某阳县某汶工程建设PPP项目物有所值评价报告

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目录一、项目概况5（一）项目名称5（二）项目类型5（三）项目实施机构及出资代表5（四）项目联系人5（五）项目基本情况5（六）项目运作模式及合作期限11（七）项目交易结构12（八）项目回报机制16（九）风险分配基本框架17（十）项目产出说明及绩效考核办法18二、物有所值评价原则及方法26三、物有所值定性评价指标设定27（一）基本指标27（二）补充指标说明31（三）权重分配说明32四、物有所值定性评价33（一）专家选择方法33（二）专家小组构成33（三）组织专家小组评价会议33五、物有所值定性评价结论34（一）项目基本指标评价结论34（二）项目补充指标评价结论35六、物有所值定量评价36七、评价结论43 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告一、项目概况（一）项目名称某某县引汶工程建设PPP项目（二）项目类型本项目为新建项目（三）项目实施机构及出资代表某某县国有资产管理局（以下简称“国资局”）作为本项目实施机构。某某县金财投资有限公司（以下简称“金财公司”）作为本项目政府方出资代表。（四）项目联系人联系人：杜主任13884768288（五）项目基本情况1、项目建设背景引水、供水系统作为最为重要的基础市政工程之一，在经济和社会发展中具有重要的地位和作用，是人民正常生活，经济可持续发展的重要保障。结合某某县城市规划，县城建城区面积将达到24平方公里，城区人口突破20万人，城区绿化覆盖率达到43%，人均公共绿地面积达到9.2平方米。提出了“一城一园”空间结构的发展规划，着力打造“双带动”战略，培植“山水相宜”的特色旅游经济增长点，全力抓好全民增收的经济增长面，全面形成“两极”带动、点面结合的发展格局。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告2015年某某县政府工作报告指出：着力推进项目建设，持续扩大对外开放。把“扩投资、上项目”作为推动转型的根本途径，以项目促开放，以开放促转型，拉动经济快速健康发展,抢抓“一圈一带”政策叠加机遇，突出项目的质量和效益，发挥企业在招商引资中的重要作用。把握国家和省市政策投向，做好民生改善、基础设施、现代农业、生态环境等领域项目的包装储备，完善重大项目库，力争更多项目进入上级计划“盘子”。项目区农业生基础设施大都建设于20世纪60、70年代，存在设计标准偏低的问题。加之已运行四十多年，部分设施出现老化现象。局部地区土地平整条田建设滞后，工程配套不完善，或配套建筑物标准低。而过去按照“先远后近、先高后低、分区轮灌”模式设计的渠系系统，在用水高峰期易导致农民抢水现象的发生。而过去的田间耕路较窄，不适应当前农机作业，影响了农业生产效率。近几年来，随着某某县经济的发展和城镇化进程的加快，城镇规模不断扩大，现有供水设施已难以满足现有企业的生产要求和居民的生活需求，特别是国能生物发电厂、天和纸业、恒信焦化厂、华明热电、大地纸业等县城周边厂矿企业，某某县开发区的明升达化工、恒信焦化、中京热电等企业用水困难，为此项目建设迫在眉睫。某某县堽城镇和磁窑镇现在没有自来水管网，农村的人畜生活用水以家庭压水井方式取水，井深一般在5-8m左右，近几年来，由于干旱程度的进一步加剧，水井枯现象常常发生，水资源短缺现象进一步加剧，部分村民甚至要到几公里以外的山谷里拉水、挑水解决饮水问题，群众吃水问题尤为突出，经常发生水荒现象，不仅严重影响了当地群众的身心健康，而且影响了正常的生产活动，制约了当地经济的进一步发展。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告2、项目建设内容（1）提供的公共产品和服务本项目拟建设水源工程、引调水工程、调蓄水工程、灌溉排涝工程、工业生活供水工程以及水源地、渠、库、灌区生态景观建设工程。通过在拟定水源地蓄水、取水、处理、供水等实现服务范围内的生产生活供水服务以及生态景观旅游服务，有效保障当地居民生产生活用水的标准，保证当地人民群众的正常生产生活和身体健康，并为当地风景文化建设提供助力，有效丰富当地的旅游资源和文化生活。（2）建设内容及规模本项目设计涵盖蓄水、取水、处理和供水等环节，具体明细如下：序号类别建设内容建设明细1水源工程汶口一号坝改建工程主要建筑物包括：拦河闸、坝和小型水力发电站。2桑安口水库新建工程包括：南支橡胶坝、北支橡胶坝、护岸工程和管理设施等。3引汶干渠改造工程东引汶干渠建设东干渠渠首进水闸1座，更换进水闸4座、冲砂闸6座，改建节制闸9座，生产桥43座，倒虹吸4座，穿渠涵洞13座，新建砼路面27.1km。4月牙河干渠本工程对南干渠15条支渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长48.905km。5桑安口水库灌区维修干渠总长6km6调蓄水工程月牙河水库增容工程清除220万m³淤积物，相应增加兴利库容220万m³。7月牙河水库除险加固工程针对坝基渗漏和坝体渗漏的问题，在坝顶设混凝土截渗墙，新建防浪墙、坝后排水体、坝后排渗设施和下游坡排水沟。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告序号类别建设内容建设明细8灌溉排涝工程东引汶灌区建设高标准农田面积15.8万亩，包括新建灌溉泵站，渠道防渗衬砌，新建改造配套建筑物，开挖疏浚排水沟，新修田间道路，种植防护林，农田坡改梯改造。9月牙河水库灌区建设高标准农田面积15.36万亩，包括新建灌溉泵站，渠道防渗衬砌，新建改造配套建筑物，开挖疏浚排水沟，新修田间道路，种植防护林。10桑安口水库灌区建设高标准农田面积7万亩，改造维修干渠总长6km。11工业生活供水工程月牙河水厂水厂供水规模为8万吨/日12磁窑水厂水厂供水规模为8万吨/日13供水管网月牙河水厂供水管线采用DN800--DN150球墨铸铁管和PE给水管，管道总长约40.6km。磁窑水厂供水管道总长约37.5km。14生态景观工程水源地、渠、库、灌区生态景观建设工程新建桑安口水库，构建“Y轴双片三节点”的供水生态景观框架，本工程永久占地1144.7亩，临时占地603.55亩。3、项目建设地点根据项目的实际情况，项目位于某某县堽城镇和磁窑镇。4、项目总投资估算本项目工程总投资估算为13.13亿元。备注：以上投资额来源于实施机构提供的可研报告，最终投资额以确定的审计值为准。5、采用PPP的可行性（1）当地政府政策支持项目的建设某某县委、县政府极其重视PPP项目的推广，明确提出将其作为全县重点工作来抓，县委、县政府主要领导多次听取专题汇报。县里成立了PPP工作领导小组，设立全省首家县级政府和社会资本合作办公室（PPP中心），配备专业人员开展工作，为推动PPP工作提供了40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告必要的组织保障和智力支撑。县财政局作为牵头部门，不等不靠，边干边学，在试点中积累经验，摸索路子，抓好落实；各行业主管部门积极参与，充分发挥职能作用，形成了财政牵头、各部门协同推进的工作格局，从政府层面为本项目提供了政策支持。（2）项目市场化程度较高我国水利、供水项目自上世纪90年代开始推行特许经营模式以来，经过二十多年的市场化运作，引入了先进的管理经验及模式，积累了丰富的项目运作经验，出台了一系列关于项目运作的市场规则，市场化程度较高，市场上有较多符合条件的企业。（3）有利的政策导向十八届三中全会提出“允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营”，此后，以财政部、发改委为首的国家各部委大力推广PPP模式，并制定了一系列相关的支持PPP的政策。2014年9月，财政部下发了《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号），对促进政府职能加快转变，完善财政投入及管理方式，尽快形成有利于促进政府和社会资本合作模式发展的制度体系，做出了指导性意见和规定。