财务管理学 教学课件 作者 朱永明 第六章_短 期 筹 资.pptx

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1、短期筹资主编短期筹资第一节短期借款第二节商业信用第三节短期融资券第一节短期借款一、短期借款的分类二、短期借款的利率及利息支付方法三、短期借款筹资的优缺点一、短期借款的分类1.信用借款2.担保借款3.票据贴现1.信用借款(1)信贷限额。信贷限额是指银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行能向企业提供无担保贷款的最高限额。信贷限额的有效期通常为1年，并且每年所定额度可能并不相同。信贷限额一般是在银行对企业信用状况进行详细调查后确定的。如果需要改变，银行将根据这些条件的变化，在信贷限额到期日或到期日之前进行调整。(2)循环信贷

2、协定。循环信贷协定又称正式的信贷额度，是指银行承诺提供的具有法律责任的最大信用额度。在协定的有效期内，无论企业何时希望获得借款，只要借款额不超过设定的最大信用额度，银行必须提供企业要求的借款。循环信贷协定的期限通常超过一年，但它并不是一次支用的，在最高限额内企业可以借款、还款、再借款、再还款不停地周转使用，所以这种贷款具有短期借款和长期借款的双重特点。2.担保借款(1)保证借款。保证借款是指按《中华人民共和国担保法》(以下简称《担保法》)规定的担保方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而

3、取得的借款。(2)抵押借款。抵押借款是指按《担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。(3)质押借款。质押借款是指按《担保法》规定的质押方式以借款人或第三方的动产或者权利作为质押物而取得的借款。3.票据贴现票据贴现是指商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种信贷行为。二、短期借款的利率及利息支付方法(一)短期借款的利率(二)短期借款利息的支付方法(一)短期借款的利率(1)借款企业的信用状况。企业信用状况是银行调整利率的主要依据之一。信用越差，利率越高，这是因

4、为银行增加了风险溢价。而对于信用好的企业，银行将收取较低的优惠利率。(2)货币市场的利率变动情况。银行提供给财务状况好、实力雄厚企业的优惠利率一般是随货币市场利率的变动而变动的，这是由于货币市场利率的变动影响着银行的资金成本。银行通常以其为基础附加一定水平的利率作为对企业贷款的利率，附加利率的水平取决于银行的竞争力及借款企业的讨价还价能力。(3)银行提供贷款服务的成本。在对借款企业进行信用调查和贷款业务处理过程中，银行存在固定成本，因此小额贷款一般比大额贷款的利率高。(二)短期借款利息的支付方法(1)收款法。收款法也称一

5、次支付法，是指借款企业在借款到期时一次性支付借款利息的方法。它是一种较常见的利息支付方法。(2)贴现法。贴现法是指银行在企业借款时预先扣除利息，然后将余额发放给借款企业的付息方法。在这种付息方法下，由于借款企业实际使用资金少于计息的资金，因此企业贷款的实际利率高于名义利率。(3)加息法。加息法是指在借款企业分期偿还借款时，银行先按约定利率计算出企业借款的本利和，然后要求企业在贷款期内每期等额偿还借款本利和的方法。这种方法通常在银行发放分期等额偿还贷款时采用。由于本金和利息分期、等额偿还，故实际上企业可利用的贷款额只相当于

6、借款总额的一半，而却要按借款总额与名义利率的乘积支付利息，即实际利率为名义利率的两倍。三、短期借款筹资的优缺点(一)短期借款筹资的优点(二)短期借款筹资的缺点(一)短期借款筹资的优点1.筹资灵活、方便2.资金充裕1.筹资灵活、方便短期借款的重要性仅次于商业信用，是许多企业的重要短期资金来源。同时，短期借款可根据企业的需要随时安排，取得借款也相对较为方便，便于企业灵活使用。2.资金充裕银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。对于那些规模大、信誉好的大企业，更可以用比较低的利率借入资金。(二)短期借款筹资的

7、缺点1.财务风险高2.限制多1.财务风险高由于短期借款的期限较短，使企业经常面临着偿还压力，所以，当企业经营不善、缺乏足够的现金流量时，企业就面临着不能及时偿债的风险。2.限制多企业向银行申请借款时，银行要对企业的经营和财务状况进行调查后才能决定是否贷款。有些银行还要对企业有一定的控制，要求企业把流动比率、资产负债率维持在一定的范围内。第二节商业信用一、商业信用的含义二、商业信用的形式三、商业信用的成本四、商业信用筹资的优缺点一、商业信用的含义商业信用是指企业与外部单位之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销，在商品形

8、态上提供的信用。它是企业之间以商品交易为基础的一种直接信用关系。二、商业信用的形式1.应付账款2.应付票据3.预收货款1.应付账款应付账款是指企业在购买货物时暂未支付而拖欠对方的货款。它是一种最典型、最常见的商业信用形式。2.应付票据票据是一种具有流通性的债务凭证，它以书面形式载明债务人有按照规定期限向债权人无条件支