项目融资的现代模式讲义.ppt

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1、第六章　项目融资的现代模式BOT模式BOT模式的衍生模式----BT模式ABS模式BOT在我国20世纪末的十年,亚洲地区每年的基建项目标底高达1300亿美元。许多发展中国家纷纷引进BOT方式进行基础建设,如泰国的曼谷二期高速公路,巴基斯坦的HahRiver电厂等等。BOT方式在中国出现已有十年有余,1984年香港合和实业公司和中国发展投资公司等作为承包商和广东省政府合作在深圳投资建设了沙角B电厂项目,是我国首家BOT基础项目。但在具体做法上并不规范。1995年广西来宾电厂二期工程是我国引进BOT方式的一个里程碑为我国利用BOT方式提供了宝贵的经验。

2、此外,BOT方式还在北京京通高速公路、上海黄浦延安东路隧道复线等许多项目上得以运用。第一节　BOT模式BOT的项目融资基本概念定义特许权协议BOT模式的结构分析（参与人）BOT模式的基本操作程序BOT项目中的合同关系案例分析BOT项目融资基本概念　　　　　　　　　　－定义ＢＯＴ的含义BOT是英文Build－Operate－Transfer（建设、经营、转让）的缩写，代表一种新的项目融资和管理模式。对一个项目投融资建设、经营回报、无偿转让的经济活动全过程典型特征的简要概括适用项目竞争性不强的行业或有稳定收益项目，如水厂、电厂、收费公路(传统上由政

3、府公共部门专营的基础设施项目)BOT项目融资的基本思路东道国政府提供建设和经营的特许权协议，作为融资基础本国或外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设，在有限的时间经营项目获取商业利润根据协议将该项目转让给相应的政府机构。又称为“暂时私有化过程”－“特许权融资”特许权协议1（concessionagreement）特许权指东道国政府授予国内外的项目主办者在其境内或土地区内从事某一BOT项目的建设、经营、维护和转让的权利。特许权是指政府机构授予个人从事某种事务的权力，如耕耘土地、经营工业、提炼矿物等。特许权协议＊----协议是所有

4、BOT项目的核心。由于基础设施的建设和经营直接关系到东道国的国民经济和全民利益，私营机构要从事基础设施项目的融资、建设和经营，一个重要的前提条件就是得到东道国政府的许可，以及在政治风险和法律风险等方面的支持，为此必须签订特许经营协议。协议说明了特许权的授予者与被授予者双方的权责，是整个BOT融资的基础，是BOT项目在法律上的存在基础。是BOT项目所有协议的核心和依据。规定和规范BOT项目中，东道国政府与该项目私营机构之间的相互权利义务关系的一种法律文件。特许经营协议既是BOT项目的最高法律文件，又是整个项目得以融资、建设和经营的基础和核心；同时还是

5、BOT项目框架的中心，它决定了BOT项目的基本结构。从合同法的意义上讲，特许经营协议是BOT项目融资中的主合同，其他合同均为子合同。BOT特许经营协议的主要内容----一般条款与东道国政府及其项目公司等方面的利益有着密切的关系，是核心条款，包括：(1)特许经营协议的双方当事人。(2)授权目的。(3)授权方式。(4)特许权范围。特许权范围即政府授予项目公司对BOT项目的设计、资金筹措、建设、运营、维护和转让的权力，或其中的部分权力，有时还授予该主办者从事和经营其他事务的权力作为补偿或优惠措施。(5)特许期限。特许期限即东道国政府许可项目主办者在项目建

6、成后，运营该项目设施的期限。在实践中特许权期限的确定还缺乏科学的依据，这也是项目融资理论领域中尚待解决的问题之一。(6)特许经营协议生效的条件。BOT特许经营协议的主要内容----基本条款(1)项目建设的规定.包括项目用地如何解决、项目的设计要求、承包商的具体义务、工程如何施工及采用的施工技术、工程建设质量的保证、工程的进度及工期延误处理等方面的规定。(2)土地征收和使用的规定。土地征收是由项目公司还是由政府部门承担。如由政府部门承担，将土地修整到什么程度，项目公司才介入。在一般情况下，土地征收、居民迁徙等事项由政府或政府部门委托的公共机构来承担，

7、外国公司是不直接介入的。在明确了征地事项后，还应明确项目公司对土地的使用方式、使用年限、征地费用的承担及偿还事项等。(3)项目的融资及其方式。此条款主要是规定一个BOT项目将如何进行融资、融资的利率水平、资金来源、双方同意将采用什么样的方式融资等；此外，还包括收益的分配、支付方式、外汇兑换、经济担保及税收等内容。特许权协议3(4)项目的经营及维护。规定项目公司运营和维护合同设施的方式和措施，项目公司、政府等各方的权利义务，服务标准、收费标准、收费记录的检验，运营维护商的选择和责任(5)能源物资供应。例如在燃煤电站BOT项目的特许经营协议中，规定东道

8、国政府应保证按时、按质地向项目公司供应燃煤或其他能源物资，以及规定所供能源的价格等。(6)项目的成本计划、收费标准的计算方