2014年以来，国家相继出台了《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号文）、《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资〔2014〕2724号）、《政府和社会资本合作项目通用合同指南》，为PPP的发展提供了有力的政策保障。国家发展改革委、财政部、水利部于2015年3月17日印发《关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见》（发改农经[2015]488号），为该项目的实施创造了机遇和条件。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告2015年4月25日，某某院常务会议通过《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，该办法作为PPP模式的顶层设计，将有力激发民间资本活力，带给私营部门和政府公共部门在公共基础设施领域的更多合作，为基础设施建设和公共事业投资创造更为广阔的空间。财政部关于《中华人民共和国政府和社会资本合作法》（征求意见稿）立法结束，让政府和社会资本合作这个事关民生的大事终将有真正意义上的“有法可依”。6、采用PPP的必要性（1）中央政策的指引党的十八届三中全会提出“积极发展混合所有制经济”，国有资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式，有利于国有资本放大功能、保值增值、提高竞争力，有利于各种所有制资本取长补短、相互促进、共同发展。在推进城市建设管理创新领域，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营。（2）某某院的相关规定2014年10月某某院正式发布了《关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发〔2014〕43号文），该《意见》再次强调“剥离融资平台公司政府融资职能”，并且首次提出“融资平台公司不得新增政府债务”。面对地方城镇化建设对基础设施建设的需要与国家收紧地方政府债务规模之间的矛盾，该《意见》给出解决问题的办法是推广使用政府与社会资本合作模式，鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。（3）某某县要借势PPP模式开拓融资新路径面对经济下行压力加大、地方举债融资约束增多、公共投资财力40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告不足等严峻形势，某某县把推广运用PPP融资模式作为增投资、稳增长、调结构、促改革、惠民生的重要举措，在全县范围内强力推动，吸引更多地社会资本参与到政府投资各领域，全力打造新常态下产业发展新引擎。本项目的实施不仅有利于拓宽资金来源，缓解地方财政支出压力和地方债务负担，更有益于缓解某某县日益突出的水资源供需矛盾，满足某某县中东部和西北部地区经济社会对水资源的需求。（4）社会资本的优势社会合作投资人具有运营管理经验和投资融资能力，通过PPP模式合作，能够减轻地方政府的财政负担，拓宽项目融资渠道，能够为某某县基础设施建设提供更多的资金来源。7、项目建设的进程及合规性（1）项目所处阶段项目处于执行阶段。项目的可研编制已经完成，立项、环评及批复等其他手续已办理。项目保证严格按照规范程序进行建设，保障项目实施的合规性。（2）项目融资进展项目融资工作将由项目公司负责。（3）项目采购进度本项目拟通过公开招标的方式选择社会资本，目前已完成社会资本的招采工作。（4）项目建设进度本项目建设工作由项目公司负责，目前正在进行中。（六）项目运作模式及合作期限1、项目运作方式本项目采用BOT运作方式，由中选的社会资本与政府方出资代表40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告共同在当地注册成立项目公司。政府方授予项目公司特许经营权，并负责项目建设及运营过程中涉及到的前期立项手续协调、公共服务质量及数量的监管、政府补贴的拨付、相关优惠政策的落实等工作。项目公司负责对项目的设计筹划、资金筹措、建设实施、运营管理、维护更新、资产管理实行全过程自主经营，为服务区域提供优质高效的蓄水、净水、供水服务，合作期内负责向用户直接收取供水费，并在PPP合同经营期满后，将该项目全部资产按照约定无偿移交给政府或其指定机构。本项目属于民生工程，结合水利枢纽工程的社会属性，项目不仅要兼顾经营性供水收入，更要考虑服务区域内的防洪、灌溉等社会功能。2、项目合作期限项目合作期为30年（含建设期），建设期暂定为2年。3、政府已投入部分的处理方案本项目前期由政府主导投入的方案设计、可行性研究报告、PPP咨询、招标代理等其他费用经审计后可计入项目总投资。4、项目公司股权情况本项目由中选社会资本方与政府方出资代表在当地共同出资设立项目公司（SPV），项目公司注册资本暂定为5000万元。项目公司股权结构中，社会资本方占股60%，政府方出资代表占股40%。（七）项目交易结构1、项目投融资结构40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告投融资结构图2、资金来源与融资方案本项目总投资约13.13亿元，由项目资本金、基金及银行贷款组成。根据类似项目融资机构对项目资本金的最低要求，结合本项目实际情况，本次测算方案项目资本金比例暂定为20.03%，为2.63亿元，其余10.5亿元采用银行贷款的方式进行融资。融资利率按照中国人民银行公布的五年期以上贷款基准利率考虑20%的上浮，即5.88%，按照等额本息的方式进行还本付息，还款期限为13年。资金构成及融资方案见下表：40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告资金构成表单位：万元最低要求本项目测算一、建设期2016-2017年一、建设期2017-2017年二、项目总投资131300.00二、项目总投资131300.001.资本金20%26260.001.资本金20.03%26300.001.1政府出资0%0.001.1政府出资40%10520.001.2社会资本出资100%26260.001.2社会资本出资60%15780.002.融资资金80%105040.002.融资资金79.97%105000.002.1商业贷款100%105040.002.1商业贷款100%105000.002.2其他方式0%0.002.2其他方式0%0.00借款还本付息估算表单位：万元序号项目合计建设期运营期201620172018201920202021202220232024202520262027202820292030一借款和债券合计1期初借款余额51450.00105000.0099396.1993462.8887180.6880529.1073486.4066029.5958134.3149774.8040923.7531552.2621629.7211123.732本年借款51450.0053550.003贷款利率5.88%4本年应计利息1512.634599.636174.005844.505495.625126.224735.114321.003882.543418.302926.762406.321855.271271.83654.085本年还本付息112112.551512.634599.6311777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.8111777.81其中：还本105000.005603.815933.316282.196651.597042.707456.817895.278359.518851.059371.499922.5410505.9811123.73付息54223.801512.634599.636174.005844.505495.625126.224735.114321.003882.543418.302926.762406.321855.271271.83654.086年末本息余额51450.00105000.0099396.1993462.8887180.6880529.1073486.4066029.5958134.3149774.8040923.7531552.2621629.7211123.730.00借款偿还期（不含建设期）133、注册资本实缴出资时间项目公司注册资本金暂定为5000万元，分两笔到位。