统主办券商资格，已超过108家证券公司的半数，成功推荐企业在“新三板”挂牌的券商有31家，东吴证券迄今已成功推荐2家企业在“新三板”市场挂牌，排名第10位。（二）主办券商情况（二）主办券商情况18“新三板”企业挂牌前一年的营业收入和净利润都要优于挂牌前两年的同类指标，说明企业具有较好的成长性。企业挂牌前一年营业收入和净利润平均值分别为4633.60万元、491.75万元，挂牌前两

7、年营业收入和净利润平均值分别为3619.37万元、306.09万元。（三）挂牌企业营业收入及利润19（三）挂牌企业营业收入及利润企业挂牌前营业收入在1000-2000万之间的占较大比重。（三）挂牌企业营业收入及利润企业挂牌前净利润在100-500万之间的占较大比重。21挂牌“新三板”的企业虽然不能公开发行股票，但可以定向增发。操作流程与主板类似，但具备按需、高效、快速的特点。截止到2012年2月10日，共有29家“新三板”挂牌公司成功地完成了36次定向增发，另外，挂牌企业中已有8家公司已发布定向增资方案尚未最终完成增发。“新三板”挂牌企业定

8、向增发融资额共计17.15亿元，平均每次融资额为4764.31万元，单次最大融资额为2.12亿元，单次最小融资额为779.99万元，融资额最大的企业共计融资3.245亿元；“新三