财务管理教学课件ppt作者 主编 王卫星 赵红梅第六章.ppt

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1、第六章流动资金的管理第一节流动资金概述第二节流动资金的主要筹措方式教学内容主要内容：银行短期借款，商业信用，短期融资券。重点及难点：短期借款利率及其支付方法，应付账款支付的决策。学习目的：了解银行借款基本知识，掌握短期借款利息不同支付方式下的借款成本，掌握应付账款隐含机会成本的计算。教学要求第一节流动资金概述资金的分类流动资金的特点和管理原则财务管理学一、资金的分类企业资金按其取得的渠道不同可分为权益资金和借入资金按资金使用的时间不同可分为流动资金和长期资金二、流动资金的特点和管理原则流动资金筹措的特点流动资金筹

2、措的管理原则1、流动资金筹措的特点筹资速度快筹资成本低筹资弹性好企业财务风险高2、流动资金筹措的管理原则中庸性原则积极性原则稳健性原则1、中庸性原则遵循原则：短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通。基本思路：将资产与负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。财务管理学固定资产长期流动资产短期流动资产短期资金长期资金此筹资组合要求企业短期负债筹资计划严密，在季节性低谷时，企业应当除了自发性负债外没有其他流动负债；这是一种理想的、对企业有着较高资金使用要求的筹资组合中庸

3、财务管理学固定资产长期流动资产短期流动资产短期资金长期资金特点：短期负债不但融通短期流动资产的资金需要，还在解决部分永久性资产的资金需要。此种筹资组合资本成本较低，但风险较大。是一种风险性和收益性均较高的营运资金筹资政策积极财务管理学固定资产长期流动资产短期流动资产短期资金长期资金特点：短期负债吸融通部分短期流动资产的资金需要，另一部分短期流动资产和长期资产则由长期资金来融通。此种筹资组合风险较低，但资本成本较高。是一种风险性和收益性均较低的营运资金筹资政策。保守第二节流动资金的主要筹措方式商业信用短期借款短期融

4、资券一、商业信用商业信用的形式商业信用集资的评价商业信用的成本分析财务管理学1、商业信用的形式指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。种类：1、应付账款(1)应付账款的成本(隐含机会成本)条件：应付账款有付款期、折扣等信用条件，所以有成本；当是免费信用时就没有成本。财务管理学公式：公式表明：放弃现金折扣的成本与折扣百分比大小、折扣期的长短同方向变化，与信用期的长短反向变化。折扣百分比信用期折扣期例题：某企业按2/10、N/30的条件购入货物10万元。问该企业放弃现金折扣的成本。财务管理学企业

5、在放弃折扣的情况下，推迟付款的时间越长，其成本便越小。接上例，如果企业延至50天付款。则其成本(2)利用现金折扣的决策应付账款成本＞借入资金的利率则借入资金享有现金折扣，反之可以放弃现金折扣。财务管理学例题：某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9630元（2）30天内付款，价格为9750元（3）31天至60天内付款，价格9870元（4）61天至90天内付款，价格为10000元假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算　要求：计算放弃现金折扣的成本　该公司最有利的付款日期和价格。财务管

6、理学答案：（1）立即付款：折扣率＝（10000－9630）/10000＝3.70%放弃折扣成本＝3.7%/（1－3.7%）×360/（90－0）　＝15.37%（2）30天付款折扣率＝（10000－9750）/10000＝2.5%放弃折扣成本＝2.5%/（1－2.5%）×360/（90－30）＝15.38%（3）60天付款折扣率＝（10000－9870）/10000＝1.3%放弃折扣成本＝1.3%/（1－1.3%）×360/（90－60）　　　　＝15.81%（4）最有的是第60天付款9870元财务管理学练习：某

7、企业作出决策：当放弃现金折扣的年成本达到24%时，则享受现金折扣。如果该公司一年现金折扣的次数为8次，则计算公司可以接受的现金折扣率的下限。财务管理学2、应付票据企业进行延期付款商品交易时开具的反映债权债务关系的票据。3、预收账款企业在交付货物之前向买方预告收取部分或全部货款的信用形式。1、商业信用非常方便、且限制较少。2、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金　折扣，则利用商业信用没有成本3、商业信用集资的优缺点优点缺点时间短，放弃折扣时所付出的成本较高。二、短期借款短期借款是企业向银行或非银行金融机构借入的期限在

8、1年以内的借款。短期借款是企业融通短期资金的重要手段。1、银行借款的信用条件（一）授信额度概念：指借款企业与银行间正式或非正式协议规定的企业借款的最高限额。财务管理学（二）周转授信协议概念：是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。1、银行借款的信用条件财务管理学例题：某企业与银行周转信贷额为1000万元，承诺费率为0.5%，该企业年度内使用了600万元，