首笔注册资本3000万元，由社会资本与政府方出资代表在项目公司成立1个月之内按照股权占比存入项目公司账户；第二笔注册资本2000万元，由中选社会资本与政府方出资代表在项目公司成立后4个月之内按照股权占比存入项目公司账户。4、资产形成和转移（1）资产形成40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告本项目资产主要包括固定资产、无形资产、其他资产和流动资产。①固定资产形成本项目固定资产主要包括投资建设形成的房屋及建筑物、机器设备、运输设备、工具器具等。②无形资产形成本项目无形资产主要为土地使用权。③其他资产本项目其他资产主要为生产准备费和开办费。④流动资产本项目流动资产主要为铺底流动资金。（2）资产权属本项目合作期内的土地使用权、建设期内投资建设形成的项目资产及运营维护期内因更新重置或升级改造投资形成的项目资产所有权均归属于政府方，项目公司拥有项目资产的经营权和收益权。（3）资产转移本项目拟采用BOT的运作模式，合作期内，政府方拥有资产及土地的使用权，项目公司拥有项目设施的经营权。合作期满项目公司将全部资产无偿移交给政府方或其指定机构，项目公司应保证在合作期满时清偿其所有债务，解除在项目相关权益上设置的任何担保，同时确保项目所有设施设备可正常运行。5、相关配套安排（1）土地本项目规划用地位于某某县堽城镇和磁窑镇，合作期内由政府协调将该部分土地出租给项目公司使用。（2）施工配套条件40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告本项目水、电、道路、通讯等厂外配套设施的建设由政府方负责，目前均已具备施工条件。（3）生产配套条件本项目生产配套条件主要包括现有管网、加压泵站等设施，由项目公司按照合同约定进行新建。（4）基建相关手续本项目基建手续已由项目公司完成办理，并已进行了施工招标。（八）项目回报机制1、回报机制本项目采用“可行性缺口补助”的回报机制，具体以“使用量+绩效考核”的方式进行。运营期内，项目公司向用户收取城市工业用水费、居民生活用水费和景区旅游门票等收入，当项目公司通过自身经营收入无法满足项目公司的成本回收和合理回报时，政府方以财政补贴的形式给予补助，随着用户需求及用量的增加，政府方相应调整财政补贴额度，当项目公司通过收取水费实现的收益超过约定限额时，政府方有权减少补贴或参与超额分享。项目设定利润分配调节机制，对社会资本方股东投资收益进行限定。合作期届满，对项目公司经营情况进行评价，为保障项目的公益性，防止收益暴利，约定当项目资本金财务内部收益率达到12%以上时，项目公司社会资本方股东放弃高于12%以上的收益分配，均归政府方所有。2、收益来源本项目主要收入为居民生活用水费、城市工业用水费及旅游门票收入以及适当的政府补贴。3、水费单价40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告本项目的主要收入来源为向用户收取的居民生活水费和城市工业用水费实行政府定价，执行当地物价部门公布的价格。4、旅游门票价格本项目的旅游门票收入实行政府定价，执行当地物价部门公布的价格。5、政府补贴政府补贴以成交社会资本方提报的年化投资收益率为准，待项目完成竣工决算之后，根据设定公式依据最终审计确定的总投资核定政府补贴额，并根据绩效考核情况进行付费。（九）风险分配基本框架PPP项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，同时还应遵守风险与收益对等原则、风险可控原则。根据上述风险分配原则，考虑政府风险管理能力、项目回报机制、管理能力等要素，得到以下风险分配基本框架。考虑要素分配原则风险分配风险分配优化风险收益对等风险规模可控政府风险管理能力项目回报机制市场风险管理能力项目风险分配基本框架政府承担部分法律风险、部分政策/政治风险等共同承担不可抗力、天气/环境恶劣社会资本承担建设风险、运营风险、收益风险、宏观经济风险等40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告风险层面风险种类政府方承担社会资本方承担共同共担政治层面政局不稳定√民众抵制或敌对√资产征用√政府失信√政府审批延误√法律变化√税收政策变化√行业政策性变化√环保问题√市场层面融资可行性√高融资成本√金融市场低效率√通货膨胀√利率变动√汇率变动√市场需求不足√同质项目竞争√劳动力/材料设备价格上涨√工程第三方√项目层面土地使用√基础设施配套√竞争不充分√设计质量√建设过程控制√设计变更√工期延误√建设成本超支√工程质量√费用支付√水源地水质超标√供水水质超标√安全运营√不可抗力不可抗力因素√地质条件√气候环境√本项目风险分担方案（十）项目产出说明及绩效考核办法1、项目产出说明（1）水源工程40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告①汶口一号坝改建工程汶口一号坝改建工程的主要建筑物包括：拦河闸、坝和小型水力发电站。新建冲砂闸4孔，每孔净宽10m；新建橡胶坝7孔，每孔80m，坝高5.0m，坝顶高程99.00m；堤防工程16km；工程管理设施建设；库内清淤工程（范围自汶口坝始，北支至牟汶河北滕村桥，南支至柴汶河6+900）。②桑安口水库新建工程桑安口水库工程包括：南支橡胶坝、北支橡胶坝、护岸工程和管理设施等。拟建南支橡胶坝位于大汶河干流南支主河槽内，距下游中皋大桥约2.50km。采用枕式双锚固充水式橡胶坝，坝高4.50m，底板顶高程为57.50m，正常蓄水位为62.00m，共设8孔，每孔净宽50.00m，中墩宽1.50m，橡胶坝全长412.50m。拟建北支橡胶坝位于大汶河干流北支副河槽内，距下游肥城市汇河口约2km。采用枕式双锚固充水式橡胶坝，坝高3.0m，底板顶高程为59.00m，正常蓄水位为62.00m，共设1孔，橡胶坝底宽80.00m。护岸工程拟对北支河道桩号0+000～0+800段两岸进行护砌，护砌总长度1.6km；对北支河道入口处右岸桩号右0+000~右0+200段护砌，护砌长度0.2km；对北支河道入口处左岸至南支橡胶坝上游段护砌，桩号为右0+300~右1+540护砌长度1.24km，总护砌长度为3.04km，护砌边坡设计为1:2.0。（2）引汶干渠改造工程①东引汶干渠现状东引汶干渠设计流量为8m³/s，总长27.1km。干渠为浆砌石梯形渠，渠底比降1/1000～1/10000，渠底宽5.6～7.6m。本次设计对长27.1km的东干渠进行维修改造，维修部分采用浆砌石结构，改建部分采用梯形断面、植草砖护坡。建设东干渠渠首进水闸1座，更40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告换进水闸4座、冲砂闸6座，改建节制闸9座，生产桥43座，倒虹吸4座，穿渠涵洞13座，新建砼路面27.1km。②月牙河干渠南干渠总长17.25km，共布置17条支渠，本工程对南干渠桩号0+000～17+250段进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，新建泥结碎石路面15km。