紫金策略避险

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1、华泰紫金策略避险集合资产管理计划介绍十年前的百万元户怎么样了？为什么要投资债券？存银行了十年后……按照每年的存款利率利滚利计算，十年后得到127.5万元。钱存银行还抵不过物价上涨年度CPI%1年期银行存款%债券型基金平均收益%20051.812.259.6520061.472.2513.5820074.772.7914.8920085.864.146.642009-0.692.254.8620103.32.257.41银行定存和债券类的对比，收益多出3-4倍。为什么要投资债券？货币紧缩接近尾声为债市迎来建仓良机以08年9月份开始的一轮货币宽松为例010303国债（9.12-12.31）区间涨

2、幅超过12%；提前介入（8.1-12.31）涨幅超过18%。2008.9.16央行正式启动降息大幕，债市出现跳涨。在紧缩尾声阶段（此前两月），债市已经提前做出反映：筑底之后并小幅上涨。债券市场迎来配置良机即使以最坏情形来看，通过缩短久期、控制风险，纯债持有期收益也很难为负。三种情景可能性情景假设最有利情形较大央行货币政策放松，债券票息和价差收益双丰收。中性情形最大央行货币政策未见明显放松，但也不再有实质性收紧，债券价差收益难以获得，但票息仍然可观。最坏情形较小央行货币政策继续收紧，债券收益率上行，但票息收益仍可弥补价差亏损。下半年债市情景分析债券市场迎来配置良机固本增益模组固本核心组合弹性增强

3、组合新股期指加值避险模组两大模组、四项组合紫金策略避险投资策略固本核心组合弹性增强组合新股期指企业债收益率和利差均处在历史较高水平。目前企业债投资价值浮现AA企业债收益率AA企业债利差债券市场迎来配置良机企业债、公司债构建核心组合过去3年企业债年化收益率达到6.7%。过去3年公司债年化收益率达到8.2%。紫金策略避险投资策略固本核心组合国债：5.3%公司债：8.2%企业债：6.7%6.6%注：以上债券收益为过去3年历史统计。紫金策略避险投资策略目前，到期收益率已处在相对高位，未来投资收益值得期待。债券名称到期收益率08新湖债7.5%09神火债7.1%08金发债6.2%11岳纸CP016.3%1

4、1云铝CP016.3%固本核心组合紫金策略避险投资策略综合收益展望权重收益率（悲观）收益率（中性）收益率（乐观）固本核心组合60%4.4%6.6%7.5%弹性增强组合30%6.5%8.5%11.5%加值避险组合10%8%10%15%综合收益(扣除管理费和托管费)100%4.1%6.3%8.2%注：该收益率根据历史收益水平模拟计算得出，不代表未来收益承诺。紫金策略避险投资策略投资本金差额有限补偿在本集合计划存续期满日，即本集合计划成立满三年的最后一个工作日，如果委托人集合计划推广期参与且持有到存续期满集合计划份额与该日集合计划份额净值的乘积加上集合计划推广期参与且持有到存续期满集合计划份额累计分

5、红款项之和计算的总金额低于集合计划推广期参与且持有到存续期满集合计划份额的投资本金，即存在投资本金差额，则集合计划管理人有义务仅用自有资金（仅包括自有资金本金，不含自有资金所取得的分红，下同）出资所拥有的部分或全部集合计划份额，通过金额补偿的方式对委托人所持有的集合计划推广期参与且持有到存续期满集合计划份额在本集合计划存续期满日的投资本金差额进行补偿，补偿金额将在集合计划存续期满日后20个工作日内支付给相关委托人。补偿以上述集合计划推广期参与且持有到存续期满集合计划份额在集合计划存续期满日的投资本金差额或集合计划存续期满日管理人持有集合计划份额在集合计划存续期满日的投资本金差额或集合计划存续期

6、满日管理持有集合计划份额的集合计划资产净值为限。补偿金额保留到小数点后两位，小数点后两位的部分四舍五入，舍去部分所代表的资产归属集合计划资产。三年保本周期-管理人以自有资金参与对持有期满的客户本金进行有限补偿;王福晓：15年证券从业经历，南京大学工商管理硕士。长期从事股票及固定收益证券的投资自营业务，先后担任固定收益部交易经理、证券投资部投资经理及步步为盈等产品投资主办，具有丰富的资产管理运作经验。优秀投资主办往期优秀投资情况紫金1号累计收益95.49%：紫金1号自2005年12月成立以来，累计收益95.49%，在券商债券型集合计划中业绩排名第一，业绩遥遥领先。步步为盈名列前茅：步步为盈自20

7、08年10月27日成立以来，累计收益17.54%，09年在券商债券型集合计划中排名第一，最近两年在券商债券型集合计划中排名第三，最近两年累计收益在42只二级债券型基金中排名第二，业绩表现非常突出。荣获2009年中国私募基金风云榜“券商集合理财组（债券型）”第一名。优债精选排名前1/3：优债精选自2009年5月12日成立以来，累计收益8.94%，累计分红12.3%。同期在在二级债券型集合计划中排名第