碳排放期货价格发现功能研究

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1、万方数据分类号UDC作者姓名：指导教师：申请学位级别：学科专业名称：论文提交日期：学位授予日期：评阅人：密级学位论文碳排放期货价格发现功能研究胡雅瑞韩颖教授东北大学工商管理学院硕士学科类别：经济学数量经济学2013年6月论文答辩日期：2013年6月2013年7月答辩委员会主席：庄新田教授庄新田教授马树才教授东北大学2013年6月万方数据AThesisinQuantitativeEconomicsResearchonthePriceDiscoverFunctionofCarbonEmissionMarketByHuYaruiSupervisor：P

2、rofessorHanYingNortheastemUniversityJune2013㈣曩帆3㈣拟㈣删万方数据独创性声明本人声明，所呈交的学位论文是在导师的指导下完成的。论文中取得的研究成果除加以标注和致谢的地方外，不包含其他人己经发表或撰写过的研究成果，也不包括本人为获得其他学位而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：朔那∞印Et强：≯喙6、多6学位论文版权使用授权书本学位论文作者和指导教师完全了解东北大学有关保留、使用学位论文的规定：即学校有权保留并向国家有关部门或机构

3、送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人同意东北大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索、交流。作者和导师同意网上交流的时间为作者获得学位后：／半年口一年日一年半口两年口学位论文作者签名：酮咿唧签字日期：洲；；．多．夕多导师签名：黏籀签字目期：．Zo／岁．石．26万方数据东北大学硕士学位论文摘要碳排放期货价格发现功能研究摘要随着工业化进程的加快，二氧化碳的排放量逐渐增多。近年来，由于各个国家这种温室气体的过量排放，带来了全球变暖的问题，全球变暖严重影响人类的生活生产活动，为了控制全球二氧化碳排放总量，2005年联合国气候

4、变化委员会通过了《京都议定书》，将二氧化碳作为一种可以进行交易的排放权商品，并且引入三种机制，其中，我国也是发展中国家唯一可以参与的就是清洁发展机制(CDM)，产生的减排量为核证减排量(CER)。我国成为全球CDM最大供应国，但是，由于国内碳交易市场不完善，定价机制缺失，造成我国参与国际碳交易时的价格低廉的后果，一般商品的期货是具有价格发现功能的，即引导现货价格，本文探讨碳交易这种新型市场的期货是否也具有价格发现，从而看能否引导现货价格，为提高我国的碳交易定价权提供帮助。本文的主要工作如下：(1)对我国以及国际上目前清洁发展项目市场做了现状分析，

5、分析结果认为我国碳交易定价缺乏话语权的主要原因是没有自己的期货市场以及没有充分利用期货价格发现功能；(2)构建以CER期货价格和现货价格为变量的向量自回归模型(VAR)，利用格兰杰因果检验、协整检验，并且构建误差修正模型等；(3)利用欧盟气候交易所的数据，进行实证分析，结果表明，无论从短期还是长期看，CER期货价格和现货价格之间都存在着关联关系，并且期货价格的发现功能已经有所体现；(4)对我国尚未构建CER期货市场前如何利用国际碳交易期货市场提高定价权提出了相应的建议，并且说明构建我国CER期货市场的必要性，最后从几个方面对CER期货市场的构建提

6、出了设想。关键词：CER；碳排放权交易；期货市场；价格发现功能万方数据东北大学硕士学位论文ABSTRACTCarbcEmissionMarketCart)onEmlSSlAbstractWiththedevelopmentoftheindustrialization，theamountofcarbondioxideemissionsgraduallyincreased．Inrecentyears，theexcessiveemissionsofgreenhousegasesinmanycountrieshasbroughttheissueofglo

7、balwarming，whichseriouslyaffectshumanbeing’Slifeandproductionactivities．Inordertocontrolglobalcarbondioxideemissions，theUnitedNationsClimateChangeCommitteeadoptedthe”KyotoProtocol”in2005，anditregardscarbondioxideasacommoditythatCanbetraded，providingthreetradingmechanisms．Asad

8、evelopingcountry,ournationCanparticipatethecarbontradingthroughtheCl