本工程对南干渠15条支渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长48.905km。③桑安口水库灌区维修干渠桑安口水库灌区维修干渠总长6km，本工程对干渠桩号0+000～3+000段进行维修，长3km，对干渠桩号3+000～6+000段进行防渗衬砌，长3km，支渠共布置8条支渠，本工程对干渠8条支渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长11.19km。斗渠、农渠:本工程对斗渠、农渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长27.404km。（3）调蓄水工程①月牙河水库增容工程根据月牙河水库来水条件、用水需求，库区周边等实际情况，通过清除死水位以上的库盆淤积，可增加可观的兴利库容，按照平均疏挖厚度2.75m计算，可清除220万m³淤积物，相应增加兴利库容220万m³。②月牙河水库除险加固工程月牙河水库除险加固工程针对水库枢纽工程存在的问题，针对坝基渗漏和坝体渗漏的问题，在坝顶设混凝土截渗墙，新建防浪墙、坝后排水体、坝后排渗设施和下游坡排水沟；结合大坝加高培厚措施，新建坝顶路面及附属设施；新建大坝观测系统和水文自动测报系统。溢洪道拆除重建溢洪闸；增设下游泄槽及两岸挡墙，保护两岸的村庄40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告和耕地。南放水洞拆除重建南放水洞竖井，更换钢管；更换西放水洞闸阀。东进水闸拆除重建东进水闸；配套加高天兵河围堰，使天兵河流域洪水能够通过此闸入库，发挥该闸设计功效，保护库外坝脚免受洪水冲刷。良村生产桥增设桥面铺装层。（4）灌溉排涝工程①东引汶灌区建设高标准农田东引汶灌区建设高标准农田面积15.8万亩，包括新建灌溉泵站，渠道防渗衬砌，新建改造配套建筑物，开挖疏浚排水沟，新修田间道路，种植防护林，农田坡改梯改造。②月牙河水库灌区建设高标准农田月牙河水库灌区建设高标准农田面积15.36万亩，包括新建灌溉泵站，渠道防渗衬砌，新建改造配套建筑物，开挖疏浚排水沟，新修田间道路，种植防护林。南干渠总长17.25km，共布置17条支渠，本工程对南干渠桩号0+000～17+250段进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，新建泥结碎石路面15km。本工程对南干渠15条支渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长48.905km。③桑安口水库灌区建设高标准农田桑安口水库灌区建设高标准农田面积7万亩，改造维修干渠总长6km，本工程对干渠桩号0+000～3+000段进行维修，长3km，对干渠桩号3+000～6+000段进行防渗衬砌，长3km，支渠共布置8条支渠，本工程对干渠8条支渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长11.19km。斗渠、农渠:本工程对斗渠、农渠进行防渗衬砌，改造为梯形浆砌石明渠，长27.404km。通过建设配套引水渠道，联通北泉河、南泉河、赵王河、洸河、堽城坝灌区干渠及现有沟渠、坑塘，形成水网，与堽城坝灌区互相补充，有效解决鹤山、伏山、泗店、东40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告疏四个乡镇7万亩耕地的灌溉问题，形成“沟河相联、蓄排结合、丰枯相济、余缺互补”的水资源优化配置格局。（5）工业生活供水工程①月牙河水厂水厂占地32.75亩，水厂供水规模为8万吨/日，建设配水井、反应沉淀池、清水池、5加压泵站、加药加氯间、变配电室等；辅助生产区：综合办公室、化验室、控制室、检修车间、堆料场等；各类管道：生产工艺管道及给水管、排水管、加药管、电缆沟槽等；其他设施：道路、绿化、照明、大门、围墙，以及食堂、浴室、宿舍等生活设施。②磁窑水厂水厂占地32.6亩，水厂供水规模为8万吨/日，建设配水井、反应沉淀池、清水池、加压泵站、加药加氯间、变配电室等；辅助生产区：综合办公室、化验室、控制室、检修车间、堆料场等；各类管道：生产工艺管道及给水管、排水管、加药管、电缆沟槽等；其他设施：道路、绿化、照明、大门、围墙，以及食堂、浴室、宿舍等生活设施。③供水管网a.月牙河水厂供水管线净水厂加压泵站出水管为起点，沿路向西敷设DN800双管供水管至S333，后沿S333向南敷设，敷设至辛安店村南侧公路，后沿此公路向西敷设至伏山镇。供水管线采用DN800--DN150球墨铸铁管和PE给水管，管道总长约40.6km。b.磁窑水厂供水管道从净水厂加压泵站沿G104向南1000m,后沿东西向的道路向东，后沿河道向南至郑家庄附近，沿郑家庄附近的S801向南至磁窑镇、某某县经济开发区。供水管线采用DN800--DN150球墨铸铁管和PE给水管，管道总长约37.5km。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告（6）生态景观工程通过实施东引汶改扩建工程，完善配套设施，新建桑安口水库，构建“Y轴双片三节点”的供水生态景观框架，其中：“Y轴”指东引汶干渠、月牙河东干渠、月牙河西干渠，通过本工程打造沿东引汶干渠、月牙河东西干渠的绿色景观长廊；“双片”指东引汶灌区、月牙河灌区，通过建设“旱能浇、涝能排”高标准农田，田间道路、防护林网建设，将东引汶灌区、月牙河灌区打造成生态灌区的典范；“三节点”指汶口一号坝、月牙河水库、桑安口水库，通过本工程将汶口一号坝、桑安口水库及回水范围河道、月牙河水库打造成生态园林景观，成为附近居民茶语饭后、周末假日的休闲旅游观光目的地，改善当地的景观生态环境。2、绩效考核标准（1）建设期绩效考核本项目建设期项目公司绩效考核合格的前提为项目竣工验收通过。下表所述指标要求在未达成时，政府方可根据PPP项目协议相关约定协议相关约定提取项目公司提交的建设期履约保函中的相应金额。某某县引汶工程建设期绩效考核指标指标类别指标要求质量符合《给水排水管道工程施工及验收规范》GB50268、《给水排水构筑物施工及验收规范》GB141-90、《节水灌溉技术规范》SL207-98和《灌溉与排水工程设计规范》GB50288-99等，并做到一次性验收合格40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告工期开工日：以监理工程师的开工令为准竣工验收日：自前述实际开工时间起不超过两（2）年环境保护水源地取水口水质达到国家地表水环境质量Ⅱ类标准（按GB3838-2002评价）、《工业企业噪声控制设计规范》、《城市区域环境噪声标准》（GB3096-93）、《大气污染物综合排放标准（GB16297-1996）》等安全生产《建筑设计防火规范》（GB50016-2006）、《爆炸及火灾危险环境电力装置设计规范》等注：若国家、省、市出台具体考核办法或新的相关规定，则上表中与之不一致的或未作约定的或约定不明的，以国家、省、市出台的标准为准进行调整并执行。（2）运营维护期绩效考核为不断改进和提高供水服务质量，充分发挥项目公司的运营管理效能，政府方组织对项目公司进行监督考核。考核采取日常检查与定期抽查相结合方式，实行台帐与现场抽查相结合方式，主要从生产管理、质量管理、安全管理、设备管理、公众反馈等方面对项目公司进行监督考核，并按照考核结果汇总评分。评分采用百分制原则，根据绩效考核评分结果，实际付费如下：1、当得分≥90分时，全额支付补贴。2、当80分≤得分＜90分时，政府补贴收入=政府补贴收入×95%+政府补贴收入×5%×最终得分÷100。3、当80＞得分≥60分时，政府补贴收入=政府补贴收入×90%+政府补贴收入×10%×最终得分÷100。4、当得分低于60分时，按当年应付补贴额的50%支付政府补贴；若考核结果连续三个考核周期均低于60分，则政府方有权终止合同。