学习教学教案第五章长期筹资方式.ppt

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1、第五章长期筹资方式第一节长期筹资概述第二节股权筹资第三节债务性筹资1第四章复习财务战略是在企业总体战略目标的统辖下，以价值管理为基础，以实现企业财务管理目标为目的，以实现企业财务资源所采取的战略性思维方式、决策方式和管理方针。财务战略间以按财务管理的职能领域分类，分为投资战略、筹资战略、营运战略、股和战略。2第四章复习财务战略的综合类型一般可以分为扩张型财务战略、稳增型财务战略、防御型财务战略和收缩型财务战略。财务战略分析是通过对企业外部环境和内部条件的分析，全面评价与财务资源相关的企业外部的机会威胁、企业内部的优势与劣势，形成企业财务战略决策的过程。财务战略分析的

2、方法主要是SWOT分析法。3第四章复习全面预算是企业根据战略规划、经营目标和资源状况，运用系统方法编制的企业经营、资本、财务等一系列业务管理标准和行动计划，据以进行控制、监督和考核、激励。企业的全面预算主要由营业预算、资本预算和财务预算构成。筹资数量的预测方法：因素分析法、回归分析法、营业收入比例法。财务预算一般包括现金流量预算、利润预算和财务状况预算。4第四章案例分析案例题答案不唯一，以下只是思路之一，仅供参考。从案例所给的条件看，该公司目前基本状况总体较好，是一家不错的中等规模企业。财务状况在行业内有优势，但面对需求能力上升，经济稳定发展的较好的外部财务机会，其

3、规模制约了公司的进一步盈利，但该公司在财务上的优势使得其进一步扩张成为可能。综上所述，该公司可以说是处于SWOT分析中的SO组合，适于采用积极扩张型的财务战略。5第四章案例分析该公司材料中准备采取的经营与财务战略都是可行的，从筹资的角度看，限于该公司的规模，可能该公司在目前我国国内的环境下仍是主要采用向银行借款或发行债券的方式，待其规模逐步壮大，条件成熟时，也可以考虑发行股票上市筹资。6第四章练习题参考答案1.三角公司2008年度资本实际平均额8000万元，其中不合理平均额为400万元；预计2009年度销售增长10%，资本周转速度加快5%。要求：试在资本需要额与销售

4、收入存在稳定比例的前提下，预测2009年度资本需要额。【解答】三角公司2009年度资本需要额=（8000－400）×（1＋10％）×（1－5％）＝7942（万元）。7第四章练习题参考答案2.四海公司2009年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18%，利润总额占销售收入的比率为8%，公司所得税率25%，税后利润50%留用于公司；2008年公司销售收入15亿元，预计2009年增长5%。要求：试测算四海公司2009年：（1）公司资产增加额；（2）公司留用利润额。8第四章练习题参考答案【解答】（2）公司留用利润额。四海公司2009年公司销售收入预计为1

5、50000×（1+5%）＝157500（万元），比2008年增加了7500万元。四海公司2009年预计敏感负债增加7500×18%＝1350（万元）。四海公司2009年税后利润为150000×8%×（1+5%）×（1-25%）=9450（万元），其中50%即4725万元留用于公司——此即第（2）问答案。9第四章练习题参考答案【解答】（1）公司资产增加额；四海公司2009年公司资产增加额则为=1350＋4725＋49＝6124（万元）即：四海公司2009年公司资产增加额为6124万元；四海公司2009年公司留用利润额为4725万元。10第四章练习题参考答案3.五湖公司

6、2004-2008年A产品的产销数量和资本需要总额如下表：年度产销数量（件）资本需要总额（万元）2004120010002005110095020061000900200713001040200814001100预计2009年该产品的产销数量为1560件。11第四章练习题参考答案要求：试在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系的条件下，测算该公司2009年A产品：（1）不变资本总额；（2）单位可变资本额；（3）资本需要总额。12第四章练习题参考答案【解答】（1）不变资本总额；由于在资本需要额与产品产销量之间存在线性关系，且有足够的历史资料，因此该公司适合使用回归分析

7、法，预测模型为Y=a+bX。整理出的回归分析表如下：13回归方程数据计算表年份产销量X资本需要总额YXYX22004120010001200000144000020051100950104500012100002006100090090000010000002007130010401352000169000020081400110015400001960000n=5∑X=∑Y=4990∑XY∑X2=6000=6037000=730000014第四章练习题参考答案然后计算不变资本总额和单位业务量所需要的可变资本额。将上表数据代入下列联立方程组∑Y=na+b∑X∑X