绩效考核评分细则40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告考核内容项目考核指标考核细则生产管理（20分）供水能力（10分）考核某一时间段内日平均可供水量。日均可供水能力≥设计供水量的90%，得10分设计供水量的90%＞日均可供水能力≥设计供水量的80%，得8分设计供水量的80%＞日均可供水能力≥设计供水量的70%得6分设计供水量的70%＞日均可供水能力≥设计供水量的60%，得4分日均可供水能力＜设计供水量的60%，得0分水库蓄水能力（10分）考核某一时间段内水库蓄水量日均蓄水量≥设计蓄水量的90%，得10分设计蓄水量的90%＞日均蓄水量≥设计蓄水量的80%，得8分设计蓄水量的80%＞日均蓄水量≥设计蓄水量的70%，得6分设计蓄水量的70%＞日均蓄水量≥设计蓄水量的60%，得4分日均蓄水量＜设计蓄水量的60%，得0分质量管理（20分）供水质量问题（15分）根据卫生监测部门水质抽检结果或用户委托有资质单位检测结果。每出现一次不合格扣15分，最多扣除30分；当某次不合格时间连续出现3天及以上的，直接扣除30分。质量管理台帐（5分）原水、供水水质检测台账、水量台账、药剂台账、应急预案执行台账等资料完备程度台账资料齐全，数据同步到最新，得5分台账资料齐全，数据未及时更新，得3分台账资料不齐全，得0分安全管理（30分）人身及财产损失（30分）根据项目运营期内，发生事故对人身及财产造成的损失情况，进行考核发生事故，但未造成损失，每次扣5分发生事故，并仅造成轻微财产损失，每次扣10分发生事故，并造成重大财产损失，每次扣20分发生事故，并造成人员轻伤及以上的，扣30分设备管理（10分）主要生产设备完好率（10分）主要生产设备如各类水泵、加药装置、消毒系统、备用水源处理系统等设备的完好程度所有设备均能处在最佳运行状态，保障处理效果和供水效果，得10分个别设备不能处在最佳运行状态，但不影响处理和供水效果，得5分设备不能正常运行，影响到给水处理或供水效果，得0分40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告考核内容项目考核指标考核细则公众反馈（20分）公众意见反馈（20分）根据社会公众对工业水厂、加压泵站、风景区等的意见反馈及投诉情况进行考核由于工业水厂、加压泵站的运营管理不善导致噪声、臭气排放影响周边居民正常生活及其他情况接到公众投诉的和由于风景区管理不当遭到投诉并确认的，每次投诉扣5分，扣完为止。（3）移交绩效考核移交设施完好，能保证正常使用；移交资产无抵押、无担保，保证移交资产的干净、完整；项目公司无任何债务风险，清偿工作全部完成。注：具体考核评价表应由是实施机构按照政府方结合财政部、省市后续出台的指南或办法具体制定，经政府方审核通过后执行。二、物有所值评价原则及方法物有所值评价遵循真实、公允、客观、公正的原则，判断项目采用PPP模式比政府传统采购模式相比是否更物有所值。物有所值考虑的是项目全生命周期内不同方案的成本和风险，包括定性评估和定量评估（公共部门比较值）。物有所值评估结果一般作为是否采用PPP和确定风险分担的依据。财政部门（政府和社会资本合作中心）应对项目进行物有所值和财政承受能力验证，通过验证的，由项目实施机构报政府审核；未通过验证的，可在实施方案调整后重新验证；经重新验证仍不能通过的，不再采用政府和社会资本合作模式。《PPP物有所值评价指引（试行）》文件中第三章规定：“定性评价指标包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。补充评价指标主要是六项基本评价指标未涵盖的其他影响因素，包括40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告项目规模大小、预期使用寿命长短、主要固定资产种类、全生命周期成本测算准确性、运营收入增长潜力、行业示范性等。项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门根据专家组意见，做出定性评价结论。通过物有所值定性分析的项目，进行物有所值定量分析。物有所值定性分析采用专家评分法，主要包括确定定性分析指标、组成专家小组、召开专家小组会议和做出定性分析结果。物有所值定量分析是在假定采用PPP模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。三、物有所值定性评价指标设定依据《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）要求，财政部门会同行业主管部门，从定性和定量两方面开展物有所值评价工作。物有所值定性分析采用专家评分法，根据项目实际情况，文件给出了专家评分表的基本评价指标，主要包括全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性等六项基本评价指标。以下具体介绍基本评价指标及其评分标准。（一）基本指标基本指标分别为全生命周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力、可融资性。各基本指标评估要点如下：1、全生命周期整合程度40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告本指标主要通过察看本项目计划对全生命周期具备环节的整合情况来评分。采用PPP模式，将项目的设计、建设、采购、安装、测试、试运营、运营及维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本方实施，是实现物有所值的重要机理。表3-1全生命周期整合程度评分参考标准分数评分参考标准81-100项目资料表明，设计、融资、建造和全部运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。61-80项目资料表明，设计、融资和建造以及核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和核心服务到大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个合同中。41-60项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。21-40项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。0-20项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。2、风险识别与分配本指标主要通过察看在项目识别阶段对本项目风险的认识情况来评分，清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。表3-2风险识别与分配评分参考标准分数评分参考标准81-100项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告61-80项目资料表明，已进行较为深入的风险识别工作，预计其中的大部分主要风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。41-60项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府与社会资本合作方之间明确和合理分配。0-20项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。3、绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。表3-3绩效导向与鼓励创新评分参考标准分数评分参考标准81-100绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。61-80大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。41-60绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。21-40已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。0-20未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4、潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本项目的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应考虑社会资本合作方的能力与本项目具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP项目经验，拥有或能够高效整合设计、建造、融资等方面的人、财、物资源，以及其他相关能力。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告表3-4潜在竞争程度评分参考标准分数评分参考标准81-100项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力大且已存在明显的证据或迹象。61-80项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较大，预期后续通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力一般，预期后续通过采取措施可提高竞争程度。21-40项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力较小，预期后续通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20项目将引起社会资本（或其联合体）之间竞争的潜力小，预期后续不大可能提高竞争程度。5、政府机构能力政府机构能力主要考核政府转变职能，优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。表3-5政府机构能力评分参考标准分数评分参考标准81-100政府具备较为全面、清晰的PPP理念，且本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。61-80政府的PPP理念一般，但本项目相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。41-60政府的PPP理念一般，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力一般。21-40政府的PPP理念较欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力较欠缺且不易较快获得。0-20政府的PPP理念欠缺，且本项目相关政府部门及机构的PPP能力欠缺且难以获得。6、可融资性主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。表3-6可融资性评分参考标准40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告分数评分参考标准81-100预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。61-80预计项目对金融机构的吸引力较高。41-60预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。21-40预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。0-20预计项目对金融机构的吸引力很差。（二）补充指标说明《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）提出，除上述6项基本评价指标外，项目本级财政部门（或PPP中心）会同行业主管部门，可根据具体情况设置补充评价指标。对项目进行物有所值评判。1、项目规模大小主要依据项目的投资额或资产价值来评分。表3-7项目规模大小评分参考标准分数评分参考标准81-100项目投资额或资产价值很高。61-80项目投资额或资产价值较高。41-60项目投资额或资产价值一般。21-40项目投资额或资产价值较低。0-20项目投资额或资产价值很低。2、政府采购政策落实潜力主要通过预计有效落实政府采购政策的潜力，以及预计在随后的项目准备、采购等阶段是否能够进一步采取落实措施等来评分。表3-8政府采购政策落实潜力评分参考标准40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告分数评分参考标准81-100项目有效落实政府采购政策的潜力很大，预计后续通过进一步采取措施确定能够实现。61-80项目有效落实政府采购政策的潜力较大，预计后续通过进一步采取措施可以增强确定性。41-60项目有效落实政府采购政策的潜力一般，预计后续通过采取措施可增强确定性。21-40项目有效落实政府采购政策的潜力较小，预计后续通过采取措施有可能增强确定性。0-20项目有效落实政府采购政策的潜力小。3、行业示范性主要依据项目的行业在PPP领域适用性、示范性来评分。项目的行业代表性、示范性程度越高，得分越高。表3-9行业示范性评分参考标准分数评分参考标准81-100本项目具有PPP适用行业特强的行业代表性，示范性。61-80本项目具有PPP适用行业较强的行业代表性，示范性。41-60本项目具有PPP适用行业部分的行业代表性，示范性。21-40本项目具有PPP适用行业极少的行业代表性，示范性。0-20不具有行业代表性，但又没有资金，缺乏管理。（三）权重分配说明根据财政部印发的《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）文件中第三章第二十条“在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。本项目就具体情况确定本次各项基本指标、附加指标权重。1、基本指标本项目基本指标权重之和为80%，分别为：全生命周期整合程度15%；风险识别与分配15%；40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告绩效导向与鼓励创新15%；潜在竞争程度10%；政府机构能力10%；可融资性15%。2、补充指标本项目补充指标权重之和为20%，分别为：项目规模大小8%；政府采购政策落实潜力6%；行业示范性6%。四、物有所值定性评价（一）专家选择方法按照《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）要求，财政部门会同行业主管部门根据项目具体情况，选择不少于5名物有所值评审专家组成专家小组。本项目物有所值定性分析的评价专家由某某县财政部门会同行业主管部门依法选取。（二）专家小组构成本项目物有所值评审小组，由7名专家组成，涉及领域包括项目财务、水利工程、工程造价、法律、项目管理等行业方面专家。（三）组织专家小组评价会议项目物有所值定性评价专家评审会于2016年5月14日召开，有7名专家参与了评价工作。评审专家立足于本项目实际情况，分别从各自专业所长的角度出发，各抒己见，对本项目实施PPP模式是否物有所值的定性评价做出了详细的评定。定性评价的得分为90.36分，通过物有所值评价。专家评分结果及评价意见详见附表。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告五、物有所值定性评价结论（一）项目基本指标评价结论1、采取PPP模式能够有效激发全生命周期整合潜力项目采用PPP模式，通过政府与社会资本签订PPP项目合同，由项目公司负责项目的投融资、设计、建设和运营维护。社会资本方的技术经验整合、服务创新激励，都将激励社会资本提高项目实施效率、改进管理和提高绩效水平，从而降低公共服务提供成本，提高公共服务质量。本项目采用PPP模式，引入市场机制，将项目的优化设计、融资、建设和运营维护整合到一个合同中，由项目公司整体负责，有利于推动政府的发展规划、服务监管和企业的创新动力、管理效率的有机结合；有利于减轻财政支出压力，降低地方政府债务风险；有利于提高项目全生命周期整合潜力，促进项目的顺利实施。2、更优化的风险识别与分配PPP项目的风险分配机制以风险最优分配原则为核心，同时还应遵守风险与收益对等原则、风险有上限原则。本项目若采用PPP模式，项目公司作为项目运营商承担了项目建设、运营维护过程中的大部分风险，其通过加强内部管理、购买商业保函及保险等手段最大程度上规避了未来可能涉及的风险。政府作为项目监管方，除承担政策风险外，会从保护和促进公共利益的立场出发，负责项目总体监管，为项目防范风险提供有力保证。3、绩效导向与鼓励创新本项目的产出说明明确，项目公司负责项目的投融资、设计、建设、运营维护等工作。本项目为水利建设和供水项目，采用“可行性缺口补助”的付费40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告机制。政府负责对项目公司提供的服务进行监督管理，通过对社会资本技术经验的整合、服务创新激励以及项目协议约束，实现项目投资和管理层面的规模经济，从而驱使项目公司提供更优质的公共服务。4、充分体现市场竞争我国的水利、供水类项目经过多年的市场化运作，引入了先进的管理经验及模式，累积了丰富的项目运作经验，且价格机制公开透明，拥有大量经验丰富的潜在合作方（社会资本方），市场竞争激烈。5、有助于政府提升PPP项目实施的能力本项目作为某某县较早实施PPP模式的项目，对其他基础设施的建设运营具有良好的示范意义。在本次PPP项目结束后，将积累更多的经验，增强政府机构的能力，充分提升PPP项目实施能力，为以后类似项目提供借鉴。6、可融资性某某县引汶工程建设PPP项目是某某县重点民生建设工程，政府支持力度大，对金融机构吸引力很大，项目具有较强的融资可行性，能够更顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性较大。（二）项目补充指标评价结论1、项目规模较大本项目建设总投资约13.13亿元。建设内容包括水源工程、引调水工程、调蓄水工程、灌溉排涝工程、工业生活供水工程以及水源地、渠、库、灌区生态景观建设工程等六大工程。工程永久占地达到1144.7亩，临时占地603.55亩。投资规模较大、资产价值较高。2、政府采购政策落实潜力大物有所值是政府采购的价值取向，不仅指提高公共资金的使用效40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告率和效益，还包括有效落实政府采购政策。项目采购应根据《中华人民共和国政府采购法》及相关规章制度执行，采购方式包括公开招标、竞争性谈判、邀请招标、竞争性磋商和单一来源采购。根据实际需求，本项目采用公开招标方式选择社会资本。采取PPP模式建设项目，政府可以降低出资金额，减轻财政支出压力，提高公共资金的使用效率与效益。在项目运营过程中，政府可以通过制定相关政策、建设和管理标准，规范运营方实现合格运营。3、行业示范性强本项目属于市政基础设施建设运营领域，具有需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高等特点，适宜采用政府和社会资本合作模式；且供水类项目采用PPP模式的案例较多，因此本项目具有PPP适用行业较强的行业代表性及示范性。六、物有所值定量评价按照《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金〔2015〕167号）要求，假定采用PPP模式与政府传统采购模式的产出绩效相同的前提下，通过对PPP项目全生命周期内政府支出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。1、PSC构成PSC值是指政府采用传统模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。计算公式为：PSC值=初始PSC值+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本。（1）初始PSC值40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告初始PSC值是政府实施参照项目所承担的建设成本、运营维护成本和其他成本等成本的净现值之和。初始PSC值=（建设成本－资本性收益）+（运营维护成本－第三方收入）+其他成本①建设成本当政府（或授权其管理的投资公司）投资、建设该项目时，需承担项目全部投资。本项目建设总成本按13.13亿元测算，按照拟定建设工期计划，于建设期分两年投入。PSC模式下，建设成本净现值约为124672万元。②资本性收益本项目无资本性收益。③运营维护成本政府运营维护成本包括日常运营成本、贷款利息。本项目日常运营成本包括外购原材料（药剂费）、燃料动力费、水费、职工薪酬费、维修维护费、管理及其他费用等，该项费用在项目运营期内年均约为1310.77万元；融资部分按照银行贷款105000万元（占项目总投资的79.97%），贷款利率5.88%，按照等额本息的方式分13年还本付息，则贷款偿还期（不含建设期）内每年还本付息额为11777.81万元。PSC模式下，运营维护成本净现值约为69953.29万元。④第三方收入在PSC模式下，政府方负责运营本项目，提供供水服务，并通过委托自来水公司等方式向用户收取水费，测算按照现状生活水单价为1.45元/m3（含税），工业水现状单价为2.69元/m3（含税）。另外本项目设置风景旅游区收入，门票设定为20元/人（含税）。运营期内40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告销售生活水、工业水所得以及风景区门票收入作为本项目第三方收入，运营期内年均第三方收入为14620万元。⑤其他成本本项目无其他费用。（2）竞争性中立调整值计算竞争性中立调整值主要是为了消除政府传统采购模式下公共部门相对社会资本所具有的竞争优势和劣势，以保障在物有所值定性分析中政府和社会资本能够在公平的基础上进行比较。政府竞争优势通常包括政府比社会资本少支出的土地费用，行政审批费用、税费等。本项目竞争性中立调整值应考虑增值税、营业税金及附加、所得税、土地费用等。PSC模式下，竞争性中立调整值净现值约为39629万元。（3）可转移风险及自留风险成本可转移风险及自留风险成本。可转移风险是指所有转移给社会资本方的风险总价值，自留风险是指所有未能转移给社会资本方的风险价值。风险控制的最优原则是将风险分配给能够以最小成本管理它的一方，通过比例法对风险承担成本进行量化。风险承担成本=项目建设运营成本×风险承担成本比例参考一般PPP项目惯例，通常风险承担成本不超过项目建设运营成本的20%，本项目风险承担成本取项目建设运营成本的20%。其中，可转移风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例85%，自留风险承担成本占项目全部风险承担成本的比例15%。具体计算值详见附表。（4）折现率的确定《关于印发<政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引>40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告的通知》（财金〔2015〕21号）第十七条规定，“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”。参照某某省政府一般债券利率，本项目在此基础上考虑风险转移溢价等因素，折现率取值为3.50%。综上，考虑3.50%的折现率，政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC）为38210万元。2、PPP值构成PPP值是指政府实施PPP项目所承担的全生命周期成本的净现值。在PPP模式下，由项目公司负责投资建设及运营维护。具体财务测算如下：（1）政府财政支出①股权投资支出本项目由政府方出资代表与中选的社会资本共同成立项目公司，政府方股权支出10520万元。②运营补贴本项目运营期内由项目公司提供供水服务，政府方按照合同约定支付补贴费用。按照本项目测算，政府年均补贴594万元。PPP模式下，运营补贴净现值约为21384.82万元。③资本性收益本项目无资本性收益。④第三方收入PPP模式下，第三方收入的净现值约为21809.69万元。（2）政府自留风险承担成本政府自留风险承担成本等同于PSC值中的自留风险承担成本。综上，考虑3.50%的折现率，政府全生命周期成本净现值（PPP）40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告为14579万元。3、物有所值量值（VFM）的分析结论根据上述对政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC）和PPP模式政府全生命周期成本净现值（PPP）比较来看，PPP模式下政府全生命周期成本净现值小于公共部门比较值，可以计算得出本项目物有所值（VFM）的量值如下：VFM=PSC-PPP=38210－14579=23631＞0本项目物有所值的量值大于零，即该项目适宜采用PPP模式运作。40 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告政府传统采购模式下公共部门比较值（PSC值）单位：万元项目建设期经营期201620172018201920202021202220232024202520262027202820292030203120322033203420352036203720382039204020412042204320442045一、初始PSC值6433766963-3010-3443-3895-4370-5318-5844-6395-6974-8508-9154-9832-10543-11830-12620-12757-12896-13626-13773-14498-14655-15456-15622-15790-15960-16794-16797-16800-168041、建设成本64337669632、资本性收益3、运营维护成本77767452710967466361595355215063457840643520294323321685169116981705171217201727173417411749175617621762176217624、第三方收入107861089511005111161168011798119171203713086132181335213486141621430514449145951533115486162181638117190173641753917716185561855918562185665、其他成本二、竞争性中立调整值39043949110921208179030033157331835563737375437713862388039713990409141114132415342574257425842581、增值税42114141429144315201535155115661650166717501767185918781897191620122012201220122、营业税金及附加511701711731821841861881982002102122232252282302412412412413、所得税39043949110921208131914191556170218542017201720172014201420112011200820082007200720042004200420044、土地费用三、项目全部风险成本1286713393155514901422134912721191110410139168137045894663373383403413423443453473483503513523523523521、自留风险承担成本1930200923322421320219117916615213712210688705151515151525252525253535353532、可转移风险承担成本1093711384132212671209114710811012939861778691598500396286288289290291292294295296297299300300300300四、PSC值7720480356-1455-1952-2473-2630-3607-4162-4199-4753-5802-5338-5971-6637-7807-8546-8665-8786-9423-9551-10183-10319-11019-11163-11309-11455-12184-12187-12190-12193折现率3.50%PSC净现值3821042 宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告42宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告政府实施PPP模式下的测算（PPP值）单位：万元42宁阳县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告项目建设期经营期201620172018201920202021202220232024202520262027202820292030203120322033203420352036203720382039204020412042204320442045一、政府建设运营成本51555365382637223616352430172904281126961760163715081378768628506383-262-392-1034-1172-1881-2028-2176-2326-3064-3067-3070-538021、股权投资515553652、运营补贴390938183727363431403042294228411918180716951582990870748625-20-151-792-931-1640-1787-1935-2085-2823-2826-2829-28333、资本性收益4、第三方收入8396110109123138131145158170187204222242242242242242241241241241241241240240240509705、其他成本二、政府自留风险承担成本193020092332242132021911791661521371221068870515151515152525252525353535353三、PPP值70857374406039463830372732083083297628481897175916141466838678557434-211-341-982-1120-1829-1976-2124-2273-3011-3014-3017-53749折现率3.50%PPP净现值1457942 七、评价结论某某县引汶工程建设PPP项目物有所值评价报告从物有所值的定性评价上看，本项目实施PPP模式能够增加基础设施和公共服务供给、优化风险分配、提高实施和运营效率、促进创新和公平竞争。专家评分90.36分，高于60分，通过物有所值定性评价。从定量评价上看，VFM为23631万元，符合物有所值定量评价结果。基于定性和定量评价两方面，建议该项目采用PPP模式。43